У российских продуктовых ретейлеров по-прежнему хорошие перспективы, считают аналитики БКС. Ралли в ценных бумагах X5 Retail Group может продолжиться — акции способны прибавить еще 35% в ближайшие 12 месяцев
Российские продуктовые ретейлеры показали уверенный рост продаж в первом полугодии на фоне карантинных ограничений. Второе полугодие также может оказаться для них благоприятным периодом, считают аналитики БКС. Судя по ежемесячным отчетам, в последнем квартале рост продаж остается двухзначным на фоне работы из дома, уменьшения числа поездок, потребления еды дома, сокращения промоакций и ускорения продуктовой инфляции.
Наиболее перспективными в секторе эксперты БКС считают акции компании X5 Retail Group, которая управляет сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель». Целевая цена БКС по бумагам ретейлера составляет ₽4000, что предполагает потенциал роста на 35% с текущих уровней в перспективе года.
Во втором полугодии доходы населения могут продолжить снижаться, однако повышение эффективности, снижение процентных ставок и развитие новых бизнесов должны поддержать показатели продуктовой сети. Повышению стоимости акций X5 Retail до новых исторических максимумов также будут способствовать высокие дивиденды компании.
Рост финансовых показателей. X5 Retail опубликует финансовые результаты за третий квартал в понедельник, 26 октября. Результаты должны оказаться сильными, исходя из помесячной динамики и трендов, считают эксперты. Удаленная работа, потребление еды дома, запрет на выезд за границу и позднее начало туристического сезона внутри страны должны были способствовать повышению продаж. Активность промоакций в отрасли снизилась — потребители предпочитают более широкий ассортимент, уровень сервиса и безопасности. Одновременно продуктовая инфляция ускорилась с 3,9% в июне до 4,2% в июле и до 4,3% в августе.
Эксперты БКС ожидают ускорение роста розничных продаж X5 Retail в третьем квартале до 15,4%, а также повышения валовой маржи и снижения операционных расходов и стоимости долга. Показатель EBITDA может вырасти на 35%, а чистая прибыль — на 520% по сравнению с прошлым годом. Это сформирует солидную базу для выплаты дивидендов, отмечают аналитики.
Высокие дивиденды. X5 Retail направляет на дивиденды не менее 25% консолидированной чистой прибыли по МСФО, при условии, что финансовое состояние позволяет это сделать. По итогам 2019 года компания повысила дивиденды на 20% по сравнению с 2018 годом. Дивиденды за 2019 год составили ₽110,47 на бумагу.
Ретейлер сигнализировал о возможном повышении дивидендов за 2020 год на 50% по сравнению с прошлым годом, отмечают эксперты БКС. Они ожидают роста дивидендов компании за 2020 год на 46% по отношению к прошлому году — до уровня ₽161,7 на одну ГДР компании. Дивидендная доходность в таком случае составит около 5,6%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российские продуктовые ретейлеры показали уверенный рост продаж в первом полугодии на фоне карантинных ограничений. Второе полугодие также может оказаться для них благоприятным периодом, считают аналитики БКС. Судя по ежемесячным отчетам, в последнем квартале рост продаж остается двухзначным на фоне работы из дома, уменьшения числа поездок, потребления еды дома, сокращения промоакций и ускорения продуктовой инфляции.
Наиболее перспективными в секторе эксперты БКС считают акции компании X5 Retail Group, которая управляет сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель». Целевая цена БКС по бумагам ретейлера составляет ₽4000, что предполагает потенциал роста на 35% с текущих уровней в перспективе года.
Во втором полугодии доходы населения могут продолжить снижаться, однако повышение эффективности, снижение процентных ставок и развитие новых бизнесов должны поддержать показатели продуктовой сети. Повышению стоимости акций X5 Retail до новых исторических максимумов также будут способствовать высокие дивиденды компании.
X5 Retail Group управляет торговыми сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель». К началу октября у компании было 17,35 тыс. магазинов. Депозитарные расписки компании торгуются на Лондонской и Московской биржах под тикером FIVE. Каждая ГДР соответствует 0,25% одной обыкновенной акции.
Рост финансовых показателей. X5 Retail опубликует финансовые результаты за третий квартал в понедельник, 26 октября. Результаты должны оказаться сильными, исходя из помесячной динамики и трендов, считают эксперты. Удаленная работа, потребление еды дома, запрет на выезд за границу и позднее начало туристического сезона внутри страны должны были способствовать повышению продаж. Активность промоакций в отрасли снизилась — потребители предпочитают более широкий ассортимент, уровень сервиса и безопасности. Одновременно продуктовая инфляция ускорилась с 3,9% в июне до 4,2% в июле и до 4,3% в августе.
Эксперты БКС ожидают ускорение роста розничных продаж X5 Retail в третьем квартале до 15,4%, а также повышения валовой маржи и снижения операционных расходов и стоимости долга. Показатель EBITDA может вырасти на 35%, а чистая прибыль — на 520% по сравнению с прошлым годом. Это сформирует солидную базу для выплаты дивидендов, отмечают аналитики.
Высокие дивиденды. X5 Retail направляет на дивиденды не менее 25% консолидированной чистой прибыли по МСФО, при условии, что финансовое состояние позволяет это сделать. По итогам 2019 года компания повысила дивиденды на 20% по сравнению с 2018 годом. Дивиденды за 2019 год составили ₽110,47 на бумагу.
Ретейлер сигнализировал о возможном повышении дивидендов за 2020 год на 50% по сравнению с прошлым годом, отмечают эксперты БКС. Они ожидают роста дивидендов компании за 2020 год на 46% по отношению к прошлому году — до уровня ₽161,7 на одну ГДР компании. Дивидендная доходность в таком случае составит около 5,6%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter