Месяц оптимизма и рекордов
Ноябрь 2020 года стал удачным для фондовых рынков. За месяц рост индекса Мосбиржи составил 15,50%, американский индекс Dow Jones Industrial прибавил 11,84%, а NASDAQ Composite поднялся на 11,80%. Причем, индексы Московской биржи и Dow Jones побили рекорд апреля, показав наибольший месячный рост этого года. Кроме того, для индекса Dow Jones прошедший ноябрь оказался лучшим с 1928 года.
Наиболее сильное влияние на рынки оказали президентские выборы в США и сообщения об успехах в испытании вакцины против COVID-19. Исход выборов снизил нестабильность на биржах, а ожидания появления эффективной вакцины вселили в инвесторов надежды на скорое восстановление мировой экономики от последствий пандемии.
Оптимизм на рынках вызвал рост котировок большинства бумаг. В каталоге «РБК Инвестиции» оказалось только по семь российских и иностранных акций, показавших снижение по итогам ноября. Причем месячная динамика некоторых из них оказалась в пределах обычных дневных колебаний цены.
Неудачники российского рынка
Среднее снижение котировок «невеликолепной семерки» российских акций составило 3,5%. Это бумаги разных секторов. Только золотодобывающая отрасль оказалась представлена двумя бумагами. В ноябре цены на золото снизились на 5,3% в противовес оптимизму на других рынках.
Наибольшее снижение среди российских компаний каталога показали акции «Полюса». Котировки золотодобытчика начали снижение 9 ноября — в день, когда компания Pfizer объявила об успехах третьей фазы испытаний вакцины против COVID-19. Оптимизм, пришедший с этим сообщением на финансовые рынки, привел в том числе к тому, что инвесторы стали выходить из защитных активов. Это вызвало снижение цен на золото и, как следствие, снижение котировок золотодобывающих компаний. За месяц акции «Полюса» подешевели на Московской бирже на 6,5%. С начала декабря котировки «Полюса» снизились еще на 1,17%.
На второй месте по темпам снижения котировок депозитарные расписки российской платежной системы QIWI. Бумаги обвалились в день публикации отчетности 19 ноября. За день торгов расписки QIWI подешевели на Московской бирже на 8,9%, с лихвой растратив предыдущий рост цен. Примечательно, что отчетность показала неплохие результаты, как в динамике, так и относительно ожиданий аналитиков. Но, несмотря на это, начались распродажи, которые аналитики объяснили действиями крупных иностранных инвесторов. По итогам ноября котировки QIWI снизились на 4,96%. За первую неделю декабря бумаги QIWI подешевели на Московской бирже еще на 2,84%.
Третью строчку заняли акции еще одного золодобытчика — «Полиметалла». Снижение котировок «Полиметалла» происходило практически синхронно с движением цен «Полюса» и по тем же причинам. За месяц бумаги «Полиметалла» потеряли в цене 4,74%. С начала декабря котировки «Полиметалла» поднялись на 2,2%
Иностранный спад
Семь иностранных акций каталога, показавших снижение котировок в ноябре, подешевели в среднем на 4,94%. При этом из семи акций-аутсайдеров четыре — бумаги китайских компаний. Это связано с ужесточением китайским правительством мер контроля IT-компаний.
Сильнее всего пострадали акции торговой интернет-площадки Alibaba. Они заняли первое место по темпам падения среди подешевевших иностранных бумаг. Резкий обвал начался 3 ноября, когда стало известно о приостановке IPO Ant Group — финтех-проекта Alibaba. В течение одной торговой сессии бумаги потеряли более 8% стоимости. Снижение усилилось 10 ноября, когда власти КНР объявили о новой стратегии регулирования IT-сектора. Это комплекс мер, направленных на борьбу с монополией крупных игроков. За ноябрь котировки Alibaba снизились на 13,56%. С начала декабря акции Alibaba подорожали на 1,48%.
Вторыми по динамике снижения в ноябре оказались акции биофармацевтической компании Regeneron. Компания принимает участие в гонке по созданию вакцины от COVID-19. В частности, компания создала коктейль из антител, который использовали врачи Белого дома для лечения Трампа от COVID-19. Но после объявления Pfizer об успехах в создании вакцины, акции Regeneron стали дешеветь — инвесторы начали «сбрасывать» бумаги компаний-конкурентов Pfizer. По итогам ноября котировки Regeneron снизились на 5,06%. Но уже за первую неделю декабря акции Regeneron подешевели еще на 4,57%.
Третьими в списке подешевевших бумаг оказались акции другой биофармацевтической компании — Biogen. В течение месяца события вокруг акций Biogen развивались крайне драматично. После того, как 4 ноября Управление по надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) объявило о том, что компания предоставила все данные, необходимые для одобрения препарата для лечения болезни Альцгеймера Aducanumab, котировки Biogen взлетели на 44%. Но уже 6 ноября комитет FDA не одобрил препарат, и в следующий торговый день — 9 ноября — акции Biogen обвалились на 30%. По итогам ноября акции Biogen подешевели на 4,72%. С начала декабря бумаги Biogen выросли на 2,37%.
Перспективы роста и снижения для российских бумаг
Сравнение мультипликаторов P/E и EV/ EBITDA компаний со средним значениям по сектору, показывает, что среди российских бумаг сохраняется переоцененность и возможность дальнейшего снижения у акций «Полюса», «Полиметалла», «Акрона» и X5 Retail Group.
В то же время мультипликаторы показывают относительную недооцененность бумаг QIWI и «Эталона».
Иностранные компании: дешево или дорого
Среди иностранных акций переоцененными, согласно сравнению мультипликаторов , остаются Alibaba и EQT.
В то же время мультипликаторы говорят о недооцененности акций Biogen, Momo, China Mobile и JOYY.
Ноябрь 2020 года стал удачным для фондовых рынков. За месяц рост индекса Мосбиржи составил 15,50%, американский индекс Dow Jones Industrial прибавил 11,84%, а NASDAQ Composite поднялся на 11,80%. Причем, индексы Московской биржи и Dow Jones побили рекорд апреля, показав наибольший месячный рост этого года. Кроме того, для индекса Dow Jones прошедший ноябрь оказался лучшим с 1928 года.
Наиболее сильное влияние на рынки оказали президентские выборы в США и сообщения об успехах в испытании вакцины против COVID-19. Исход выборов снизил нестабильность на биржах, а ожидания появления эффективной вакцины вселили в инвесторов надежды на скорое восстановление мировой экономики от последствий пандемии.
Оптимизм на рынках вызвал рост котировок большинства бумаг. В каталоге «РБК Инвестиции» оказалось только по семь российских и иностранных акций, показавших снижение по итогам ноября. Причем месячная динамика некоторых из них оказалась в пределах обычных дневных колебаний цены.
Неудачники российского рынка
Среднее снижение котировок «невеликолепной семерки» российских акций составило 3,5%. Это бумаги разных секторов. Только золотодобывающая отрасль оказалась представлена двумя бумагами. В ноябре цены на золото снизились на 5,3% в противовес оптимизму на других рынках.
Наибольшее снижение среди российских компаний каталога показали акции «Полюса». Котировки золотодобытчика начали снижение 9 ноября — в день, когда компания Pfizer объявила об успехах третьей фазы испытаний вакцины против COVID-19. Оптимизм, пришедший с этим сообщением на финансовые рынки, привел в том числе к тому, что инвесторы стали выходить из защитных активов. Это вызвало снижение цен на золото и, как следствие, снижение котировок золотодобывающих компаний. За месяц акции «Полюса» подешевели на Московской бирже на 6,5%. С начала декабря котировки «Полюса» снизились еще на 1,17%.
На второй месте по темпам снижения котировок депозитарные расписки российской платежной системы QIWI. Бумаги обвалились в день публикации отчетности 19 ноября. За день торгов расписки QIWI подешевели на Московской бирже на 8,9%, с лихвой растратив предыдущий рост цен. Примечательно, что отчетность показала неплохие результаты, как в динамике, так и относительно ожиданий аналитиков. Но, несмотря на это, начались распродажи, которые аналитики объяснили действиями крупных иностранных инвесторов. По итогам ноября котировки QIWI снизились на 4,96%. За первую неделю декабря бумаги QIWI подешевели на Московской бирже еще на 2,84%.
Третью строчку заняли акции еще одного золодобытчика — «Полиметалла». Снижение котировок «Полиметалла» происходило практически синхронно с движением цен «Полюса» и по тем же причинам. За месяц бумаги «Полиметалла» потеряли в цене 4,74%. С начала декабря котировки «Полиметалла» поднялись на 2,2%
Иностранный спад
Семь иностранных акций каталога, показавших снижение котировок в ноябре, подешевели в среднем на 4,94%. При этом из семи акций-аутсайдеров четыре — бумаги китайских компаний. Это связано с ужесточением китайским правительством мер контроля IT-компаний.
Сильнее всего пострадали акции торговой интернет-площадки Alibaba. Они заняли первое место по темпам падения среди подешевевших иностранных бумаг. Резкий обвал начался 3 ноября, когда стало известно о приостановке IPO Ant Group — финтех-проекта Alibaba. В течение одной торговой сессии бумаги потеряли более 8% стоимости. Снижение усилилось 10 ноября, когда власти КНР объявили о новой стратегии регулирования IT-сектора. Это комплекс мер, направленных на борьбу с монополией крупных игроков. За ноябрь котировки Alibaba снизились на 13,56%. С начала декабря акции Alibaba подорожали на 1,48%.
Вторыми по динамике снижения в ноябре оказались акции биофармацевтической компании Regeneron. Компания принимает участие в гонке по созданию вакцины от COVID-19. В частности, компания создала коктейль из антител, который использовали врачи Белого дома для лечения Трампа от COVID-19. Но после объявления Pfizer об успехах в создании вакцины, акции Regeneron стали дешеветь — инвесторы начали «сбрасывать» бумаги компаний-конкурентов Pfizer. По итогам ноября котировки Regeneron снизились на 5,06%. Но уже за первую неделю декабря акции Regeneron подешевели еще на 4,57%.
Третьими в списке подешевевших бумаг оказались акции другой биофармацевтической компании — Biogen. В течение месяца события вокруг акций Biogen развивались крайне драматично. После того, как 4 ноября Управление по надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) объявило о том, что компания предоставила все данные, необходимые для одобрения препарата для лечения болезни Альцгеймера Aducanumab, котировки Biogen взлетели на 44%. Но уже 6 ноября комитет FDA не одобрил препарат, и в следующий торговый день — 9 ноября — акции Biogen обвалились на 30%. По итогам ноября акции Biogen подешевели на 4,72%. С начала декабря бумаги Biogen выросли на 2,37%.
Перспективы роста и снижения для российских бумаг
Сравнение мультипликаторов P/E и EV/ EBITDA компаний со средним значениям по сектору, показывает, что среди российских бумаг сохраняется переоцененность и возможность дальнейшего снижения у акций «Полюса», «Полиметалла», «Акрона» и X5 Retail Group.
В то же время мультипликаторы показывают относительную недооцененность бумаг QIWI и «Эталона».
Иностранные компании: дешево или дорого
Среди иностранных акций переоцененными, согласно сравнению мультипликаторов , остаются Alibaba и EQT.
В то же время мультипликаторы говорят о недооцененности акций Biogen, Momo, China Mobile и JOYY.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба