3 февраля 2021 Финам | American Express
American Express (NYSE: AXP) - американская диверсифицированная компания финансового сектора, четвертая по величине платежная система в мире. Специализируется на финансовых услугах в сфере путешествий и туризма, выпускает кредитные и дебетовые карты, дорожные чеки.
Мы рекомендуем "Покупать" акции American Express с целевой ценой на горизонте 12 мес. на уровне $137, что предполагает потенциал роста на уровне 17,9%.
Сеть American Express характеризуется широким охватом. В мире в обращении находятся 112 млн карт под брендом American Express, а общий годовой объем платежей превышает $ 1 трлн.
Благодаря сильному бренду, обширной и диверсифицированной клиентской базе, эффективной интегрированной глобальной платежной платформе American Express с вполне разумными потерями прошла кризисный 2020 г.
Текущее финансовое положение American Express не внушает опасений, а активное инвестирование в развитие платежной сети позволит компании показать быстрое восстановление после кризиса.
Глобальная экономика, как ожидается, заметно восстановится в 2021 г. На этом фоне следует ожидать и улучшения ситуации в сфере путешествий и развлечений, где позиции American Express особенно сильны.
American Express направляет значительные средства акционерам за счет дивидендов и выкупа акций.
В целом можно сказать, что American Express с вполне разумными потерями прошла кризисный 2020 г., чему способствовали сильный бренд, обширная и диверсифицированная клиентская база, а также эффективная интегрированная глобальная платежная платформа. Меры по поддержке сотрудников позволили компании сохранить персонал, а запуск ряда программ лояльности позволил в значительной степени удержать клиентов, причем как в потребительском, так и корпоративном сегментах, в особенности в сегментах малого и среднего бизнеса. Более того, коэффициент выбытия среди пользователей карт American Express в прошлом году снизился относительно 2019 г., тогда как уровень удовлетворенности услугами и продуктами компании, согласно проведенным опросам, наоборот, повысился. На этом фоне объем платежей в системе компании демонстрирует устойчивый рост после достижения минимума в апреле. Причем в сегментах, не связанных с путешествиями и развлечениями, в III и IV кв. он превышал докризисный уровень.
Отметим также, что American Express продолжила активно инвестировать в развитие своей платежной сети, что должно позволить компании показать быстрое восстановление после кризиса.
Выплаты акционерам
В последние годы American Express демонстрирует стабильный рост дивидендных выплат. В настоящее время компания выплачивает в виде дивидендов ежеквартально 43 цента на акцию, или $ 1,72 в годовом выражении. При этом дивидендная доходность бумаг American Express составляет порядка 1,5%, что заметно выше, чем у конкурирующих платежных систем Visa и MasterCard.
Помимо этого, American Express направляет значительные средства на выкуп собственных акций (buyback). По итогам 2019 г. на эти цели потрачено $ 4,7 млрд (с учетом дивидендов общий объем выплат акционерам превысил $ 6 млрд). В 2020 г. объем buyback составил лишь $ 1 млрд, поскольку в середине года Федрезерв ввел запрет на обратный выкуп акций финансовыми компаниями в связи с необходимостью сбережения ими капитала. Между тем в конце декабря, после проведения очередного раунда стресс-тестов, регулятор заявил, что американские финкомпании могут возобновить реализацию программ выкупа акций в I кв. 2021 г., хотя и с некоторыми ограничениями. American Express планирует потратить на buyback в январе - марте $ 440 млн.
Техническая картина
С точки зрения технического анализа на дневном графике акции American Express тестируют нижнюю границу среднесрочного восходящего канала. Если этот рубеж устоит, то вероятно формирование восходящего движения к верхней границе фигуры, в район $ 130.
Мы рекомендуем "Покупать" акции American Express с целевой ценой на горизонте 12 мес. на уровне $137, что предполагает потенциал роста на уровне 17,9%.
Сеть American Express характеризуется широким охватом. В мире в обращении находятся 112 млн карт под брендом American Express, а общий годовой объем платежей превышает $ 1 трлн.
Благодаря сильному бренду, обширной и диверсифицированной клиентской базе, эффективной интегрированной глобальной платежной платформе American Express с вполне разумными потерями прошла кризисный 2020 г.
Текущее финансовое положение American Express не внушает опасений, а активное инвестирование в развитие платежной сети позволит компании показать быстрое восстановление после кризиса.
Глобальная экономика, как ожидается, заметно восстановится в 2021 г. На этом фоне следует ожидать и улучшения ситуации в сфере путешествий и развлечений, где позиции American Express особенно сильны.
American Express направляет значительные средства акционерам за счет дивидендов и выкупа акций.
В целом можно сказать, что American Express с вполне разумными потерями прошла кризисный 2020 г., чему способствовали сильный бренд, обширная и диверсифицированная клиентская база, а также эффективная интегрированная глобальная платежная платформа. Меры по поддержке сотрудников позволили компании сохранить персонал, а запуск ряда программ лояльности позволил в значительной степени удержать клиентов, причем как в потребительском, так и корпоративном сегментах, в особенности в сегментах малого и среднего бизнеса. Более того, коэффициент выбытия среди пользователей карт American Express в прошлом году снизился относительно 2019 г., тогда как уровень удовлетворенности услугами и продуктами компании, согласно проведенным опросам, наоборот, повысился. На этом фоне объем платежей в системе компании демонстрирует устойчивый рост после достижения минимума в апреле. Причем в сегментах, не связанных с путешествиями и развлечениями, в III и IV кв. он превышал докризисный уровень.
Отметим также, что American Express продолжила активно инвестировать в развитие своей платежной сети, что должно позволить компании показать быстрое восстановление после кризиса.
Выплаты акционерам
В последние годы American Express демонстрирует стабильный рост дивидендных выплат. В настоящее время компания выплачивает в виде дивидендов ежеквартально 43 цента на акцию, или $ 1,72 в годовом выражении. При этом дивидендная доходность бумаг American Express составляет порядка 1,5%, что заметно выше, чем у конкурирующих платежных систем Visa и MasterCard.
Помимо этого, American Express направляет значительные средства на выкуп собственных акций (buyback). По итогам 2019 г. на эти цели потрачено $ 4,7 млрд (с учетом дивидендов общий объем выплат акционерам превысил $ 6 млрд). В 2020 г. объем buyback составил лишь $ 1 млрд, поскольку в середине года Федрезерв ввел запрет на обратный выкуп акций финансовыми компаниями в связи с необходимостью сбережения ими капитала. Между тем в конце декабря, после проведения очередного раунда стресс-тестов, регулятор заявил, что американские финкомпании могут возобновить реализацию программ выкупа акций в I кв. 2021 г., хотя и с некоторыми ограничениями. American Express планирует потратить на buyback в январе - марте $ 440 млн.
Техническая картина
С точки зрения технического анализа на дневном графике акции American Express тестируют нижнюю границу среднесрочного восходящего канала. Если этот рубеж устоит, то вероятно формирование восходящего движения к верхней границе фигуры, в район $ 130.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба