14 января 2021 БКС Экспресс
«Народный портфель» или «Портфель частного инвестора» — аналитический продукт Московской биржи, который отражает предпочтения и поведение частных инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует структуру портфеля, состоящего из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.
По итогам декабря в состав портфеля входили:
По итогам месяца снизились доли следующих бумаг: Сбербанк-ао и Сбербанк-ап, ВТБ, Газпром, ГМК Норникель. Выросли позиции в акциях Сургутнефтегаз-ап, Аэрофлот и Mail.ru. Без изменений — Лукойл и МТС.
Исходя из изменения позиций в портфеле можно отметить, что в декабре «физики» сокращали доли в голубых фишках — наиболее растущем сегменте рынка. Ранее мы выявили, что частные инвесторы чувствительны к динамике котировок. При росте курсовой стоимости бумаг их доля в портфеле частного инвестора, как правило, снижается. И наоборот, при снижении котировок частные инвесторы склонны выкупать образовавшиеся просадки. Из-за подобной ребалансировки позиции в менее ликвидных бумагах увеличились.
Отдельно можно выделить кейс «префов» Сургутнефтегаза. Акции в 2021 г. должны обеспечить инвесторам одну из самых высоких дивидендных доходностей на отечественном рынке. Фактор крупных дивидендов мог поддержать спрос «физиков» под конец года.
Что с доходностью
Предположим, что портфель частного инвестора формируется из бумаг в соответствии со структурой «Народного портфеля» на конец каждого месяца и сохраняется неизменным до следующей ребалансировки. В таком случае доходность портфеля частного инвестора за декабрь могла бы составить 7,6%. Индекс МосБиржи за тот же период прибавил 5,8%.
При рассмотрении доходности портфеля с начала года получается примерно следующая картина:
Таким образом, за 2020 г. частные инвесторы немного отстают в накопленной доходности от индекса МосБиржи: +8,1% против +9,7% у индекса. Максимальное отставание наблюдалось в октябре из-за опережающего роста представителей второго эшелона, которых в портфеле частного инвестора мало. Затем с ноября отрыв начал сокращаться при поддержке притоков капитала, от которых выигрывают прежде всего голубые фишки.
В целом разрыв небольшой и вполне может укладываться в рамки влияния рыночной волатильности или особенностей подсчета результатов, так как данные по портфелю публикуются лишь по итогам каждого месяца. То есть по итогам 2020 г. нельзя с уверенностью сделать вывод, что «физики» проиграли индексу.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам декабря в состав портфеля входили:
По итогам месяца снизились доли следующих бумаг: Сбербанк-ао и Сбербанк-ап, ВТБ, Газпром, ГМК Норникель. Выросли позиции в акциях Сургутнефтегаз-ап, Аэрофлот и Mail.ru. Без изменений — Лукойл и МТС.
Исходя из изменения позиций в портфеле можно отметить, что в декабре «физики» сокращали доли в голубых фишках — наиболее растущем сегменте рынка. Ранее мы выявили, что частные инвесторы чувствительны к динамике котировок. При росте курсовой стоимости бумаг их доля в портфеле частного инвестора, как правило, снижается. И наоборот, при снижении котировок частные инвесторы склонны выкупать образовавшиеся просадки. Из-за подобной ребалансировки позиции в менее ликвидных бумагах увеличились.
Отдельно можно выделить кейс «префов» Сургутнефтегаза. Акции в 2021 г. должны обеспечить инвесторам одну из самых высоких дивидендных доходностей на отечественном рынке. Фактор крупных дивидендов мог поддержать спрос «физиков» под конец года.
Что с доходностью
Предположим, что портфель частного инвестора формируется из бумаг в соответствии со структурой «Народного портфеля» на конец каждого месяца и сохраняется неизменным до следующей ребалансировки. В таком случае доходность портфеля частного инвестора за декабрь могла бы составить 7,6%. Индекс МосБиржи за тот же период прибавил 5,8%.
При рассмотрении доходности портфеля с начала года получается примерно следующая картина:
Таким образом, за 2020 г. частные инвесторы немного отстают в накопленной доходности от индекса МосБиржи: +8,1% против +9,7% у индекса. Максимальное отставание наблюдалось в октябре из-за опережающего роста представителей второго эшелона, которых в портфеле частного инвестора мало. Затем с ноября отрыв начал сокращаться при поддержке притоков капитала, от которых выигрывают прежде всего голубые фишки.
В целом разрыв небольшой и вполне может укладываться в рамки влияния рыночной волатильности или особенностей подсчета результатов, так как данные по портфелю публикуются лишь по итогам каждого месяца. То есть по итогам 2020 г. нельзя с уверенностью сделать вывод, что «физики» проиграли индексу.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter