7 января 2021 Дубинский Олег
С ноября 2020г. на товарных и фондовых рынках - бешенный оптимизм
(по инерции, рост может еще продолжаться, бычий рынок может бежать долго):
растут гос. и корпоративные долги, доля компаний "зомби" растет до 30%.
Как компании будут обслуживать резко выросшие за время пандемии долги, если будет расти стоимость обслуживания долгов ?
Товарный индекс Bloomberg (в индексе 23 компонента) вырос на 10% за эти 2 месяца.
Появилось много новых, модных теорий о том что можно печатать деньги, товарные рынки могут расти, но
при этом инфляции не будет, пока люди не начнут тратить деньги (из - за пандемии, люди не тратятся на путешествия, рестораны и др.).
Смотрю на рост всех сырьевых и продовольственных рынков и думаю, что все - таки это должно привести к росту инфляции USD
заметно выше 2% уже в 2021г.
Математически это доказать не могу.
Но здравый смысл подсказывает, что если растут все товарные рынки, то тут есть связь с инфляцией (хотя новые теории и говорят, что никакой связи тут нет).
Если, например, дорожает медь, то дорожает медный кабель, растет себестоимость и т.д.
Нет инфляции, даже дефляция (компании работают в убыток, не поднимают цены, берут кредиты и за счет этих кредитов не уходят с рынка) ???
Хорошо, господа - теоретики, время покажет, время все расставит на свои места и покажет, кто есть ху ...
В 2020г. ден. масса М2 в США росла на 18% за год, М1 растет в разы быстрее. М2 — М1 = депозиты.
Американцы тратят депозиты.
Еженедельно скачиваю и обрабатываю данные с сайта ФРС.
Напоминаю: Пауэлл - глава ФРС до февраля 2022г.,
в ФРС 12 голосующих по ставке членов, которые назначает и может менять(при наличии серьезных причин) Президент США.
у ФРС есть 2 основные задачи: обеспечи ть здоровый рынок труда и обеспечить среднюю инфляцию в пределах 2% годовых.
Провал важнейшей задачи (контроль инфляции) может служить причиной замены членов ФРС ? Думаю, да.
То есть то, что говорят нынешние член ФРС о сохранении ставки 0,25% на годы может оказаться не таким уж и долгосрочным.
Трамп отменил Правило Волкера: тбанки с 2020г. могут и покупают активы. Не только банки: и население, и институционалы покупают активы (и на свеженапечатанные деньги, и на деньги с закрытых депозитов). Вместо роста потребления, идет скупка активов !
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
(по инерции, рост может еще продолжаться, бычий рынок может бежать долго):
растут гос. и корпоративные долги, доля компаний "зомби" растет до 30%.
Как компании будут обслуживать резко выросшие за время пандемии долги, если будет расти стоимость обслуживания долгов ?
Товарный индекс Bloomberg (в индексе 23 компонента) вырос на 10% за эти 2 месяца.
Появилось много новых, модных теорий о том что можно печатать деньги, товарные рынки могут расти, но
при этом инфляции не будет, пока люди не начнут тратить деньги (из - за пандемии, люди не тратятся на путешествия, рестораны и др.).
Смотрю на рост всех сырьевых и продовольственных рынков и думаю, что все - таки это должно привести к росту инфляции USD
заметно выше 2% уже в 2021г.
Математически это доказать не могу.
Но здравый смысл подсказывает, что если растут все товарные рынки, то тут есть связь с инфляцией (хотя новые теории и говорят, что никакой связи тут нет).
Если, например, дорожает медь, то дорожает медный кабель, растет себестоимость и т.д.
Нет инфляции, даже дефляция (компании работают в убыток, не поднимают цены, берут кредиты и за счет этих кредитов не уходят с рынка) ???
Хорошо, господа - теоретики, время покажет, время все расставит на свои места и покажет, кто есть ху ...
В 2020г. ден. масса М2 в США росла на 18% за год, М1 растет в разы быстрее. М2 — М1 = депозиты.
Американцы тратят депозиты.
Еженедельно скачиваю и обрабатываю данные с сайта ФРС.
Напоминаю: Пауэлл - глава ФРС до февраля 2022г.,
в ФРС 12 голосующих по ставке членов, которые назначает и может менять(при наличии серьезных причин) Президент США.
у ФРС есть 2 основные задачи: обеспечи ть здоровый рынок труда и обеспечить среднюю инфляцию в пределах 2% годовых.
Провал важнейшей задачи (контроль инфляции) может служить причиной замены членов ФРС ? Думаю, да.
То есть то, что говорят нынешние член ФРС о сохранении ставки 0,25% на годы может оказаться не таким уж и долгосрочным.
Трамп отменил Правило Волкера: тбанки с 2020г. могут и покупают активы. Не только банки: и население, и институционалы покупают активы (и на свеженапечатанные деньги, и на деньги с закрытых депозитов). Вместо роста потребления, идет скупка активов !
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter