8 июня 2020 Мои Инвестиции | USD|RUB
Вышедшая в пятницу статистика по американскому рынку труда оказалась существенно лучше ожиданий, поддержав ралли в рисковых активах. В то время как, согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, аналитики ожидали, что число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях по итогам мая сократится на 7,5 млн, в действительности рабочие места показали прирост на 2,5 млн. Кроме того, безработица по сравнению с предыдущим месяцем снизилась на 1,4 пп, до 13,3% против ожидавшихся 19,8%. Среднечасовой размер оплаты труда снизился на 1% м/м (прогноз предполагал рост на 1%). На этом фоне индекс MSCI EM завершил день в плюсе на 1,4%, Shanghai Composite прибавил 0,4%, Nikkei 225 вырос на 0,7%, DAX подскочил сразу на 3,4%, FTSE 100 – на 2,3%, S&P 500 – на 2,6%. Индекс волатильности VIX снизился на 1,3 пункта, до 24,5, минимального уровня с 21 февраля. Относительно достигнутых в марте минимумов этого года индекс S&P 500 уже вырос на 43%, и до исторических максимумов февраля ему не хватает всего 6%. Наклон кривых доходностей на основных рынках долга в пятницу увеличился. Долгосрочные немецкие Bunds прибавили в доходности 4–6 бп, короткие выросли на 1–2 бп. Доходность 10-летних UST повысилась на 7 бп, до 0,90%, 2–5-летние бумаги выросли на 1–5 бп. Индекс DXY укрепился на 0,3%, евро ослаб относительно доллара на 0,4%.
Цена нефти Brent в пятницу выросла на 5,8%, до 42,3 долл./барр. на новостях о том, что страны – участницы ОПЕК+ достигли предварительного соглашения о продлении текущих условий сокращения добычи еще на один месяц. Агентство Bloomberg сообщило о том, что основные участники смогли договориться с Ираком о более строгом соблюдении страной ранее оговоренных квот. Благодаря росту цен на нефть валюты развивающихся стран – экспортеров сырьевых товаров по итогам дня показали опережающую динамику. Бразильский реал укрепился на 3,1% к доллару, мексиканское песо и индонезийская рупия – на 1,5%, китайский юань – на 0,4%, южноафриканский ранд и тайский бат – на 0,2%, индийская рупия закрылась без изменений, в то время как турецкая лира ослабла на 0,2%. Между тем рубль укрепился на 0,6%, до 68,70 за доллар (максимальное укрепление за период с 6 марта). Стоит отметить, что американские спекулятивные инвесторы продолжили быстрыми темпами восстанавливать свои длинные позиции в рубле – их общая чистая длинная позиция в рубле на прошлой неделе выросла на 4 тыс. (+56%), до 11,2 тыс. контрактов. В историческом контексте позиционирование международных инвесторов по-прежнему не выглядит избыточным, поскольку 52-недельная скользящая средняя показателя составляет 23 тыс. контрактов. 3-месячная вмененная волатильность и risk reversals из опционов USDRUB на прошлой неделе снизились на 0,3–2,5%, обновив минимумы за период с конца марта. При этом они по-прежнему примерно на 50% превышают свои годовые минимумы.
Одно из ключевых событий этой недели – очередное заседание FOMC. Ситуация на финансовых рынках в последняя время явным образом стабилизируется, и поэтому объявления новых стимулирующих мер инвесторы не ожидают. Однако – тем более учитывая рост доходностей американских казначейских облигаций на прошлой неделе – мы не исключаем, что FOMC может вновь намекнуть на возможность некоторой формы контроля кривой доходности. Следует отметить, что запланированный Федрезервом объем покупки UST на эту неделю составляет всего 4 млрд долл. – это минимальный уровень с момента запуска текущей программы количественного смягчения в марте. На прошлой неделе баланс ФРС вырос на 67 млрд долл. (до 7,2 трлн долл.), что также является одним из самых низких приростов за три месяца. Из наиболее важных статистических релизов этой недели отметим выходящие в США индексы потребительских цен и цен производителей (среда и четверг соответственно), которые, как ожидается, будут свидетельствовать о сохранении ограниченного инфляционного давления в американской экономике.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Цена нефти Brent в пятницу выросла на 5,8%, до 42,3 долл./барр. на новостях о том, что страны – участницы ОПЕК+ достигли предварительного соглашения о продлении текущих условий сокращения добычи еще на один месяц. Агентство Bloomberg сообщило о том, что основные участники смогли договориться с Ираком о более строгом соблюдении страной ранее оговоренных квот. Благодаря росту цен на нефть валюты развивающихся стран – экспортеров сырьевых товаров по итогам дня показали опережающую динамику. Бразильский реал укрепился на 3,1% к доллару, мексиканское песо и индонезийская рупия – на 1,5%, китайский юань – на 0,4%, южноафриканский ранд и тайский бат – на 0,2%, индийская рупия закрылась без изменений, в то время как турецкая лира ослабла на 0,2%. Между тем рубль укрепился на 0,6%, до 68,70 за доллар (максимальное укрепление за период с 6 марта). Стоит отметить, что американские спекулятивные инвесторы продолжили быстрыми темпами восстанавливать свои длинные позиции в рубле – их общая чистая длинная позиция в рубле на прошлой неделе выросла на 4 тыс. (+56%), до 11,2 тыс. контрактов. В историческом контексте позиционирование международных инвесторов по-прежнему не выглядит избыточным, поскольку 52-недельная скользящая средняя показателя составляет 23 тыс. контрактов. 3-месячная вмененная волатильность и risk reversals из опционов USDRUB на прошлой неделе снизились на 0,3–2,5%, обновив минимумы за период с конца марта. При этом они по-прежнему примерно на 50% превышают свои годовые минимумы.
Одно из ключевых событий этой недели – очередное заседание FOMC. Ситуация на финансовых рынках в последняя время явным образом стабилизируется, и поэтому объявления новых стимулирующих мер инвесторы не ожидают. Однако – тем более учитывая рост доходностей американских казначейских облигаций на прошлой неделе – мы не исключаем, что FOMC может вновь намекнуть на возможность некоторой формы контроля кривой доходности. Следует отметить, что запланированный Федрезервом объем покупки UST на эту неделю составляет всего 4 млрд долл. – это минимальный уровень с момента запуска текущей программы количественного смягчения в марте. На прошлой неделе баланс ФРС вырос на 67 млрд долл. (до 7,2 трлн долл.), что также является одним из самых низких приростов за три месяца. Из наиболее важных статистических релизов этой недели отметим выходящие в США индексы потребительских цен и цен производителей (среда и четверг соответственно), которые, как ожидается, будут свидетельствовать о сохранении ограниченного инфляционного давления в американской экономике.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter