19 мая 2009 LT Group
После вчерашних значительных изменений сегодня в Азии валютные торги прошли относительно спокойно. Диапазоны изменений в основных валютных парах не превышали полпроцента, но к началу же европейской сессии активность несколько повысилась. Вновь усилились продажи американской и японской валют. В частности, евро/доллар на 11:00 мск. торгуются вблизи 1.3590, что примерно на четверть процента выше уровней открытия вторника.
В первые же часы Форекс в массе своей практически никак не среагировал на рост азиатских фондовых рынков. Если же где и наблюдались более-менее существенные движения, так это в кросс-курсах иены с высокодоходными валютами, против которых японка и продавалась в ответ на повышение биржевых индексов.
Впрочем, на соотношения валют-мейджоров спекулятивные игры в кроссах не сказались - игроки ещё вчера с большим запасом отыграли американское ралли на биржах продажами доллара США и японской валюты. Во второй половине понедельника обе валюты на фоне очередного роста энтузиазма у инвесторов и соответствующего спроса на доходные, но высокорискованные активы, понесли существенные потери.
Причем главной пострадавшей оказалась японская валюта, на которую помимо общей тенденции сброса безопасных активов дополнительное давление оказала вербальная интервенция со стороны Минфина Японии, вновь указавшего на недопустимость чрезмерного укрепления иены, что подразумевает собой возможность уже реальной валютной интервенции со стороны регуляторов. На этом фоне японка отошла от двухмесячных максимумов в паре с долларом (Y94.55) и позволила даже слабому доллару по итогам понедельника вырасти на1.4 %. Против других валют её потери были ещё существенней, например евро она отдала 2.25 %.
У доллара столь же значительные убытки оказались в парах с высокодоходными товарными валютами, где в основном преобладали спекуляции Carry Trade, основанные на разнице процентных ставок. Впрочем, вчера эти же валюты пользовались спросом и на фоне значительного роста сырьевых рынков (основные сорта нефти, например, выросли более чем на 4 %). В результате, австралийский доллар отобрал у "старшего товарища" 2.5 %, новозеландский - 2 %, канадский - почти полтора.
Успехи основных европейских валют выглядели не столь существенно. Лидером среди них оказался британский фунт, подорожавший против доллара США на процент с четвертью. Единая валюта отобрала у американца 2/3 %, пара встретила вторник немного выше отметки 1.3550. На фоне бурного активного и активного роста европейских и американских рынков акций такие итоги дня для евро выглядят довольно скромными, что может говорить о неких внутренних проблемах единой валюты, не позволяющей ей полностью перехватить инициативу в паре с долларом США. Вполне возможно, что это отголоски слабой статистики по экономике Еврозоны, вышедшей на прошлой неделе. То есть, рынки не совсем уверены в возможность скорого выхода экономики Е-16 из кризиса, что и может ограничивать возможности единой валюты.
Впрочем, при мере поступления позитивных сигналов из Европы единая валюта может усилить позиции. В частности, сегодня выходит индекс экономических настроений ZEW, отражающий ситуацию в германском бизнесе. Не исключен рост этого индикатора (рыночный консенсус указывает на среднее значение в 20 пунктов против апрельских 13-ти пунктов), что может повлечь усиление спроса на европейские акции и европейскую же валюту.
А вечером ожидаются данные по американскому рынку недвижимости, количество новостроек и разрешений на строительство за апрель. И здесь возможен рост, что также будет способствовать улучшению настроений на финансовых рынках. Как следствие - дальнейшие продажи доллара и иены в пользу рискованных активов.
Однако, эти движения будут носить, скорее всего, ограниченный характер, поскольку ещё нет уверенности, что мировой кризис подходит к концу; наблюдается некий разрыв между фондовым рынком и реальным сектором экономики, причем в большинстве стран. И хотя считается, что фондовые рынки - провозвестники восстановления, но есть вариант, что старые модели в текущих условиях просто не сработают, и кризис приобретет иные формы. Подобные опасения присутствуют на рынках сейчас, и они поглощают значительную часть энтузиазма инвесторов. В подобных условиях нельзя безоглядно ставить на скорое и быстрое обесценение американской валюты, поскольку любой негатив будет приводить к росту спроса на неё, как на безопасный актив. Хотя сейчас давление на доллар в случае роста фондовых рынков будет сохраняться в краткосрочной перспективе.
До конца же сегодняшнего дня главная валютная пара, скорее всего, останется в пределах отметок 1.3460-1.3720.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В первые же часы Форекс в массе своей практически никак не среагировал на рост азиатских фондовых рынков. Если же где и наблюдались более-менее существенные движения, так это в кросс-курсах иены с высокодоходными валютами, против которых японка и продавалась в ответ на повышение биржевых индексов.
Впрочем, на соотношения валют-мейджоров спекулятивные игры в кроссах не сказались - игроки ещё вчера с большим запасом отыграли американское ралли на биржах продажами доллара США и японской валюты. Во второй половине понедельника обе валюты на фоне очередного роста энтузиазма у инвесторов и соответствующего спроса на доходные, но высокорискованные активы, понесли существенные потери.
Причем главной пострадавшей оказалась японская валюта, на которую помимо общей тенденции сброса безопасных активов дополнительное давление оказала вербальная интервенция со стороны Минфина Японии, вновь указавшего на недопустимость чрезмерного укрепления иены, что подразумевает собой возможность уже реальной валютной интервенции со стороны регуляторов. На этом фоне японка отошла от двухмесячных максимумов в паре с долларом (Y94.55) и позволила даже слабому доллару по итогам понедельника вырасти на1.4 %. Против других валют её потери были ещё существенней, например евро она отдала 2.25 %.
У доллара столь же значительные убытки оказались в парах с высокодоходными товарными валютами, где в основном преобладали спекуляции Carry Trade, основанные на разнице процентных ставок. Впрочем, вчера эти же валюты пользовались спросом и на фоне значительного роста сырьевых рынков (основные сорта нефти, например, выросли более чем на 4 %). В результате, австралийский доллар отобрал у "старшего товарища" 2.5 %, новозеландский - 2 %, канадский - почти полтора.
Успехи основных европейских валют выглядели не столь существенно. Лидером среди них оказался британский фунт, подорожавший против доллара США на процент с четвертью. Единая валюта отобрала у американца 2/3 %, пара встретила вторник немного выше отметки 1.3550. На фоне бурного активного и активного роста европейских и американских рынков акций такие итоги дня для евро выглядят довольно скромными, что может говорить о неких внутренних проблемах единой валюты, не позволяющей ей полностью перехватить инициативу в паре с долларом США. Вполне возможно, что это отголоски слабой статистики по экономике Еврозоны, вышедшей на прошлой неделе. То есть, рынки не совсем уверены в возможность скорого выхода экономики Е-16 из кризиса, что и может ограничивать возможности единой валюты.
Впрочем, при мере поступления позитивных сигналов из Европы единая валюта может усилить позиции. В частности, сегодня выходит индекс экономических настроений ZEW, отражающий ситуацию в германском бизнесе. Не исключен рост этого индикатора (рыночный консенсус указывает на среднее значение в 20 пунктов против апрельских 13-ти пунктов), что может повлечь усиление спроса на европейские акции и европейскую же валюту.
А вечером ожидаются данные по американскому рынку недвижимости, количество новостроек и разрешений на строительство за апрель. И здесь возможен рост, что также будет способствовать улучшению настроений на финансовых рынках. Как следствие - дальнейшие продажи доллара и иены в пользу рискованных активов.
Однако, эти движения будут носить, скорее всего, ограниченный характер, поскольку ещё нет уверенности, что мировой кризис подходит к концу; наблюдается некий разрыв между фондовым рынком и реальным сектором экономики, причем в большинстве стран. И хотя считается, что фондовые рынки - провозвестники восстановления, но есть вариант, что старые модели в текущих условиях просто не сработают, и кризис приобретет иные формы. Подобные опасения присутствуют на рынках сейчас, и они поглощают значительную часть энтузиазма инвесторов. В подобных условиях нельзя безоглядно ставить на скорое и быстрое обесценение американской валюты, поскольку любой негатив будет приводить к росту спроса на неё, как на безопасный актив. Хотя сейчас давление на доллар в случае роста фондовых рынков будет сохраняться в краткосрочной перспективе.
До конца же сегодняшнего дня главная валютная пара, скорее всего, останется в пределах отметок 1.3460-1.3720.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter