2 октября 2020 PRAVDA Invest | HeadHunter
Продолжаем разбирать компании, которые планируют выйти на МосБиржу или уже провели IPO.
👉🏻HeadHunter – крупнейшая российская компания интернет-рекрутмента, развивающая бизнес в России, Беларуси, Казахстане и на Украине. Клиентами HeadHunter являются порядка 1 000 000 компаний. Обширная база кандидатов HeadHunter содержит более чем 30 млн резюме. Фактически это монополист в России на рынке труда, текущая доля рынка составляет около 60%.
👉🏻Торги и расчеты осуществляются в российских рублях, тикер на бирже – HHRU. В первый день торгов на Московской бирже оборот превысил 250 млн рублей, было заключено свыше 6 тыс. сделок, максимальная цена за несколько дней торгов достигала 2018 руб., сейчас цены снизилась, но по-прежнему находятся выше цены на момент IPO – 1875 руб.
👉🏻Free-float составляет 33,8%. Крупнейшими акционерами компании являются инвестиционные фонды Elbrus Capital (37,3%) и Kayne Anderson Rudnick IM (14,4%), группа Goldman Sachs (13,9%), менеджменту принадлежит 0,6% акций. Также хотим отметить, что основатель Михаил Фролкин в 2007 г. перед кризисом продал сервис, заработав на этом порядка $60 млн, сейчас рыночная капитализация компании оценивается в $1,23 млрд.
👉🏻Напомним, что HeadHunter в первые стал публичным в мае 2019 г. после IPO на американской бирже NASDAQ. Тогда компанию оценили в $675 млн или $13,5 за акцию, с тех пор, котировки выросли более чем на 80%.
👉🏻Сейчас компания имеет одну из самых высоких рентабельностей капитала – 76% и доминирующее положение на рынке. По данным сентябрьской презентации HeadHunter, находится на 5 месте в мире по трафику среди порталов по поиску работы и на 1 месте — в России и странах СНГ. При этом, рынок онлайн-труда в России составляет около 21-33% от всего объема рынка труда. Таким образом, за счёт высокой эффективности и узнаваемости бренда, рост финансовых показателей может продолжиться вслед за увеличением рынка онлайн-труда. Но на этом пути компания может встретить преграду в виде конкуренции в отрасли с дочерними компаниями таких гигантов, как Яндекс и Сбер.
Из-за нарастающей конкуренции положение компании на российском рынке может пошатнуться, что в свою очередь приведёт к снижению маржинальности бизнеса. С другой стороны, HeadHunter может продолжить экспансию на международных рынках, компенсируя выпадающие доходы в России. Таким образом, долгосрочные инвестиции в акции HeadHunter выглядят привлекательно, но мы считаем, что не нужно торопиться с покупкой. Необходимо дождаться финансовых результатов по итогам III кв. 2020 г., чтобы оценить влияние COVID-19, который подкосил финансовые результаты во II кв. 2020 г.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter