22 декабря 2020 Thomson Reuters
Всемирная организация здравоохранения получила сообщение о первом случае заражения новым коронавирусом в декабре прошлого года. Двенадцать месяцев спустя, как показано на графиках ниже, мировые финансовые рынки как никто другой накатались на американских горках.
Январская дрожь
Вирус даже не был первым фактором, напугавшим рынки в этом году. Общий тон уже был задан эскалацией войны за нефтяной рынок между Саудовской Аравией и Россией, которая привела к тому, что 8 января цены на нефть упали более чем на 5%.
Однако всего через несколько дней фондовые рынки Китая начали падать, поскольку ВОЗ выпустила предупреждение о возможном появлении нового вируса, похожего на SARS, после сообщения о более чем 50 заболевших пневмонией в городе Ухань.
Нефть продолжала падать, поскольку трейдеры также теперь забеспокоились о падении спроса в Китае, но другие основные рынки ощутили серьезное влияние только в середине февраля, когда стало ясно, что вирус быстро распространяется за пределы Азии.
И тут начался кошмар. С 20 февраля по 24 марта, по мере введения локдаунов в крупных европейских экономиках, мировой индекс акций 49 стран MSCI потерял более трети стоимости, что в денежном эквиваленте составило ошеломляющие $18 триллионов.
Индексы Уолл-стрит S&P 500, Dow Jones и Nasdaq упали на 35%, 38% и 30%, соответственно. Индексы FTSE и DAX в Лондоне и Франкфурте-на-Майне снизились на 35% и 40%, соответственно, Nikkei в Японии упал на 30% , в то время как китайские акции показали более скромное падение на 16%.
"Оглядываясь назад, я чувствую себя одним из жителей деревни в сказке о мальчике, который кричал "Волки!" - сказал Бен Инкер из GMO. "Мы видели, как несколько потенциальных пандемий так никогда по-настоящему и не развились... мы предполагали, что эту вспышку удастся сдержать, и когда сдержать ее не получилось, мы поняли, почему мир сходит с ума".
Для справки, рекордное квартальное падение Уолл-стрит составило 40% в 1932 году в разгар Великой депрессии. То, что S&P и Dow были на рекордных максимумах еще в середине февраля, сделало их падение на этот раз более жестким.
Мартовское безумие
Правительства уже стали предпринимать попытки укрепить экономику, но, как и в случае финансового кризиса десятилетием ранее, для стабилизации рынков потребовалось мощное лекарство от центральных банков.
Снижение процентных ставок в США до нуля Федрезервом в середине марта поначалу не имело никакого эффекта. Однако обвал ослаб сразу после того, как Федрезерв открыл новые своп-линии, чтобы поддерживать наполненность денежных рынков долларами, а ЕЦБ и другие крупные центральные банки подоспели со своими собственными мерами.
Количество денег и усилий, брошенных на решение этой проблемы, было беспрецедентным.
Согласно подсчетам BofA, центральные банки с марта тратили по $1,3 миллиарда в час на скупку активов и в этом году снизили процентные ставки 190 раз.
Рекордное снижение
Локдауны в большей части мировой экономики не остались без последствий.
К апрелю Международный валютный фонд прогнозировал, что глобальная экономика упадет на 3%, что было на 6,3 процентного пункта ниже январской оценки. Последний прогноз - падение на 4,4% за год. "Это делает Великий локдаун худшей рецессией со времен Великой депрессии и намного хуже глобального финансового кризиса", - говорится в прогнозе МВФ.
Апрельская лавина
Фондовые рынки начали восстанавливаться в апреле, но потрясения не прекратились. Цены на нефть впервые в истории стали отрицательными, упав до минус $40 за баррель, поскольку производители нефти начали опасаться исчерпания мощностей для хранения.
Однако такой негативный тренд продолжался недолго. К концу апреля цены вернулись к отметке почти $20 за баррель, а сейчас они уже снова выше $50, хотя в целом за год все же снизились почти на 25%.
Зарождающаяся надежда
С основными валютами произошла похожая история. Безопасный доллар рос до середины марта, но в итоге снизился на 6,66% за год и на 5% с конца сентября, в то время как евро и иена выросли примерно на 10% и 5%.
Бразильский реал упал на 20%. Рубль, динамика которого была одной из лучших в прошлом году, потерял 15% с начала года. Турецкая лира восстановилась с рекордных минимумов, но снижается на 22% за период с начала года.
Царственный ноябрь
Ноябрь также стал ключевым месяцем. Сначала Дональд Трамп проиграл на президентских выборах в США, что вселило надежды на ослабление мировой торговой напряженности. Спустя несколько дней появилась долгожданная новость о том, что одна из разрабатываемых вакцин оказалась более чем на 90% эффективной против COVID-19.
Вместе эти факторы привели к рекордному месячному росту индекса мировых акций MSCI на 12,6%.
Рост индекса MSCI все еще продолжается. В настоящее время акции выросли более чем на 13% с начала года, доходность гособлигаций США и Германии и корпоративных облигаций составила от 10% до 13,5%, золото выросло на 25%, а акции группы крупных технологических компаний FAANG - на 100%.
"Ралли акций с минимумов в 2020 году теперь больше, чем в 1929, 1938, 1974 годах", - пишут аналитики BofA.
http://ru.reuters.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу