На денежном рынке Евросоюза уже начала действовать новая эталонная ставка, которая вскоре может заменить теряющий популярность бенчмарк LIBOR. Европейский Центробанк теперь рассчитывает собственную краткосрочную ставку овернайт для евро — ESTR (Euro Short-Term Rate). В основе расчёта этого индикатора лежат данные пятидесяти крупнейших банков Еврозоны, которые предоставляют информацию о сделках в форме отчёта на обязательной основе.
Ставка рассчитывается исключительно для сделок, которые проводятся в евро. При этом во внимание принимаются не только межбанковские операции, но и сделки с пенсионными фондами, страховыми компаниями и другими организациями, которые занимаются управлением финансами.
Как рассчитывается
Администратор ставки ESTR каждый рабочий день получает данные по транзакциям от пятидесяти банков-участников. Все полученные ставки ранжируются по возрастанию — от самой низкой к самой высокой. После расстановки удаляется 50% списка: 25% снизу и 25% — сверху. Оставшиеся 50% значений участвуют в расчёте. Из них выводится средневзвешенное число с точностью до трёх знаков после запятой, которое и будет опубликовано в качестве ставки ESTR.
ЕЦБ ежедневно публикует индекс в отчёте MMSR на своём сайте и на платформе распространения рыночной информации (MID). Публикация происходит на следующий день после получения данных и расчёта ставки. Регулятор сообщает, что ESTR является оптовой процентной ставкой для евро, так как в расчёте используются операции на суммы не менее одного миллиона евро.
Вся процедура передачи данных администратору строго регламентирована по времени, оформлению, характеру и формату. Если банк-участник ставки нарушает правила подачи информации или предоставляет недостоверные данные, регулятор возвращает документ для корректировки. В случае повторного невыполнения требований регламента регулятор может применить санкции к нарушителю.
Публикация ESTR происходит не позднее 9:00 по Central European Time (CET). Кроме самого индекса, дополнительно размещают сопутствующую информацию:
суммарная стоимость сделок до обрезки (в млн евро);
количество банков-участников до обрезки;
общее количество сделок до обрезки;
метод, по которому рассчитывалась ставка.
ESTR является общедоступным индикатором, с которым можно бесплатно ознакомиться на информационных сайтах.
Рис. 1. График ставки ESTR с попутными данными. Источник: ЕЦБ
Применение ставки
ESTR, как надеются регуляторы Еврозоны, должна заменить устаревшие бенчмарки по евро на денежном рынке. Сейчас к новому бенчмарку привязаны цены на некоторые облигации и векселя. А в 2020 году ЕЦБ переходит на дисконтирование срочных активов по процентной ставке ESTR.
Для инвесторов, которые интересуются денежным рынком Еврозоны или активами, связанными с европейской валютой, данный индикатор поможет определить общую краткосрочную ситуацию в банковском секторе. Посмотрев динамику ERST, можно увидеть, насколько на данный момент востребовано евро, и провести сравнительный анализ с коррелирующими активами.
Однако ставка ESTR только начинает набирать популярность, поэтому на большинство инструментов и активов фондового рынка она практически не имеет влияния.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ставка рассчитывается исключительно для сделок, которые проводятся в евро. При этом во внимание принимаются не только межбанковские операции, но и сделки с пенсионными фондами, страховыми компаниями и другими организациями, которые занимаются управлением финансами.
Как рассчитывается
Администратор ставки ESTR каждый рабочий день получает данные по транзакциям от пятидесяти банков-участников. Все полученные ставки ранжируются по возрастанию — от самой низкой к самой высокой. После расстановки удаляется 50% списка: 25% снизу и 25% — сверху. Оставшиеся 50% значений участвуют в расчёте. Из них выводится средневзвешенное число с точностью до трёх знаков после запятой, которое и будет опубликовано в качестве ставки ESTR.
ЕЦБ ежедневно публикует индекс в отчёте MMSR на своём сайте и на платформе распространения рыночной информации (MID). Публикация происходит на следующий день после получения данных и расчёта ставки. Регулятор сообщает, что ESTR является оптовой процентной ставкой для евро, так как в расчёте используются операции на суммы не менее одного миллиона евро.
Вся процедура передачи данных администратору строго регламентирована по времени, оформлению, характеру и формату. Если банк-участник ставки нарушает правила подачи информации или предоставляет недостоверные данные, регулятор возвращает документ для корректировки. В случае повторного невыполнения требований регламента регулятор может применить санкции к нарушителю.
Публикация ESTR происходит не позднее 9:00 по Central European Time (CET). Кроме самого индекса, дополнительно размещают сопутствующую информацию:
суммарная стоимость сделок до обрезки (в млн евро);
количество банков-участников до обрезки;
общее количество сделок до обрезки;
метод, по которому рассчитывалась ставка.
ESTR является общедоступным индикатором, с которым можно бесплатно ознакомиться на информационных сайтах.
Рис. 1. График ставки ESTR с попутными данными. Источник: ЕЦБ
Применение ставки
ESTR, как надеются регуляторы Еврозоны, должна заменить устаревшие бенчмарки по евро на денежном рынке. Сейчас к новому бенчмарку привязаны цены на некоторые облигации и векселя. А в 2020 году ЕЦБ переходит на дисконтирование срочных активов по процентной ставке ESTR.
Для инвесторов, которые интересуются денежным рынком Еврозоны или активами, связанными с европейской валютой, данный индикатор поможет определить общую краткосрочную ситуацию в банковском секторе. Посмотрев динамику ERST, можно увидеть, насколько на данный момент востребовано евро, и провести сравнительный анализ с коррелирующими активами.
Однако ставка ESTR только начинает набирать популярность, поэтому на большинство инструментов и активов фондового рынка она практически не имеет влияния.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter