21 мая 2009 АФК
Российский рынок акций в среду убедительно продемонстрировал, что длящееся с марта ралли пока преждевременно списывать со счетов.
Индекс РТС преодолел психологически значимый барьер в 1000 пунктов, финишировав на 1023.98 пунктах с повышением в 5.7%. Индексу ММВБ, увеличившемуся на 5.08%, не хватило немногим более 2 пунктов, чтобы повторить максимум с начала года (1097.09 пунктов). Объёмы торгов на ФБ ММВБ составили более 87 млрд. руб., чего не было с ноября прошлого года.
Продолжение "банкета" "быков", подкрепленного столь внушительными объёмами, стало отражением роста привлекательности российских активов на фоне увеличения стоимости нефти и других видов сырья, а также укрепления российской валюты. Те средства, которые были зарезервированы нерезидентами для покупок, как показала прошедшая сессия, стали просачиваться уже в больших объемах.
И это неудивительно, поскольку интерес инвесторов к тому, что несет в себе риск, продолжает расти - об этом свидетельствует и понижение индекса "страха" VIX до уровней со времени краха Lehman brothers, и непрерывное улучшение ситуации на рынках межбанковского кредитования, и ослабление американского доллара. Последний к слову вчера пересек черту в 1.37 в паре EUR/USD - максимума за последние два месяца. Рубль тем временем не только укрепился по отношению к доллару до максимума с середины января этого года, но и пробил нижнюю границу (37 руб.), установленную ЦБ РФ, к бивалютной корзине, позволяя западным игрокам нарастить положительную разницу на курсах валют.
Залогом таких достижений рубля служит улучшение ситуации на рынке энергоносителей. Баррель нефти в среду возобновил рост стоимости на фоне удешевления американской валюты и появлении информации вначале от Американского института нефти, а затем и от Минэнерго США о сокращении за прошедшую неделю коммерческих запасов черного золота.
Обстановка на мировых фондовых рынках не препятствовала увеличению бумажной позиции участников российского рынка акций. Устойчивости динамики западных фондовых индикаторов придало сообщение о привлечении Bank Of America $13,5 млрд. в рамках программы докапитализации после проведенных стресс-тестов, о чем позже перед Сенатом не преминул возможностью сообщить глава казначейства США Тимоти Гайтнер.
Таким образом, ход торгов оказался полностью под контролем "быков", а неагрессивная фиксация прибыли доминировала лишь в начале торгов и на подступах к 1000 пунктам по индексу РТС.
Отраден тот факт, что помимо копирования тенденций на внешних рынках присутствовала и собственная идея. Так в СМИ попал вариант стратегии готовящейся реорганизации холдинга "Связьинвест", подразумевающий создание единого федерального оператора путем консолидации активов связи государства на базе Ростелекома. Привилегированные акции Ростелекома на этой информации выстрелили вверх на 13.47%, обыкновенные подешевели на 0.62%, что объяснимо тем фактом, что газете "Коммерсант" один из неназванных источников, близких к разработке проекта, сообщил, что обыкновенные акции Ростелекома будут оценены в диапазоне 240-250 руб. за акцию, что выше сложившихся 270 рублей на текущий момент. Коэффициенты обмена на акции объединенной структуры акций МРК связи пока неизвестны, и едва ли, стоит рассчитывать на то, что они будут привлекательны для миноритариев. Тем не менее, появившийся в прессе проект набившей оскомину реорганизации холдинга, спровоцировал к недооцененным акциям МРК повышенный интерес, так как может нивелировать этот имеющийся дисконт. Больше прочих на этом фоне подорожали акции Сибирьтелекома (об. +12.9%, прив. +9.6%) и Волгателекома (об. +12.6%, прив. +8.8%), сводный индекс Micex TLC увеличился на 5.85%.
Достижения последнего затмил лишь финансовый сектор (Micex FNL +6.01%), в котором на повышенных оборотах "зажгли" обыкновенные акции Сбербанка (+11.39%), несмотря на заявления финансового директора банка Антона Карамзина о том, что уровень резервов к концу этого года может составить 10%, а к концу следующего - уже 20%, что не позволит заработать прибыль крупнейшему банку страны.
Другие сегменты рынка за исключением машиностроительного увеличились в значении немногим менее 5%. В энергетическом стоит выделить бумаги ИнтерРАО (+20.47%), которые оказались в центре внимания на фоне планируемой допэмиссии акций в пользу госструктур.
Взгляд на сегодняшний рынок
Американские фондовые индексы растратили накопленное за первый час торгов преимущество (S&P 500 -0.51%). Этому способствовала фиксация прибыли в финансовом секторе после заявлений представителей American Express, что вмешательство государства в сферу взаимодействия эмитентов кредитных карт и заемщиков, может ограничить доступность кредита последним, что повлияет на общий потребительский спрос и в конечном итоге скажется на экономическом росте. Подлили масла в огонь и опубликованные протоколы заседания ФРС США, в котором монетарные власти не исключили возможность увеличения программы выкупа гособлигаций, а также увеличили прогноз сокращения ВВП США в этом году с 0.5%-1.3% до 1.3%-2% и прогноз безработицы, которая может достичь в этом году уровня уже в 9.2%-9.6%. Тем не менее, акции сырьевых компаний завершили день лучше рынка в целом, а индекс РТС в ходе вечерней сессии закрылся в нулях.
В четверг утром фьючерсы на американские фондовые индексы (S&P 500 -0.4%) продолжают сползать, что сказывается на настроениях трейдеров в Азии (MSCI Asia Pacific -0.6%). Фиксации прибыли здесь также способствуют укрепление японской йены и сомнения аналитиков Credit Suisse в том, что Китаю удастся удержать имеющиеся темпы увеличения ВВП. На сырьевых площадках обстановка в целом нейтральная - цены на нефть (WTI $61.5/барр.) на значениях закрытия российского рынка, в то время как котировки промышленных металлов несколько ниже.
Всё это говорит в пользу нейтрально-негативного начала торгов в России. Появление расхождения в ценовой динамике индексов и осцилляторов на сложившемся внешнем фоне предполагает появление желания частично зафиксировать прибыль. Однако с этим торопиться, пожалуй, не стоит. Уж очень уверенно смотрелся рынок вчера, да и сегодня с началом публикации экономических отчетов может вновь возобладать оптимизм. Так в 12-00 мск станут известны индексы PMI в производственном секторе и в сфере услуг еврозоны, следом в 12-30 мск выйдут розничные продажи в Великобритании. В 16-30 мск будет опубликованы заявки на получение пособие по безработице в США, а в 18-00 - индекс опережающих индикаторов. Все экономические отчеты ожидаются позитивными, так что в случае соответствия ожиданий с реалиями, рост на российском фондовом рынке имеет все шансы получить продолжение, пусть и не столь бурными темпами, как накануне
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС преодолел психологически значимый барьер в 1000 пунктов, финишировав на 1023.98 пунктах с повышением в 5.7%. Индексу ММВБ, увеличившемуся на 5.08%, не хватило немногим более 2 пунктов, чтобы повторить максимум с начала года (1097.09 пунктов). Объёмы торгов на ФБ ММВБ составили более 87 млрд. руб., чего не было с ноября прошлого года.
Продолжение "банкета" "быков", подкрепленного столь внушительными объёмами, стало отражением роста привлекательности российских активов на фоне увеличения стоимости нефти и других видов сырья, а также укрепления российской валюты. Те средства, которые были зарезервированы нерезидентами для покупок, как показала прошедшая сессия, стали просачиваться уже в больших объемах.
И это неудивительно, поскольку интерес инвесторов к тому, что несет в себе риск, продолжает расти - об этом свидетельствует и понижение индекса "страха" VIX до уровней со времени краха Lehman brothers, и непрерывное улучшение ситуации на рынках межбанковского кредитования, и ослабление американского доллара. Последний к слову вчера пересек черту в 1.37 в паре EUR/USD - максимума за последние два месяца. Рубль тем временем не только укрепился по отношению к доллару до максимума с середины января этого года, но и пробил нижнюю границу (37 руб.), установленную ЦБ РФ, к бивалютной корзине, позволяя западным игрокам нарастить положительную разницу на курсах валют.
Залогом таких достижений рубля служит улучшение ситуации на рынке энергоносителей. Баррель нефти в среду возобновил рост стоимости на фоне удешевления американской валюты и появлении информации вначале от Американского института нефти, а затем и от Минэнерго США о сокращении за прошедшую неделю коммерческих запасов черного золота.
Обстановка на мировых фондовых рынках не препятствовала увеличению бумажной позиции участников российского рынка акций. Устойчивости динамики западных фондовых индикаторов придало сообщение о привлечении Bank Of America $13,5 млрд. в рамках программы докапитализации после проведенных стресс-тестов, о чем позже перед Сенатом не преминул возможностью сообщить глава казначейства США Тимоти Гайтнер.
Таким образом, ход торгов оказался полностью под контролем "быков", а неагрессивная фиксация прибыли доминировала лишь в начале торгов и на подступах к 1000 пунктам по индексу РТС.
Отраден тот факт, что помимо копирования тенденций на внешних рынках присутствовала и собственная идея. Так в СМИ попал вариант стратегии готовящейся реорганизации холдинга "Связьинвест", подразумевающий создание единого федерального оператора путем консолидации активов связи государства на базе Ростелекома. Привилегированные акции Ростелекома на этой информации выстрелили вверх на 13.47%, обыкновенные подешевели на 0.62%, что объяснимо тем фактом, что газете "Коммерсант" один из неназванных источников, близких к разработке проекта, сообщил, что обыкновенные акции Ростелекома будут оценены в диапазоне 240-250 руб. за акцию, что выше сложившихся 270 рублей на текущий момент. Коэффициенты обмена на акции объединенной структуры акций МРК связи пока неизвестны, и едва ли, стоит рассчитывать на то, что они будут привлекательны для миноритариев. Тем не менее, появившийся в прессе проект набившей оскомину реорганизации холдинга, спровоцировал к недооцененным акциям МРК повышенный интерес, так как может нивелировать этот имеющийся дисконт. Больше прочих на этом фоне подорожали акции Сибирьтелекома (об. +12.9%, прив. +9.6%) и Волгателекома (об. +12.6%, прив. +8.8%), сводный индекс Micex TLC увеличился на 5.85%.
Достижения последнего затмил лишь финансовый сектор (Micex FNL +6.01%), в котором на повышенных оборотах "зажгли" обыкновенные акции Сбербанка (+11.39%), несмотря на заявления финансового директора банка Антона Карамзина о том, что уровень резервов к концу этого года может составить 10%, а к концу следующего - уже 20%, что не позволит заработать прибыль крупнейшему банку страны.
Другие сегменты рынка за исключением машиностроительного увеличились в значении немногим менее 5%. В энергетическом стоит выделить бумаги ИнтерРАО (+20.47%), которые оказались в центре внимания на фоне планируемой допэмиссии акций в пользу госструктур.
Взгляд на сегодняшний рынок
Американские фондовые индексы растратили накопленное за первый час торгов преимущество (S&P 500 -0.51%). Этому способствовала фиксация прибыли в финансовом секторе после заявлений представителей American Express, что вмешательство государства в сферу взаимодействия эмитентов кредитных карт и заемщиков, может ограничить доступность кредита последним, что повлияет на общий потребительский спрос и в конечном итоге скажется на экономическом росте. Подлили масла в огонь и опубликованные протоколы заседания ФРС США, в котором монетарные власти не исключили возможность увеличения программы выкупа гособлигаций, а также увеличили прогноз сокращения ВВП США в этом году с 0.5%-1.3% до 1.3%-2% и прогноз безработицы, которая может достичь в этом году уровня уже в 9.2%-9.6%. Тем не менее, акции сырьевых компаний завершили день лучше рынка в целом, а индекс РТС в ходе вечерней сессии закрылся в нулях.
В четверг утром фьючерсы на американские фондовые индексы (S&P 500 -0.4%) продолжают сползать, что сказывается на настроениях трейдеров в Азии (MSCI Asia Pacific -0.6%). Фиксации прибыли здесь также способствуют укрепление японской йены и сомнения аналитиков Credit Suisse в том, что Китаю удастся удержать имеющиеся темпы увеличения ВВП. На сырьевых площадках обстановка в целом нейтральная - цены на нефть (WTI $61.5/барр.) на значениях закрытия российского рынка, в то время как котировки промышленных металлов несколько ниже.
Всё это говорит в пользу нейтрально-негативного начала торгов в России. Появление расхождения в ценовой динамике индексов и осцилляторов на сложившемся внешнем фоне предполагает появление желания частично зафиксировать прибыль. Однако с этим торопиться, пожалуй, не стоит. Уж очень уверенно смотрелся рынок вчера, да и сегодня с началом публикации экономических отчетов может вновь возобладать оптимизм. Так в 12-00 мск станут известны индексы PMI в производственном секторе и в сфере услуг еврозоны, следом в 12-30 мск выйдут розничные продажи в Великобритании. В 16-30 мск будет опубликованы заявки на получение пособие по безработице в США, а в 18-00 - индекс опережающих индикаторов. Все экономические отчеты ожидаются позитивными, так что в случае соответствия ожиданий с реалиями, рост на российском фондовом рынке имеет все шансы получить продолжение, пусть и не столь бурными темпами, как накануне
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter