4 мая 2009 Совлинк
В пятницу, когда в России и континентальной Европе был выходной, на американских фондовых площадках продолжился умеренный рост. В лидерах были акции энергетического сектора на фоне 4%-ного повышения цен июньских фьючерсов (WTI). Кроме того, макростатистика 1 мая оддержала оптимистичные настроения - так, индекс потребительского доверия, рассчитываемый Мичиганским университетом, заметно увеличился второй месяц подряд и превысил консенсус-прогноз. Индекс производственной активности (ISM Manufacturing) также показал в апреле рост выше ожиданий рынка; оставаясь ниже порогового значения в 50, он указывает на продолжение спада в промышленности, но темп падения замедлился до 7-месячного минимума. Неплохие новости пришли и из Китая - индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности (PMI) растет уже пятый месяц и, в отличие от США, превышает отметку в 50 пунктов, что означает промышленный рост. Заявление о банкротстве одного из крупнейших автогигантов США - Chrysler - не напугало инвесторов, зато вызвало рост котировок акций его конкурентов Ford и General Motors. Между тем, слабая корпоративная отчетность компаний финансового сектора (MetLife, MasterCard) и заявление American Express об ожидаемом снижении рентабельности вывели в минус акции этого сегмента.
Главным сюрпризом стала информация о переносе сроков публикации результатов стресс-теста крупнейших 19 американских банков с 4 на 7 мая. Результаты уже доведены до банков, им дано право высказать свои возражения, с чем и связывается перенос даты. Напомним, в течение примерно 2 недель СМИ сообщали о серьезных дискуссиях среди регуляторов в отношении объема и характера раскрытия информации и опасениях относительно ее влияния на рынок. Теперь представители правительства говорят, что будут раскрыты не только агрегированные данные, но и информация по конкретным банкам, в том числе объемы дополнительного капитала, который им может потребоваться в случае более глубокой рецессии. Это должно помочь инвесторам отделить относительно здоровые банки от слабых. Пока аналитики соревнуются в прогнозах по результатам стресс-теста, но в любом случае, можно ожидать, что это будет наиболее яркое событие недели, которое может оказать существенное влияние на рынки.
Сегодня торги в Лондоне не проводятся (May Bank Holiday), что, в сочетании с межпраздничным периодом, должно ограничить торговую активность и на нашем рынке. В целом внешний фон сегодня умеренно позитивен, на азиатских площадках отмечается рост, американские фьючерсы в небольшом плюсе, июньские нефтяные фьючерсы торгуются выше $53/барр, что позволяет надеяться на открытие российского рынка на уровне или немного выше закрытия пятницы. В течение дня влияние на рынок могут оказать новости из Европы (розничные продажи в Германии, индекс деловой активности в еврозоне, Германии, Италии и Франции). Из американской статистики можно отметить строительство жилья и незавершенные продажи домов за март.
Помимо публикации итогов стресс-тестирования, на этой неделе ожидаются и другие значимые для рынка события. В частности, деловая активность в секторе услуг США (5 мая), отчет ADP об изменении числа рабочих мест в частном секторе за апрель (6 мая) и общий отчет о занятости Минтруда (8 мая). 7 мая проведут заседания ЕЦБ и Банк Англии; от ЕЦБ ждут решения о снижении ставки на 0.25 п.п., от Банка Англии - сохранения ставки на уровне 0.5% и, возможно, объявления о новых денежных вливаниях. Продолжатся публикации квартальных отчетов в США (American International Group Inc., Cisco Systems Inc., Kraft Foods Inc. и Walt Disney Co.) и в Европе (Alstom SA, Alcatel-Lucent SA, UBS AG, Deutsche Telekom AG, Societe Generale SA, Total SA и Unilever Plc).
Хотя оптимизм на биржах сохраняется, вплоть до заявлений о завершении "медвежьего тренда", не стоит забывать, что май - традиционно сложный месяц для фондовых рынков. А после значительного роста индексов в первые два весенних месяца, вероятность коррекции повышается, особенно в случае появления сигналов об избыточной эйфории в отношении "дна" рецессии американской и мировой экономики.
Главным сюрпризом стала информация о переносе сроков публикации результатов стресс-теста крупнейших 19 американских банков с 4 на 7 мая. Результаты уже доведены до банков, им дано право высказать свои возражения, с чем и связывается перенос даты. Напомним, в течение примерно 2 недель СМИ сообщали о серьезных дискуссиях среди регуляторов в отношении объема и характера раскрытия информации и опасениях относительно ее влияния на рынок. Теперь представители правительства говорят, что будут раскрыты не только агрегированные данные, но и информация по конкретным банкам, в том числе объемы дополнительного капитала, который им может потребоваться в случае более глубокой рецессии. Это должно помочь инвесторам отделить относительно здоровые банки от слабых. Пока аналитики соревнуются в прогнозах по результатам стресс-теста, но в любом случае, можно ожидать, что это будет наиболее яркое событие недели, которое может оказать существенное влияние на рынки.
Сегодня торги в Лондоне не проводятся (May Bank Holiday), что, в сочетании с межпраздничным периодом, должно ограничить торговую активность и на нашем рынке. В целом внешний фон сегодня умеренно позитивен, на азиатских площадках отмечается рост, американские фьючерсы в небольшом плюсе, июньские нефтяные фьючерсы торгуются выше $53/барр, что позволяет надеяться на открытие российского рынка на уровне или немного выше закрытия пятницы. В течение дня влияние на рынок могут оказать новости из Европы (розничные продажи в Германии, индекс деловой активности в еврозоне, Германии, Италии и Франции). Из американской статистики можно отметить строительство жилья и незавершенные продажи домов за март.
Помимо публикации итогов стресс-тестирования, на этой неделе ожидаются и другие значимые для рынка события. В частности, деловая активность в секторе услуг США (5 мая), отчет ADP об изменении числа рабочих мест в частном секторе за апрель (6 мая) и общий отчет о занятости Минтруда (8 мая). 7 мая проведут заседания ЕЦБ и Банк Англии; от ЕЦБ ждут решения о снижении ставки на 0.25 п.п., от Банка Англии - сохранения ставки на уровне 0.5% и, возможно, объявления о новых денежных вливаниях. Продолжатся публикации квартальных отчетов в США (American International Group Inc., Cisco Systems Inc., Kraft Foods Inc. и Walt Disney Co.) и в Европе (Alstom SA, Alcatel-Lucent SA, UBS AG, Deutsche Telekom AG, Societe Generale SA, Total SA и Unilever Plc).
Хотя оптимизм на биржах сохраняется, вплоть до заявлений о завершении "медвежьего тренда", не стоит забывать, что май - традиционно сложный месяц для фондовых рынков. А после значительного роста индексов в первые два весенних месяца, вероятность коррекции повышается, особенно в случае появления сигналов об избыточной эйфории в отношении "дна" рецессии американской и мировой экономики.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-10/1319835287_pic_s_547485974.png
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба