17 августа 2020 Pro Finance Service
Номинальная доходность длинных трежерис формирует долгосрочное дно, и это чревато коррекцией на рынке акций, предупреждает Morgan Stanley.
Недавняя распродажа трежерис может спровоцировать снижение рынка акций, предупреждает Morgan Stanley (ProFinance.ru: график выше отражает динамику доходности 10-летних облигаций Казначейства США (белым) и фондового индекса S&P 500 (голубым)).
«Мы видим все больше признаков того, что длинные номинальные ставки в США формируют долгосрочное дно, и в ближайшее время они могут продолжить расти», - пишут стратеги банка. - «Подобное развитие событий может оказать крайне негативное влияние на портфели акций, составленные из расчета на то, что длинные ставки еще долго останутся низкими».
Впрочем, после коррекции на рынке акций, скорее всего, начнется новая долгосрочная волна роста, так как повышение доходности длинных облигаций обычно ассоциируется с улучшением экономической ситуации, которое, по прогнозу Morgan Stanley, состоится в ближайший год.
В четверг доходность 10-летних трежерис достигла рекордного с июня значения на уровне 0.7257%, и это можно интерпретировать в качестве сигнала о том, что масштабная ликвидность ФРС успешно транслируется в ускорение темпов экономического роста в США, пишет Bloomberg.
Дальнейший рост доходности 10-летних трежерис окажет поддержку акциям компаний финансового, энергетического и сырьевого секторов, а также акциям производителей капитальных товаров, прогнозирует Morgan Stanley.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу