По мере того как ажиотаж в торговле акциями GameStop и другими фаворитами инвесторов соцсетей идет на убыль, наблюдаются признаки потенциального стресса на рынке, который может повлиять на рост акций в ближайшие недели.
На данный момент акции США переживают всплеск волатильности, который по итогам 5 минувших торговых дней привел S&P 500 к самому большому недельному приросту с октября. Высокие доходы корпораций, ожидания финансовых стимулов и прогресс в усилиях по масштабной вакцинации по всей стране вернули акции на рекордные уровни.
Некоторые инвесторы, однако, обеспокоены тем, что резкие колебания в GameStop и других «мем-акциях», возможно, усугубили опасения по поводу волатильности рынка и завышенных оценок, которые могут сделать участников рынка более склонными к риску. Индекс S&P 500 торговался с коэффициентом 22,6 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год — вблизи максимума по этому показателю почти за 20 лет. Отскок от минимумов марта 2020 г. составил порядка 77%.
По мнению аналитиков BofA, ликвидность фьючерсов на S&P 500 иссякла, поскольку маркет-мейкеры и другие инвесторы снижали риск во время всплеска GameStop. Ранее на этой неделе «хрупкость рынка», по оценке банка, была на самом высоком уровне с марта 2020 года, что сделало акции США исключительно уязвимыми перед внезапными рыночными потрясениями.
Изменения индекса VIX — индекса волатильности Cboe, известного как «индикатор страха» Wall Street, также указывают на то, что инвесторы могут быть более чувствительны к рыночной турбулентности, чем обычно. 27 января индекс VIX вырос на 14 пунктов, что является самым большим приростом за день с марта.
По словам Стюарта Кайзера, стратега UBS, рост индикатора страха был на 8–10 пунктов выше, чем обычно происходит при сопоставимом снижении индекса S&P 500. Такая чрезмерная реакция указывает на повышенное беспокойств среди инвесторов, что формирует более значительные волны распродаж на рынке в ответ на негативные события.
Но с тех пор VIX вернулся к самому низкому уровню с начала декабря, так как на этой неделе фондовые индексы США выросли.
«Тем не менее я бы не сказал, что все полностью нормализовалось», — сказал Кайзер.
На следующей неделе будут опубликованы квартальные результаты Cisco Systems Inc, General Motors Co и Walt Disney Co, а также данные по потребительской инфляции в США
Рынки опционов пока не сигнализирует уверенности в дальнейшем ралли. Спрос инвесторов на Call-опционы по S&P 500, используемый для ставки на рост индекса, подскочили в цене. По словам Чарли Макэллиготта, управляющего директора Nomura, колебания спроса указывают на риск коррекции и изменчивую торговлю в ближайшие недели.
По данным Trade Alert, активность на рынке опционов по-прежнему свидетельствует о высоком спросе на контракты, предполагающие рост ETF-фонда SPDR S&P Retail ETF, который включает акции GameStop, а также ETF-фонда iShares Silver Trust, который ориентирован на серебро, которое также стало жертвой скоординированной народной торговли. В результате некоторые инвесторы заявляют, что планируют действовать осторожно, особенно если речь идет о пассивных фондах, в которых находится большое количество акций малой капитализации, которые могут быть чувствительны к внезапному всплеску интереса розничных инвесторов.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter