22 декабря 2020 Pro Finance Service
Банк России начнет снижать ключевую ставку во втором квартале, и в конце 2021 года ее реальное значение вновь станет положительным благодаря замедлению инфляции до 3%, прогнозирует Goldman Sachs.
Потребительская инфляция в России достигнет пика на уровне 4,9% в феврале, а затем снизится до 3% к концу года, когда пройдут последствия шока продовольственных цен и исчезнет эффект базы 2020 года, пишут экономисты Goldman Sachs. По их прогнозу, в первом квартале 2022 года инфляция в РФ продолжит снижаться и замедлится до 2,6%.
Таким образом, текущий уровень ключевой ставки Банка России (4,25%) не соответствует требованиям мягкой денежно-кредитной политики, и в условиях бюджетной консолидации в ближайшие два года она может быть существенно снижена, отмечает банк.
Регулятор снизит ключевую ставку на 0,25% во втором, третьем и четвертом кварталах 2021 года, и к концу года она опустится до 3,5%, прогнозируют эксперты Goldman Sachs. Подобные ожидания предполагают, что реальная ставка в России, которая в ноябре стала отрицательной, в конце 2021 года вновь будет положительной (см. график выше — прим. ProFinance.ru).
Эксперты Альфа-Банка также отмечают, что возможность снизить ключевую ставку появится у Банка России во втором квартале 2021 года.
«Ужесточение риторики ЦБР в пресс-релизе по итогам заседания 18 декабря указывает на то, что пауза может продлиться длительный период времени», - пишут главный экономист банка Наталия Орлова и старший аналитик Анна Киюцевская. - «Учитывая, что даже президент Владимир Путин оказался вовлечен в решение инфляционных проблем и распорядился ограничить рост цен на сахар, мы уверены, что в 2021 году внимание властей сместится от поддержки спроса к стороне предложения».
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу