7 мая 2009 Алемар
Подъем на мировых фондовых площадках продолжается. Оптимизм в инвесторов вселяют признаки сокращения темпов прироста числа безработных в США, заверений главы американского Казначейства Т.Гайтнера относительно состоятельности крупнейших банков, а также признаках улучшения потребительских и деловых настроений в мире. В итоге Dow прибавил 1.2%, S&P закрепился выше 900 п., а открывшийся после праздников японский рынок подскочил на 4.2%. Улучшение экономических ожиданий способствовало росту котировок нефти выше $56 за баррель и продолжению ралли в основных промышленных металлах. На столь благоприятном внешнем фоне отечественный рынок должен открыться ростом на 3-4%, при этом лидировать будут, по всей видимости, сырьевой сектор и банки.
Американские игроки посчитали вышедший отчет по занятости от ADP весьма сильным: согласно статистике число рабочих мест в частном секторе сократилось в прошлом месяце на 461 тыс., после предыдущего снижения на 741 тыс., что позволило игрокам заговорить о замедлении падения числа занятых и скорой стабилизации ситуации на рынке труда. В текущей ситуации, новость действительно позитивна, однако если рассматривать среднесрочную перспективу, то, очевидно, что уровень занятости в Штатах продолжит падать в ближайшие месяцы, причем на 300-400 тыс. ежемесячно. Соответственно, те факторы, на которых сейчас строится рост (потребительский спрос, промпроизводство) будут поставлены под сомнение в виду резкого ухудшения платежеспособности американцев. Хотя в целом надо отметить, что действительно в экономике Штатов пройдет пик эскалации рецессии и, видимо, постепенно она входит в стадию консолидации вблизи "дна".
Тема стресс-тестов, волновавшая на протяжении последних сессий инвестиционное сообщество, была уже не столь актуальной: глава Казначейства США Т.Гайтнер заверил рынок в том, что крупнейшие американские банки являются платежеспособными и, тем самым, минимизировал опасения инвесторов, рожденных слухами о необходимости докапитализации 10 из 19 банков. В итоге Bank of America, которому было предписано увеличить капитал на $35 млрд вырос на 17%. Wells Fargo, которому необходимо найти дополнительные $15 млрд, и Citigroup (требования о докапитализации в пределах $10 млрд) - на 16%.
В Азии рост продолжился. "Позитивная" статистика по рынку труда из США, позволила существенно улучшить свои позиции на рынке экспортерам. Новости из банковского сектора поддержали Mitsubishi UFG Financial Group (+12%). Одновременно, благодаря растущим ценам на сырье, выросли акции ведущих металлургических и добывающих компаний. MSCI Asia вырос в итоге на 2.3%.
Столь позитивный внешний фон должен обеспечить отечественному рынку открытие на 3-4% выше вчерашних уровней. Общий позитивный фон вокруг РФ создают новости о постепенном восстановлении экономики после резкого спада в январе-феврале этого года.
Восстановление цен на сырье, по всей видимости, поддержит металлургов (+3%), нефтянку (+4%). Сбербанк может прибавить 2-3%. Против ВТБ будет играть вышедшая отчетность по РСБУ, возможно она перевесит ожидания относительно выкупа акций: с убытком за январь — апрель 2009 г. в размере 25,9 млрд руб., банк вряд ли пойдет на выкуп акций который обойдется примерно во столько же.
Сегодня ключевым событием может стать заседание европейского Центробанка: ожидается, что банк может снизиться ставку на 25 б.п. до 1%. Смягчение денежной политики должно способствовать росту оптимизма на рынках. Более того, рынок спекулирует на тему присоединения "ЕЦБ" к политике "количественного смягчения" что может вызвать ажиотаж на ожиданиях новой волны ликвидности на фондовых рынках. Правда, надо отметить, что на радикальные меры ЕЦБ вряд ли пойдет - "столпы" европейской экономики Германия и Франция выступают против излишних послаблений, опасаясь эскалации инфляции. В контексте снижения курса евро может произойти переоценка на товарных рынках, хотя вряд ли она окажет существенное давление на котировки сырья. Соответственно, для российского рынка пока открыта дорога наверх
Американские игроки посчитали вышедший отчет по занятости от ADP весьма сильным: согласно статистике число рабочих мест в частном секторе сократилось в прошлом месяце на 461 тыс., после предыдущего снижения на 741 тыс., что позволило игрокам заговорить о замедлении падения числа занятых и скорой стабилизации ситуации на рынке труда. В текущей ситуации, новость действительно позитивна, однако если рассматривать среднесрочную перспективу, то, очевидно, что уровень занятости в Штатах продолжит падать в ближайшие месяцы, причем на 300-400 тыс. ежемесячно. Соответственно, те факторы, на которых сейчас строится рост (потребительский спрос, промпроизводство) будут поставлены под сомнение в виду резкого ухудшения платежеспособности американцев. Хотя в целом надо отметить, что действительно в экономике Штатов пройдет пик эскалации рецессии и, видимо, постепенно она входит в стадию консолидации вблизи "дна".
Тема стресс-тестов, волновавшая на протяжении последних сессий инвестиционное сообщество, была уже не столь актуальной: глава Казначейства США Т.Гайтнер заверил рынок в том, что крупнейшие американские банки являются платежеспособными и, тем самым, минимизировал опасения инвесторов, рожденных слухами о необходимости докапитализации 10 из 19 банков. В итоге Bank of America, которому было предписано увеличить капитал на $35 млрд вырос на 17%. Wells Fargo, которому необходимо найти дополнительные $15 млрд, и Citigroup (требования о докапитализации в пределах $10 млрд) - на 16%.
В Азии рост продолжился. "Позитивная" статистика по рынку труда из США, позволила существенно улучшить свои позиции на рынке экспортерам. Новости из банковского сектора поддержали Mitsubishi UFG Financial Group (+12%). Одновременно, благодаря растущим ценам на сырье, выросли акции ведущих металлургических и добывающих компаний. MSCI Asia вырос в итоге на 2.3%.
Столь позитивный внешний фон должен обеспечить отечественному рынку открытие на 3-4% выше вчерашних уровней. Общий позитивный фон вокруг РФ создают новости о постепенном восстановлении экономики после резкого спада в январе-феврале этого года.
Восстановление цен на сырье, по всей видимости, поддержит металлургов (+3%), нефтянку (+4%). Сбербанк может прибавить 2-3%. Против ВТБ будет играть вышедшая отчетность по РСБУ, возможно она перевесит ожидания относительно выкупа акций: с убытком за январь — апрель 2009 г. в размере 25,9 млрд руб., банк вряд ли пойдет на выкуп акций который обойдется примерно во столько же.
Сегодня ключевым событием может стать заседание европейского Центробанка: ожидается, что банк может снизиться ставку на 25 б.п. до 1%. Смягчение денежной политики должно способствовать росту оптимизма на рынках. Более того, рынок спекулирует на тему присоединения "ЕЦБ" к политике "количественного смягчения" что может вызвать ажиотаж на ожиданиях новой волны ликвидности на фондовых рынках. Правда, надо отметить, что на радикальные меры ЕЦБ вряд ли пойдет - "столпы" европейской экономики Германия и Франция выступают против излишних послаблений, опасаясь эскалации инфляции. В контексте снижения курса евро может произойти переоценка на товарных рынках, хотя вряд ли она окажет существенное давление на котировки сырья. Соответственно, для российского рынка пока открыта дорога наверх
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба