15 января 2021 БКС Экспресс | Сбербанк (SBER)
Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за декабрь 2020 г.
Ключевые показатели декабря
- Чистые процентные доходы: 130,2 млрд руб. (+14,2% г/г; +5% м/м)
- Чистые комиссионные доходы: 55,1 млрд руб. (+8,2% г/г; +29,4% м/м)
- Чистая прибыль: 62,5 млрд руб. (+90,2% г/г; -19,9% м/м)
Финансовый директор А.Ю. Бурико:
«В 2020 г. Сбер активно поддерживал российскую экономику: мы выдали 17,7 трлн руб. кредитов клиентам, увеличив при этом розничный портфель на 17% и корпоративный на 9% без учета валютной переоценки. Масштабная программа оптимизации расходов и достигнутый уровень технологической зрелости позволили снизить отношение расходов к доходам до 29,7%. Активное развитие цифровых сервисов обеспечило непрерывное предоставление финансовых и нефинансовых услуг, что позволило нам даже в такой сложный год достичь рентабельности капитала 16,5% без учета событий после отчетной даты».
Комментарий эксперта БКС Экспресс, Михаила Зельцера:
«Сбербанк продолжает наращивать темпы восстановления операционно-финансовых показателей, адаптировавшись к заградительным барьерам. Все статьи баланса и основные нормативы ЦБ, а также показатели эффективности управления расходами за год улучшились: CIR сократился на 5 п.п.
Годовой темп резервирования под обесценение портфеля составил 343% (увеличение в 4,4 раза). Отчетливо видно торможение процесса страхования на фоне оценок прохождения острой фазы «коронакризиса»: первый квартал вынуждал банк увеличивать «подушку безопасности» в 8 раз.
Ожидания в течение года сводились именно к такой динамике показателей, что при первых же сигналах по резервам за III квартал и вылилось за последние 2 месяца в опережающий рынок подъем бумаг. Дисконт акций на фоне экономических рисков существенно сократился. Достойная отчетность уже не окажет значимого влияния на котировки, тренд акций будет подвержен скорее внешним драйверам рынков рискового капитала».
Подробнее
Чистый процентный доход за 2020 г. вырос на 14,3% относительно 2019 г. и составил 1,4 трлн руб. Рост чистого процентного дохода обусловлен высоким темпом роста кредитования, снижением стоимости клиентских средств вслед за динамикой ключевой ставки и понижением ставки взносов в фонд обязательного страхования вкладов. Чистый процентный доход в декабре составил 130,2 млрд руб., что на 14,2% вше уровня предыдущего года.
Чистый комиссионный доход за 2020 г. вырос на 8,4% до 509 млрд руб. Несмотря на волатильность потребительской активности из-за пандемии, главными драйверами роста комиссионных доходов в течение года оставались расчетные операции и эквайринг. Кроме того, удвоились доходы от операций клиентов на финансовых рынках в связи с высоким спросом на инвестиционные продукты. Поддержку росту комиссионных доходов в декабре оказало восстановление потребительской активности, в том числе в результате отказа от зарубежных поездок. Чистый комиссионный доход за декабрь составил 55,1 млрд руб., увеличившись на 8,2% г/г.
Операционные расходы в 2020 г. составили 636 млрд руб., увеличившись на 0,5% относительно предыдущего года без учета событий после отчетной даты. По предварительным оценкам темп роста операционных расходов по РПБУ с учетом событий после отчетной даты за год не превысит уровень инфляции благодаря программе оптимизации расходов в ответ на пандемию. В частности, в 2020 г. было принято решение об отказе от индексации заработных плат. Отношение расходов к доходам улучшилось и составило 29,7% против 34,8% годом ранее.
Расходы на кредитный риск с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в декабре составили 23,4 млрд руб., а за весь год — 541 млрд руб., увеличившись в 4,4 раза к прошлому году. Рост связан с негативным влиянием пандемии на заемщиков. Отношение сформированных резервов к просроченной задолженности составляет 2,2 раза.
Без учета событий после отчетной даты прибыль до уплаты налога на прибыль за 2020 г. составила 966,7 млрд руб. Чистая прибыль за год составила 781,6 млрд руб. (-7,7%). Чистая прибыль по итогам декабря увеличилась на 90,2% г/г до 62,5 млрд руб.
Активы по итогам года выросли на 19,7% или на 14,7% без учета валютной переоценки и на 1 января 2021 г. составили 33,1 трлн руб. При этом в декабре активы снизились на 0,8% преимущественно за счет сокращения кредитов банкам в рамках управления краткосрочной ликвидностью.
В декабре корпоративным клиентам выдано 1,7 трлн руб., за 2020 г. — 13,5 трлн руб., что на 4% или на 0,5 трлн руб. больше, чем год назад. С середины года сохраняется положительная динамика корпоративного портфеля — без учета валютной переоценки в декабре портфель увеличился на 1,0% до 15,5 трлн руб. В целом за год портфель вырос на 9,1% без учета валютной переоценки.
Объем выдачи розничных кредитов с лета держится на высоком уровне за счет как ипотечных, так и потребительских программ. В декабре выдано 458 млрд руб., всего за год — 4,2 трлн руб., что на 26% больше, чем год назад. Портфель кредитов за месяц вырос на 0,7% до 8,5 трлн руб., рост за год составил 17,0%. На динамику розничного кредитования также повлияла сделка по секьюритизации ипотечных кредитов в размере 46 млрд руб. или 0,5% от всего портфеля. В структуре розничного портфеля доля ипотеки за год выросла на 2 п.п. до 58,2%.
Удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле вырос за 2020 год с 2,17% до 3,20% преимущественно за счет роста просроченной задолженности в корпоративном сегменте. При этом в декабре показатель улучшился на 3 бп.
Портфель ценных бумаг за 2020 г. вырос на 56,5% до 5,2 трлн руб. в основном за счет приобретения облигаций федерального займа (ОФЗ) и корпоративных облигаций.
Средства физических лиц в декабре выросли на 6,1% или на 901 млрд руб. без учета валютной переоценки, что в 1,5 раза превысило прирост декабря предыдущего года. Рост произошел как за счет срочных счетов, так и за счет средств на банковских картах во всех основных валютах. В целом по итогам года средства физических лиц выросли на 15,3% или на 11,6% без учета валютной переоценки.
Средства юридических лиц за декабрь снизились на 0,8% до 7,8 трлн руб. за счет валютных колебаний, без учета которых рост составил 0,3%. За 2020 г. рост средств корпоративных клиентов составил 17,3% или 7,9% без учета валютной переоценки.
За год рост средств клиентов без учета валютной переоценки составил 10,4%, а их остаток превысил 23,5 трлн руб.
Базовый и основной капитал в декабре изменились незначительно и составили 3,6 трлн руб. и 3,7 трлн руб. соответственно. В расчет базового и основного капитала не включена прибыль 2020 г. до завершения аудита.
Общий капитал за месяц вырос на 1,4% до 4,8 трлн руб. в основном за счет заработанной чистой прибыли.
Активы, взвешенные с учетом риска, в декабре выросли до 31,9 трлн руб. в основном за счет роста кредитного портфеля.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевые показатели декабря
- Чистые процентные доходы: 130,2 млрд руб. (+14,2% г/г; +5% м/м)
- Чистые комиссионные доходы: 55,1 млрд руб. (+8,2% г/г; +29,4% м/м)
- Чистая прибыль: 62,5 млрд руб. (+90,2% г/г; -19,9% м/м)
Финансовый директор А.Ю. Бурико:
«В 2020 г. Сбер активно поддерживал российскую экономику: мы выдали 17,7 трлн руб. кредитов клиентам, увеличив при этом розничный портфель на 17% и корпоративный на 9% без учета валютной переоценки. Масштабная программа оптимизации расходов и достигнутый уровень технологической зрелости позволили снизить отношение расходов к доходам до 29,7%. Активное развитие цифровых сервисов обеспечило непрерывное предоставление финансовых и нефинансовых услуг, что позволило нам даже в такой сложный год достичь рентабельности капитала 16,5% без учета событий после отчетной даты».
Комментарий эксперта БКС Экспресс, Михаила Зельцера:
«Сбербанк продолжает наращивать темпы восстановления операционно-финансовых показателей, адаптировавшись к заградительным барьерам. Все статьи баланса и основные нормативы ЦБ, а также показатели эффективности управления расходами за год улучшились: CIR сократился на 5 п.п.
Годовой темп резервирования под обесценение портфеля составил 343% (увеличение в 4,4 раза). Отчетливо видно торможение процесса страхования на фоне оценок прохождения острой фазы «коронакризиса»: первый квартал вынуждал банк увеличивать «подушку безопасности» в 8 раз.
Ожидания в течение года сводились именно к такой динамике показателей, что при первых же сигналах по резервам за III квартал и вылилось за последние 2 месяца в опережающий рынок подъем бумаг. Дисконт акций на фоне экономических рисков существенно сократился. Достойная отчетность уже не окажет значимого влияния на котировки, тренд акций будет подвержен скорее внешним драйверам рынков рискового капитала».
Подробнее
Чистый процентный доход за 2020 г. вырос на 14,3% относительно 2019 г. и составил 1,4 трлн руб. Рост чистого процентного дохода обусловлен высоким темпом роста кредитования, снижением стоимости клиентских средств вслед за динамикой ключевой ставки и понижением ставки взносов в фонд обязательного страхования вкладов. Чистый процентный доход в декабре составил 130,2 млрд руб., что на 14,2% вше уровня предыдущего года.
Чистый комиссионный доход за 2020 г. вырос на 8,4% до 509 млрд руб. Несмотря на волатильность потребительской активности из-за пандемии, главными драйверами роста комиссионных доходов в течение года оставались расчетные операции и эквайринг. Кроме того, удвоились доходы от операций клиентов на финансовых рынках в связи с высоким спросом на инвестиционные продукты. Поддержку росту комиссионных доходов в декабре оказало восстановление потребительской активности, в том числе в результате отказа от зарубежных поездок. Чистый комиссионный доход за декабрь составил 55,1 млрд руб., увеличившись на 8,2% г/г.
Операционные расходы в 2020 г. составили 636 млрд руб., увеличившись на 0,5% относительно предыдущего года без учета событий после отчетной даты. По предварительным оценкам темп роста операционных расходов по РПБУ с учетом событий после отчетной даты за год не превысит уровень инфляции благодаря программе оптимизации расходов в ответ на пандемию. В частности, в 2020 г. было принято решение об отказе от индексации заработных плат. Отношение расходов к доходам улучшилось и составило 29,7% против 34,8% годом ранее.
Расходы на кредитный риск с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в декабре составили 23,4 млрд руб., а за весь год — 541 млрд руб., увеличившись в 4,4 раза к прошлому году. Рост связан с негативным влиянием пандемии на заемщиков. Отношение сформированных резервов к просроченной задолженности составляет 2,2 раза.
Без учета событий после отчетной даты прибыль до уплаты налога на прибыль за 2020 г. составила 966,7 млрд руб. Чистая прибыль за год составила 781,6 млрд руб. (-7,7%). Чистая прибыль по итогам декабря увеличилась на 90,2% г/г до 62,5 млрд руб.
Активы по итогам года выросли на 19,7% или на 14,7% без учета валютной переоценки и на 1 января 2021 г. составили 33,1 трлн руб. При этом в декабре активы снизились на 0,8% преимущественно за счет сокращения кредитов банкам в рамках управления краткосрочной ликвидностью.
В декабре корпоративным клиентам выдано 1,7 трлн руб., за 2020 г. — 13,5 трлн руб., что на 4% или на 0,5 трлн руб. больше, чем год назад. С середины года сохраняется положительная динамика корпоративного портфеля — без учета валютной переоценки в декабре портфель увеличился на 1,0% до 15,5 трлн руб. В целом за год портфель вырос на 9,1% без учета валютной переоценки.
Объем выдачи розничных кредитов с лета держится на высоком уровне за счет как ипотечных, так и потребительских программ. В декабре выдано 458 млрд руб., всего за год — 4,2 трлн руб., что на 26% больше, чем год назад. Портфель кредитов за месяц вырос на 0,7% до 8,5 трлн руб., рост за год составил 17,0%. На динамику розничного кредитования также повлияла сделка по секьюритизации ипотечных кредитов в размере 46 млрд руб. или 0,5% от всего портфеля. В структуре розничного портфеля доля ипотеки за год выросла на 2 п.п. до 58,2%.
Удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле вырос за 2020 год с 2,17% до 3,20% преимущественно за счет роста просроченной задолженности в корпоративном сегменте. При этом в декабре показатель улучшился на 3 бп.
Портфель ценных бумаг за 2020 г. вырос на 56,5% до 5,2 трлн руб. в основном за счет приобретения облигаций федерального займа (ОФЗ) и корпоративных облигаций.
Средства физических лиц в декабре выросли на 6,1% или на 901 млрд руб. без учета валютной переоценки, что в 1,5 раза превысило прирост декабря предыдущего года. Рост произошел как за счет срочных счетов, так и за счет средств на банковских картах во всех основных валютах. В целом по итогам года средства физических лиц выросли на 15,3% или на 11,6% без учета валютной переоценки.
Средства юридических лиц за декабрь снизились на 0,8% до 7,8 трлн руб. за счет валютных колебаний, без учета которых рост составил 0,3%. За 2020 г. рост средств корпоративных клиентов составил 17,3% или 7,9% без учета валютной переоценки.
За год рост средств клиентов без учета валютной переоценки составил 10,4%, а их остаток превысил 23,5 трлн руб.
Базовый и основной капитал в декабре изменились незначительно и составили 3,6 трлн руб. и 3,7 трлн руб. соответственно. В расчет базового и основного капитала не включена прибыль 2020 г. до завершения аудита.
Общий капитал за месяц вырос на 1,4% до 4,8 трлн руб. в основном за счет заработанной чистой прибыли.
Активы, взвешенные с учетом риска, в декабре выросли до 31,9 трлн руб. в основном за счет роста кредитного портфеля.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter