Банк сохраняет длинную позицию на рынке валют развивающихся рынков, но считает, что доходность UST представляет растущую опасность
Рост доходности казначейских облигаций становится все более опасным для валют развивающихся стран, но есть три основных смягчающих фактора, а это означает, что инвесторы должны оставаться позитивными в этой части рынка, считают стратеги Citigroup, о чем сообщил Дирк Виллер в Нью-Йорке в аналитической записке.
Первый фактор заключается в том, что рынки не проявляют особой озабоченности по поводу скачка доходности в США из-за мнения, что ФРС в конечном итоге стабилизирует рынок долга за счет дополнительных покупок бондов и тем самым поможет ослабить доллар. Во-вторых, недавний скачок доходности в США был в большей степени обусловлен выходом на рынок новых бумаг, чем изменением реальных ставок, и поэтому окажет меньшее влияние на валюты развивающихся стран. В-третьих, на EM FX больше влияет волатильность ставок, а не общий уровень ставок, а волатильность фактически снижается.
Тем не менее, некоторые валюты развивающихся рынков, похоже, перекуплены, количество позиций в них чрезмерно, что указывает на то, что может наступить период консолидации. Риски, связанные с мутациями вируса и медленным распространением вакцин, также растут, но они еще не меняют правила игры.
Что касается отдельных валют, банк остается в покупке COP и PEN в Латинской Америке, в то время как в Азии он предпочитает CNH, IDR, THB и INR. В CEEMEA он купил пут-спред в ZAR и имеет длинную позицию в EURPLN и EURHUF.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter