6 октября 2020 smart-lab.ru Мартынов Тимофей
Сразу скажу, что я чаще скептик по акциям, и если мне хотят продать какое-то IPO, я чаще всего думаю, что мне хотят что-то впарить втридорога. Знаете в чем главное преимущество Баффета? Это высокий фильтр. Он отсеивает 99% идей и берёт только то, в чем очень уверен. Думаю, Максим Орловский часто выглядит скептиком, именно по той же причине. И я стараюсь прежде всего искать подвох, недостатки, а потом уже думать о потенциале.
Вот возьмём IPO ГК Самолёт, которое запланировано на конец этого месяца. Ещё не зная ничего особо про эту компанию, я нарисовал такую схему:
Как вам? Мне кажется, эта схема покажется вам логичной и вы со мной согласитесь, за одним исключением: если вы недавно купили и держите акции девелоперов и намерены их держать дальше😁
Мы хорошо знаем, что экономика падает, а доходы россиян не растут. Возможно, следует конечно Москву рассматривать как отдельную страну, тогда все будет получше. Фактически мы наблюдаем монетарный парадокс: бум на рынке первичного жилья на фоне экономики, прорывающей дно.
Стратегически я не вижу оснований ожидать роста доходов в будущем, роста платежеспособного спроса. Поэтому весь тот спрос, который мы сейчас видим, конечно во многом связан с ипотекой, и когда она подорожает, спрос на первичную недвижку упадет процентов на 40-50.
Теперь понятно, почему вдруг IPO и почему до конца октября.
Посмотрим на акционеров. Откуда такой стремительный «взлет».
👉В компании присутствует Максим Воробьев, брат губернатора МО. Ему прямо принадлежит 25% дочерней структуры «Самолет две столицы»
👉Любопытно также и то, что если вы будете гуглить основного акционера Павла Голубкова (46,5%), фиг что нагуглите. О нем инфы особо нигде нет. Только в годовом отчете. Говорят, что это брат депутата Мособлдумы Дмитрия Голубкова (бывш гендир Мособлгаза)
👉Второй крупный акционер: Михаил Кенин (37,5%), близкий товарищ Максима Воробьева, одновременно являлся акционером «Русской аквакультуры». Если загуглить его, то вторая ссылка — сайт компромат.ру)) Говорят, лоббист федерального уровня.
👉Евтушевский и Елистратов — реальные действующие лица, менеджеры компании. Интервью 2018 с Евтушевским можно почитать в Ведомостях.
Про IPO:
👉IPO акционеры хотят провести уже 3й год.
👉5% акций продается. 2,5% текущих акционеров, 2,5% допэмиссия
👉Потом хотят довести free float до 40%
👉5 место в топ-5 по РФ
👉2 место по продажам в Московском регионе после ПИКа
👉Выручка 2019=51 млрд. Планируют рост выручки до 122 млрд через 3 года.
👉Продажи 2019 = 0,6 млн м2, портфель проектов = 12 млн м2.
👉В стратегии планируют продавать 1,5 млн м2., кстати любопытная цифра: чистая прибыль с метра плановая 15 тыс рублей.
Все проекты группы в основном жесткий заМКАД:
Рейтинг по России:
Я кстати помню такой момент, что в 2007-2008 капитализация ПИКа составляла около $10 млрд. А сейчас составляет менее $5 млрд. С минимумов 2013 года капитализация выросла уже в 10 раз!
По цене:
В октябре 2018 года ООО «Нацэксперт» по заказу ГК «Самолет» провело оценку акций группы, согласно которой ее общая стоимость составила 81,9 млрд руб.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вот возьмём IPO ГК Самолёт, которое запланировано на конец этого месяца. Ещё не зная ничего особо про эту компанию, я нарисовал такую схему:
Как вам? Мне кажется, эта схема покажется вам логичной и вы со мной согласитесь, за одним исключением: если вы недавно купили и держите акции девелоперов и намерены их держать дальше😁
Мы хорошо знаем, что экономика падает, а доходы россиян не растут. Возможно, следует конечно Москву рассматривать как отдельную страну, тогда все будет получше. Фактически мы наблюдаем монетарный парадокс: бум на рынке первичного жилья на фоне экономики, прорывающей дно.
Стратегически я не вижу оснований ожидать роста доходов в будущем, роста платежеспособного спроса. Поэтому весь тот спрос, который мы сейчас видим, конечно во многом связан с ипотекой, и когда она подорожает, спрос на первичную недвижку упадет процентов на 40-50.
Теперь понятно, почему вдруг IPO и почему до конца октября.
Посмотрим на акционеров. Откуда такой стремительный «взлет».
👉В компании присутствует Максим Воробьев, брат губернатора МО. Ему прямо принадлежит 25% дочерней структуры «Самолет две столицы»
👉Любопытно также и то, что если вы будете гуглить основного акционера Павла Голубкова (46,5%), фиг что нагуглите. О нем инфы особо нигде нет. Только в годовом отчете. Говорят, что это брат депутата Мособлдумы Дмитрия Голубкова (бывш гендир Мособлгаза)
👉Второй крупный акционер: Михаил Кенин (37,5%), близкий товарищ Максима Воробьева, одновременно являлся акционером «Русской аквакультуры». Если загуглить его, то вторая ссылка — сайт компромат.ру)) Говорят, лоббист федерального уровня.
👉Евтушевский и Елистратов — реальные действующие лица, менеджеры компании. Интервью 2018 с Евтушевским можно почитать в Ведомостях.
Про IPO:
👉IPO акционеры хотят провести уже 3й год.
👉5% акций продается. 2,5% текущих акционеров, 2,5% допэмиссия
👉Потом хотят довести free float до 40%
👉5 место в топ-5 по РФ
👉2 место по продажам в Московском регионе после ПИКа
👉Выручка 2019=51 млрд. Планируют рост выручки до 122 млрд через 3 года.
👉Продажи 2019 = 0,6 млн м2, портфель проектов = 12 млн м2.
👉В стратегии планируют продавать 1,5 млн м2., кстати любопытная цифра: чистая прибыль с метра плановая 15 тыс рублей.
Все проекты группы в основном жесткий заМКАД:
Рейтинг по России:
Я кстати помню такой момент, что в 2007-2008 капитализация ПИКа составляла около $10 млрд. А сейчас составляет менее $5 млрд. С минимумов 2013 года капитализация выросла уже в 10 раз!
По цене:
В октябре 2018 года ООО «Нацэксперт» по заказу ГК «Самолет» провело оценку акций группы, согласно которой ее общая стоимость составила 81,9 млрд руб.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter