2 июня 2009 АФК
Индекс РТС взлетел на 7,34% к 1167,42 пунктам. Индекс ММВБ закрылся на отметке в 1206 пунктов, продемонстрировав аналогичный прирост (+7.37%). Объемы торгов были зафиксированы на максимальных с прошлого мая значениях. Фьючерс на индекс РТС выбрался в умеренное контанго (+8.6 п. на закрытие спот-рынка).
Заданный импульс исхода торгов на Wall Street в пятницу, когда в последний час сессии "быки" положили на лопатки "медведей" распространился в начале недели на все фондовые площадки мира, которые по инерции по итогам дня так и не сбились с этого курса. Способствовал этому целый ворох положительных макроэкономических данных, который сделал небеспочвенной мысль, что мировая экономика, вероятно, достигла уже своего дна.
Так в понедельник утром оказался лучше прогнозов индекс деловых настроений PMI по производственному сектору Китая, следом последовал пересмотр первоначальных оценок в сторону улучшения аналогичных индикаторов в еврозоне и Великобритании. В США индекс ISM также продолжил восстанавливаться в своих значениях, причем субиндекс новых заказов уже превысил заветную планку в 50%. Другие макроэкономические данные также порадовали биржевых игроков. Расходы на строительство и статистика по личным доходам и расходам оказались также лучше рыночных ожиданий. Причем тот факт, что полученные в ходе реализации пакета стимулирующих мер денежные средства американцы направили в заначки, а не на покупку товаров, что может затормозить восстановление ключевого сектора экономики США - спроса со стороны потребителей, при сложившихся рыночных настроениях критического значения не имел. Всеми ожидаемое банкротство GM, ставшее в ходе торгов свершившимся фактом, несмотря на то, что будет иметь долгоиграющие последствия на реальный сектор экономики, на финансовые рынки произвело позитивный эффект, поскольку перестало наконец-то "мозолить глаза" на улучшающемся внешнем фоне.
Разворачивающаяся тяга к риску и усиливающиеся инфляционные ожидания продолжили ослаблять американский доллар, что на фоне благоприятных данных по активности в производственном секторе, и в первую очередь, конечно же, Китая, более чем благоприятным образом сказывалось на котировках сырья, где были установлены новые многомесячные максимальные уровни. В частности, цены на нефть по сорту WTI открыли очередную торговую неделю выше прежнего максимального уровня с начала года ($66.5/барр.), а днем достигали уже уровня в $68.3/барр., что совсем немного до заветной планки в $70/барр.
Естественно, что при сложившейся конъюнктуре от российского рынка акций следовало ждать только роста. Индекс ММВБ открылся с внушительным гэпом вверх и за счет мощных покупок в первые минуты торгов к тому же сломал имевшиеся дивергенции по дневным и недельным графикам. Это стало признаком силы рынка и лишило оснований для реализации технической коррекции на краткосрочную перспективу. Днем рынок акций двигался по инерции вверх, что с учетом неизменившихся внешних индикаторов не провоцировало участников рынка на фиксацию прибыли, итогом чему стали довольное высокие на закрытии результаты.
"Стахановские" темпы роста продемонстрировали обыкновенные бумаги Сбербанка (+17.56%) (привилегированные увеличились в стоимости на 9.82%), за счет целого ряда факторов. Так, во-первых, ожидания восстановления мировой экономики положительным образом сказывались в первую очередь на акциях банков, во-вторых, акции Сбербанка являются сейчас самым ликвидным инструментом российского рынка акций. Третьим моментом стала победа Сбербанка в консорциуме Magna в борьбе за обладание концерна Opel/Vauxhall, что было участниками рынка воспринято положительно в виду низкой цены данного актива. Тот факт, что для Сбербанка эта покупка является непрофильным вложением средств, с лихвой компенсируется тем, что операционный менеджмент будет осуществлять Magna, а Сбербанк, по сути, выступит в роли портфельного инвестора, что в случае оживления автомобильного рынка, может принести ему ощутимую прибыль. Акции ВТБ, на динамику которых воздействовал только первый перечисленный фактор, увеличились в цене только на 8.97%, сектор Micex FNL в целом "потяжелел" на 9.92%.
Бенефициаром полученных признаков улучшения ситуации в промышленности Китая стал металлургический сектор (Micex M&M +6.49%) с преобладанием покупок в акциях сталеваров. Производители драгметаллов и среди оппонентов и на фоне рынка в целом выглядели в качестве аутсайдеров. Намерение Полиметалла воспользоваться рыночной конъюнктурой и провести допэмиссию акций является скорей положительным моментом, так как средства пойдут на активность в сфере M&A и это увеличит ликвидность акций, но на прошедших торгах в фокусе было разводнение доли нынешних миноритариев, что дало акциям Полиметалла прирост лишь в 0.38%.
Акции нефтегазового сектора (Micex O&G +5.67%), в которые итак ранее уже агрессивно вошли, уступили лидерство другим сегментам рынка. Здесь стоит выделить бумаги Газпрома, подорожавшие на 7.52% на фоне заявлений зампреда Валерия Голубева, который дал понять, что газовая монополия будет предпринимать попытки в том или ином виде сократить эффект от планируемого повышения НДПИ на газ.
Взгляд на сегодняшний рынок:
Опубликованной макроэкономической статистики и позитивного настроя на всех мировых фондовых биржах хватило американским фондовым индексам для того, чтобы продлить серию повышения и приблизиться к максимальным отметкам с начала года (S&P 500 +2.58%). Возобновившийся рост доходностей казначейских облигаций при этом не спутал карты быкам. Фьючерсы на американские индексы утром во вторник незначительно понижаются (S&P 500 -0.11%).
Азиатские фондовые индексы (MSCI Asia Pacific +1.1%) располагаются на положительной территории, отыгрывая те макроэкономические данные, которые были обнародованы после закрытия фондовых площадок этого региона, а также позитивные тенденции на рынках сырья. Цены на нефть сорта WTI откатываются от сопротивления в $68.5/барр., но находятся выше тех значений, когда закрывался российский фондовый рынок.
Таким образом, во вторник на открытии можно будет увидеть ценовой разрыв вверх в рамках 0.5%. Отсутствие важных макроэкономических данных - только в 18-00 мск станут известны данные по незавершенным сделкам по продаже жилья, будет подталкивать многих участников рынка зафиксировать прибыль, что может способствовать переходу динамики рынка в боковую тенденцию, либо дать начало коррекции к росту предыдущих трех дней. Сообщение о том, что ВЭБ может разгрузить часть портфеля для выкупа у банка Кит-Финанс 10%-ного пакета акций Ростелекома, может в этом случае для наиболее осторожных участников рынка выступить триггером.
В целом же признаков разворота рынка пока не прослеживается, что не дает стимулов для агрессивного выхода из бумаг. Однако приближение нефтяных цен и фондовых индексов к значимым максимумам повышает риски тех инвесторов, которые пока не планируют хотя бы в какой-то мере фиксировать прибыль
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Заданный импульс исхода торгов на Wall Street в пятницу, когда в последний час сессии "быки" положили на лопатки "медведей" распространился в начале недели на все фондовые площадки мира, которые по инерции по итогам дня так и не сбились с этого курса. Способствовал этому целый ворох положительных макроэкономических данных, который сделал небеспочвенной мысль, что мировая экономика, вероятно, достигла уже своего дна.
Так в понедельник утром оказался лучше прогнозов индекс деловых настроений PMI по производственному сектору Китая, следом последовал пересмотр первоначальных оценок в сторону улучшения аналогичных индикаторов в еврозоне и Великобритании. В США индекс ISM также продолжил восстанавливаться в своих значениях, причем субиндекс новых заказов уже превысил заветную планку в 50%. Другие макроэкономические данные также порадовали биржевых игроков. Расходы на строительство и статистика по личным доходам и расходам оказались также лучше рыночных ожиданий. Причем тот факт, что полученные в ходе реализации пакета стимулирующих мер денежные средства американцы направили в заначки, а не на покупку товаров, что может затормозить восстановление ключевого сектора экономики США - спроса со стороны потребителей, при сложившихся рыночных настроениях критического значения не имел. Всеми ожидаемое банкротство GM, ставшее в ходе торгов свершившимся фактом, несмотря на то, что будет иметь долгоиграющие последствия на реальный сектор экономики, на финансовые рынки произвело позитивный эффект, поскольку перестало наконец-то "мозолить глаза" на улучшающемся внешнем фоне.
Разворачивающаяся тяга к риску и усиливающиеся инфляционные ожидания продолжили ослаблять американский доллар, что на фоне благоприятных данных по активности в производственном секторе, и в первую очередь, конечно же, Китая, более чем благоприятным образом сказывалось на котировках сырья, где были установлены новые многомесячные максимальные уровни. В частности, цены на нефть по сорту WTI открыли очередную торговую неделю выше прежнего максимального уровня с начала года ($66.5/барр.), а днем достигали уже уровня в $68.3/барр., что совсем немного до заветной планки в $70/барр.
Естественно, что при сложившейся конъюнктуре от российского рынка акций следовало ждать только роста. Индекс ММВБ открылся с внушительным гэпом вверх и за счет мощных покупок в первые минуты торгов к тому же сломал имевшиеся дивергенции по дневным и недельным графикам. Это стало признаком силы рынка и лишило оснований для реализации технической коррекции на краткосрочную перспективу. Днем рынок акций двигался по инерции вверх, что с учетом неизменившихся внешних индикаторов не провоцировало участников рынка на фиксацию прибыли, итогом чему стали довольное высокие на закрытии результаты.
"Стахановские" темпы роста продемонстрировали обыкновенные бумаги Сбербанка (+17.56%) (привилегированные увеличились в стоимости на 9.82%), за счет целого ряда факторов. Так, во-первых, ожидания восстановления мировой экономики положительным образом сказывались в первую очередь на акциях банков, во-вторых, акции Сбербанка являются сейчас самым ликвидным инструментом российского рынка акций. Третьим моментом стала победа Сбербанка в консорциуме Magna в борьбе за обладание концерна Opel/Vauxhall, что было участниками рынка воспринято положительно в виду низкой цены данного актива. Тот факт, что для Сбербанка эта покупка является непрофильным вложением средств, с лихвой компенсируется тем, что операционный менеджмент будет осуществлять Magna, а Сбербанк, по сути, выступит в роли портфельного инвестора, что в случае оживления автомобильного рынка, может принести ему ощутимую прибыль. Акции ВТБ, на динамику которых воздействовал только первый перечисленный фактор, увеличились в цене только на 8.97%, сектор Micex FNL в целом "потяжелел" на 9.92%.
Бенефициаром полученных признаков улучшения ситуации в промышленности Китая стал металлургический сектор (Micex M&M +6.49%) с преобладанием покупок в акциях сталеваров. Производители драгметаллов и среди оппонентов и на фоне рынка в целом выглядели в качестве аутсайдеров. Намерение Полиметалла воспользоваться рыночной конъюнктурой и провести допэмиссию акций является скорей положительным моментом, так как средства пойдут на активность в сфере M&A и это увеличит ликвидность акций, но на прошедших торгах в фокусе было разводнение доли нынешних миноритариев, что дало акциям Полиметалла прирост лишь в 0.38%.
Акции нефтегазового сектора (Micex O&G +5.67%), в которые итак ранее уже агрессивно вошли, уступили лидерство другим сегментам рынка. Здесь стоит выделить бумаги Газпрома, подорожавшие на 7.52% на фоне заявлений зампреда Валерия Голубева, который дал понять, что газовая монополия будет предпринимать попытки в том или ином виде сократить эффект от планируемого повышения НДПИ на газ.
Взгляд на сегодняшний рынок:
Опубликованной макроэкономической статистики и позитивного настроя на всех мировых фондовых биржах хватило американским фондовым индексам для того, чтобы продлить серию повышения и приблизиться к максимальным отметкам с начала года (S&P 500 +2.58%). Возобновившийся рост доходностей казначейских облигаций при этом не спутал карты быкам. Фьючерсы на американские индексы утром во вторник незначительно понижаются (S&P 500 -0.11%).
Азиатские фондовые индексы (MSCI Asia Pacific +1.1%) располагаются на положительной территории, отыгрывая те макроэкономические данные, которые были обнародованы после закрытия фондовых площадок этого региона, а также позитивные тенденции на рынках сырья. Цены на нефть сорта WTI откатываются от сопротивления в $68.5/барр., но находятся выше тех значений, когда закрывался российский фондовый рынок.
Таким образом, во вторник на открытии можно будет увидеть ценовой разрыв вверх в рамках 0.5%. Отсутствие важных макроэкономических данных - только в 18-00 мск станут известны данные по незавершенным сделкам по продаже жилья, будет подталкивать многих участников рынка зафиксировать прибыль, что может способствовать переходу динамики рынка в боковую тенденцию, либо дать начало коррекции к росту предыдущих трех дней. Сообщение о том, что ВЭБ может разгрузить часть портфеля для выкупа у банка Кит-Финанс 10%-ного пакета акций Ростелекома, может в этом случае для наиболее осторожных участников рынка выступить триггером.
В целом же признаков разворота рынка пока не прослеживается, что не дает стимулов для агрессивного выхода из бумаг. Однако приближение нефтяных цен и фондовых индексов к значимым максимумам повышает риски тех инвесторов, которые пока не планируют хотя бы в какой-то мере фиксировать прибыль
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter