24 декабря 2020 БКС Экспресс Зельцер Михаил
В завершение цикла статей за 2020 год, посвященных изменчивости цен российских акций, выделим наименее волатильные инструменты из индекса МосБиржи за последние 12 месяцев. Список бумаг может быть интересен инвесторам, не склонным к повышенным рискам.
Под устойчивостью акций понимается низкая волатильность («сигма» коэффициент, σ) относительно средней доходности финансового инструмента за определенный период времени — день, месяц, год. В рамках исследования нас интересует долгосрочная динамика показателя волатильности акций в течение года, нормированного на количество дней — 250.
В результате оценки в список акций, с волатильностью меньшей индекса МосБиржи, вошли:
При годовой волатильности индекса МосБиржи в 26% лишь 20% акций из базы расчета индикатора (45 бумаг) удалось показать меньшую амплитуду колебаний. В перечень акций не вошли эмитенты, по которым история торгов менее 1 года. Учет дивидендов не производился: влияние дивидендного фактора на волатильность бумаг подробно разобрано в специальном исследовании.
Акции Московского кредитного банка (МКБ), хотя и заняли первое место, все же пока не находятся в списке самых популярных инструментов у инвесторов. Ликвидность бумаг невысокая, free-float — 20%, как итог: вес бумаги в индексе — лишь 0,2%.
Бумаги ФосАгро и Сургутнефтегаза-ап исторически выступают защитными инструментами в ситуации неопределенности. Учитывая контекст коронакризисного года, неудивительно, что акции продемонстрировали относительную курсовую устойчивость.
Лидирующее место по доходности за 2020 г. в списке самых устойчивых акций российского рынка заняли акции ПИКа. Сказался фактор стабильного спроса в секторе российской недвижимости на фоне снижения стоимости фондирования в экономике.
Дивидендный аристократ отечественного фондового рынка, МТС, по праву входит в список самых устойчивых акций. Высокая корпоративная культура, направленная на вознаграждение акционеров, поддерживает защитный характер инструмента в ситуации повышенной рыночной турбулентности.
В итоге места в рейтинге инвестиционной привлекательности 2020 г., на основе взвешивания показателя риска и доходности бумаг (σ/LTM), распределились следующим образом:
• ПИК
• ФосАгро
• Северсталь
• Сургутнефтегаз-ап
• МТС
• МКБ
• Юнипро
• Транснефть-ап
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Под устойчивостью акций понимается низкая волатильность («сигма» коэффициент, σ) относительно средней доходности финансового инструмента за определенный период времени — день, месяц, год. В рамках исследования нас интересует долгосрочная динамика показателя волатильности акций в течение года, нормированного на количество дней — 250.
В результате оценки в список акций, с волатильностью меньшей индекса МосБиржи, вошли:
При годовой волатильности индекса МосБиржи в 26% лишь 20% акций из базы расчета индикатора (45 бумаг) удалось показать меньшую амплитуду колебаний. В перечень акций не вошли эмитенты, по которым история торгов менее 1 года. Учет дивидендов не производился: влияние дивидендного фактора на волатильность бумаг подробно разобрано в специальном исследовании.
Акции Московского кредитного банка (МКБ), хотя и заняли первое место, все же пока не находятся в списке самых популярных инструментов у инвесторов. Ликвидность бумаг невысокая, free-float — 20%, как итог: вес бумаги в индексе — лишь 0,2%.
Бумаги ФосАгро и Сургутнефтегаза-ап исторически выступают защитными инструментами в ситуации неопределенности. Учитывая контекст коронакризисного года, неудивительно, что акции продемонстрировали относительную курсовую устойчивость.
Лидирующее место по доходности за 2020 г. в списке самых устойчивых акций российского рынка заняли акции ПИКа. Сказался фактор стабильного спроса в секторе российской недвижимости на фоне снижения стоимости фондирования в экономике.
Дивидендный аристократ отечественного фондового рынка, МТС, по праву входит в список самых устойчивых акций. Высокая корпоративная культура, направленная на вознаграждение акционеров, поддерживает защитный характер инструмента в ситуации повышенной рыночной турбулентности.
В итоге места в рейтинге инвестиционной привлекательности 2020 г., на основе взвешивания показателя риска и доходности бумаг (σ/LTM), распределились следующим образом:
• ПИК
• ФосАгро
• Северсталь
• Сургутнефтегаз-ап
• МТС
• МКБ
• Юнипро
• Транснефть-ап
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter