10 июня 2009 Банк ВТБ (ПАО) | Online Broker
Итак, вопреки нашим ожиданиям, евро-доллар не стал стабилизироваться на минимумах, а пошел корректировать пятничную атаку уже вчера вечером. Сегодня пара показала максимум на 1.4145, почти вернувшись на уровни пятницы. А фунт стерлингов вообще еще вчера обновил пятничный максимум, а сегодня показал уже 1.6442. Цены на нефть растут безостановочно, сегодня баррель марки WTI стоил 71.62 долларов. Индекс Доу Джонса, хотя вчера закрылся -0.02%, сегодня показывает рост фьючерсов на 1%. Мы, однако, полагаем, что в ближайшее время этот всеобщий оптимизм закончится.
Что касается евро-доллара, мы уже воспринимаем пятничную атаку на пару не как последнее движение вниз, направленное на финальный сбор стопов, а как целенаправленную попытку остановить падение доллара. Недаром обвальное падение евро прошло на Nonfarm Payrolls, и совпало с выступлением представителя ФРС Локхарта. Прошедшая коррекция по евро (которая прошла явно вопреки теханализу и вообще здравому смыслу) придает совсем другой смысл пятничному движению, и отражает не более чем покупки евро со стороны тех же игроков, которые спровоцировали обвал в пятницу. Покупки эти были направлены на пополнение запаса евро, потраченного в пятницу, с тем, чтобы начать новую атаку на евро в ближайшее время. Чтобы объяснить спекулятивный смысл прошедших движений, можно воспользоваться аналогиями фондового рынка.
Представьте себе, что вы крупный игрок на рынке, который заинтересован в том, чтобы цена акции оставалась как можно ниже определенное время (несмотря на фундаментальное знание того, что акция недооценена). У вас есть 100 тыс. акций, и в один благоприятный момент, когда о компании выходит не очень хорошая новость, вы продаете их все, провоцируя обвал на рынке. В результате чего техническая картина ломается, и рынок по инерции падает дальше и дальше вниз, затем движение начинает замедляться, и вы понимаете, что падение так и не дойдет до ключевых стопов. Каковы будут далее ваши действия? Логично было бы попытаться откупить часть акций до того, пока рынок сам не развернулся. Допустим, вы начинаете покупать, цена разворачивается вверх. Через определенное время, когда коррекция наберет силу, рынок будет ждать продолжения падения, но вы продолжаете покупать акции, идет борьба на объемах, что позволяет вам вернуть часть проданных акций. Допустим, в итоге цена возвращается на 75%, а вы откупаете 50 тыс. акций, то есть половину, обратно (как правило, свойства рынка таково, что вы никогда не сможете вернуть на обратном движении весь потраченный объем ликвидности). Далее вы понимаете, что дальнейшие покупки приведут к тому, что рынок "сломается", ожидания игроков изменятся, и рост уже будет не остановить. Тогда вы снова начинаете продавать. И уже всего 50 тыс. акций может хватить для того, чтобы сбросить рынок на новые минимумы, с тем, чтобы сработали ключевые стопы. В случае локальной картиной евро-доллара, ключевые стопы находятся ниже отметки 1.38. Это уровень, от которого евро отскочил 28 мая и 8 июня. Их срабатывание позволит крупным игрокам откупить евровую ликвидность в районе отметки 1.37 с тем, чтобы при возврате к максимумам, было чем останавливать рост.
Еще раз подчеркнем, что пятничное снижение евро, по всей видимости, является только началом многоходовой комбинации, цель которой в том, чтобы удержать доллар от падения в ближайшие недели, в том числе, несмотря на предстоящее негативное для доллара решение ФРС от 24 июня. Учитывая, что на июнь и июль приходится значительное количество погашений по кэш-биллям, интерес США поддержать спрос на Treasuries и доллар очевиден. Тем более, что ситуация сейчас, если смотреть на цены на нефть и доходности Treasuries такова, что текущее антидолларовое ралли на рынках угрожает перерасти в обвальное.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Что касается евро-доллара, мы уже воспринимаем пятничную атаку на пару не как последнее движение вниз, направленное на финальный сбор стопов, а как целенаправленную попытку остановить падение доллара. Недаром обвальное падение евро прошло на Nonfarm Payrolls, и совпало с выступлением представителя ФРС Локхарта. Прошедшая коррекция по евро (которая прошла явно вопреки теханализу и вообще здравому смыслу) придает совсем другой смысл пятничному движению, и отражает не более чем покупки евро со стороны тех же игроков, которые спровоцировали обвал в пятницу. Покупки эти были направлены на пополнение запаса евро, потраченного в пятницу, с тем, чтобы начать новую атаку на евро в ближайшее время. Чтобы объяснить спекулятивный смысл прошедших движений, можно воспользоваться аналогиями фондового рынка.
Представьте себе, что вы крупный игрок на рынке, который заинтересован в том, чтобы цена акции оставалась как можно ниже определенное время (несмотря на фундаментальное знание того, что акция недооценена). У вас есть 100 тыс. акций, и в один благоприятный момент, когда о компании выходит не очень хорошая новость, вы продаете их все, провоцируя обвал на рынке. В результате чего техническая картина ломается, и рынок по инерции падает дальше и дальше вниз, затем движение начинает замедляться, и вы понимаете, что падение так и не дойдет до ключевых стопов. Каковы будут далее ваши действия? Логично было бы попытаться откупить часть акций до того, пока рынок сам не развернулся. Допустим, вы начинаете покупать, цена разворачивается вверх. Через определенное время, когда коррекция наберет силу, рынок будет ждать продолжения падения, но вы продолжаете покупать акции, идет борьба на объемах, что позволяет вам вернуть часть проданных акций. Допустим, в итоге цена возвращается на 75%, а вы откупаете 50 тыс. акций, то есть половину, обратно (как правило, свойства рынка таково, что вы никогда не сможете вернуть на обратном движении весь потраченный объем ликвидности). Далее вы понимаете, что дальнейшие покупки приведут к тому, что рынок "сломается", ожидания игроков изменятся, и рост уже будет не остановить. Тогда вы снова начинаете продавать. И уже всего 50 тыс. акций может хватить для того, чтобы сбросить рынок на новые минимумы, с тем, чтобы сработали ключевые стопы. В случае локальной картиной евро-доллара, ключевые стопы находятся ниже отметки 1.38. Это уровень, от которого евро отскочил 28 мая и 8 июня. Их срабатывание позволит крупным игрокам откупить евровую ликвидность в районе отметки 1.37 с тем, чтобы при возврате к максимумам, было чем останавливать рост.
Еще раз подчеркнем, что пятничное снижение евро, по всей видимости, является только началом многоходовой комбинации, цель которой в том, чтобы удержать доллар от падения в ближайшие недели, в том числе, несмотря на предстоящее негативное для доллара решение ФРС от 24 июня. Учитывая, что на июнь и июль приходится значительное количество погашений по кэш-биллям, интерес США поддержать спрос на Treasuries и доллар очевиден. Тем более, что ситуация сейчас, если смотреть на цены на нефть и доходности Treasuries такова, что текущее антидолларовое ралли на рынках угрожает перерасти в обвальное.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу