9 февраля 2021 Доходъ
Краткосрочные реальные ставки (после инфляции) сейчас отрицательны, пятилетние - близки к нулю впервые с 2015 года. В частности, поэтому рубль остается слабым относительно цен на нефть, а отток капитала остается высоким (не говоря, о текущих санкционных рисках). Процентные ставки длинных ОФЗ на этом фоне растут.
Эта ситуация, вероятно, сохранится всю первую половину года. Приток капитала в акции продолжится. Банку России будет сложно снижать ставки в начале года, впрочем, похоже, даже в самом лучшем случае он сможет себе позволить лишь снижение на 25пп и только, если продуктовая инфляция и инфляционные ожидания изменят тренд и подтвердят это изменение (по базовому сценарию должны).
http://www.dohod.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter