16 февраля 2021 БКС Экспресс
Банк России сегодня опубликовал ежемесячный «Обзор рисков финансовых рынок», в котором, в частности, выразил свой взгляд на действия частных инвесторов на рынке США в прошлом месяце и рассказал о рисках подобных манипуляций.
В январе 2021 г. на американском рынке наблюдался всплеск активности на торгах отдельных низколиквидных акций, в нерациональном росте которых прослеживались манипулятивные действия со стороны сплотившихся частных инвесторов, которые координировались через интернет-платформу Reddit, отмечается в обзоре регулятора.
Целью подписчиков Reddit стали акции с большой долей коротких позиций хедж-фондов.
Первым прецедентом был рост котировок акций GME (GameStop Ltd).
«Искусственный», но слабый рост котировок акций GameStop начался с публикации одного из пользователей 29 ноября 2020 г.: он обвинил хедж-фонд Melvin Capital в значительном объеме ставок на короткие позиции акций GameStop, что возмутило пользователей Reddit. В комментариях к публикации пользователи решили начать скупку данных акций и колл-опционов на акции, чем вызвали взрывной рост котировок (рис. 30).
В январе 2021 г. на фоне новостей о присоединении к совету директоров бывшего генерального директора Chewy акции компании резко подорожали, после чего произошел «шортсквиз».
Шортсквиз — это ситуация, при которой инвесторы, сделавшие короткую позицию по активам, начинают выкупать свои позиции из-за внезапного роста, чтобы не потерять все вложенные средства.
Данные ЦБ РФ
Похожая ситуация за последние дни января повторилась и в акциях других компаний с большим процентом коротких позиций хедж-фондов в них. Также была предпринята попытка подъема котировок фьючерса на серебро, оказавшаяся не столь удачной.
«Стоит отметить, что взрывной рост котировок вышеперечисленных компаний напрямую не повлиял на движение американских индексов, так как их доля в них незначительна, — отмечается в докладе ЦБ РФ. — Однако их рост мог оказать косвенное влияние на падение SP500 27 января 2021, так как некоторым хеджфондам пришлось осуществить экстренную продажу иных активов из их портфеля, чтобы поддержать достаточный уровень ликвидности. Эти продажи наложились на существующий перегрев рынка, что привело к однодневному падению SP500 на 2,6% (рис. 31)».
Данные ЦБ РФ
В течение первой недели февраля наблюдалась коррекция всех котировок акций, кратковременно взлетевших на массовых покупках со стороны розничных инвесторов, котировки большинства из них вернулись к значениям, предшествовавшим взлету.
«Сложившаяся ситуация на американском рынке стала следствием относительно мягкого регулирования доступа розничных инвесторов на американский рынок деривативов, а также возможности торговли без комиссий посредством финансовых платформ, — считают в Банке России. — Регулирование в США не накладывает ограничений на участие в торгах физических лиц, в том числе неквалифицированных инвесторов, что облегчает возможность их массового вовлечения в различные торговые практики, в том числе нацеленные на манипулирование ценовой динамикой. В ЕС и России, напротив, действуют правила защиты инвесторов, которые частично предотвращают возникновение таких обстоятельств».
Подобные ситуации с вовлечением большого числа розничных инвесторов являются опасной практикой для финансового рынка, подрывающей доверие к нему и превращающей торговлю на рынке в gambling (азартную игру), считают в ЦБ РФ. Помимо розничных инвесторов, получивших прибыль от резкого роста акций, часть частных инвесторов совершила покупки на пике роста акций на фоне ажиотажа на рынке и уже зафиксировала значительные убытки.
«Одной из причин широкой вовлеченности частных инвесторов в подобные авантюры является недостаток финансового образования у большинства из них. Таким образом, вводимый в России закон о категоризации инвесторов приобретает все большую актуальность в текущих рыночных условиях», — резюмирует регулятор.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В январе 2021 г. на американском рынке наблюдался всплеск активности на торгах отдельных низколиквидных акций, в нерациональном росте которых прослеживались манипулятивные действия со стороны сплотившихся частных инвесторов, которые координировались через интернет-платформу Reddit, отмечается в обзоре регулятора.
Целью подписчиков Reddit стали акции с большой долей коротких позиций хедж-фондов.
Первым прецедентом был рост котировок акций GME (GameStop Ltd).
«Искусственный», но слабый рост котировок акций GameStop начался с публикации одного из пользователей 29 ноября 2020 г.: он обвинил хедж-фонд Melvin Capital в значительном объеме ставок на короткие позиции акций GameStop, что возмутило пользователей Reddit. В комментариях к публикации пользователи решили начать скупку данных акций и колл-опционов на акции, чем вызвали взрывной рост котировок (рис. 30).
В январе 2021 г. на фоне новостей о присоединении к совету директоров бывшего генерального директора Chewy акции компании резко подорожали, после чего произошел «шортсквиз».
Шортсквиз — это ситуация, при которой инвесторы, сделавшие короткую позицию по активам, начинают выкупать свои позиции из-за внезапного роста, чтобы не потерять все вложенные средства.
Данные ЦБ РФ
Похожая ситуация за последние дни января повторилась и в акциях других компаний с большим процентом коротких позиций хедж-фондов в них. Также была предпринята попытка подъема котировок фьючерса на серебро, оказавшаяся не столь удачной.
«Стоит отметить, что взрывной рост котировок вышеперечисленных компаний напрямую не повлиял на движение американских индексов, так как их доля в них незначительна, — отмечается в докладе ЦБ РФ. — Однако их рост мог оказать косвенное влияние на падение SP500 27 января 2021, так как некоторым хеджфондам пришлось осуществить экстренную продажу иных активов из их портфеля, чтобы поддержать достаточный уровень ликвидности. Эти продажи наложились на существующий перегрев рынка, что привело к однодневному падению SP500 на 2,6% (рис. 31)».
Данные ЦБ РФ
В течение первой недели февраля наблюдалась коррекция всех котировок акций, кратковременно взлетевших на массовых покупках со стороны розничных инвесторов, котировки большинства из них вернулись к значениям, предшествовавшим взлету.
«Сложившаяся ситуация на американском рынке стала следствием относительно мягкого регулирования доступа розничных инвесторов на американский рынок деривативов, а также возможности торговли без комиссий посредством финансовых платформ, — считают в Банке России. — Регулирование в США не накладывает ограничений на участие в торгах физических лиц, в том числе неквалифицированных инвесторов, что облегчает возможность их массового вовлечения в различные торговые практики, в том числе нацеленные на манипулирование ценовой динамикой. В ЕС и России, напротив, действуют правила защиты инвесторов, которые частично предотвращают возникновение таких обстоятельств».
Подобные ситуации с вовлечением большого числа розничных инвесторов являются опасной практикой для финансового рынка, подрывающей доверие к нему и превращающей торговлю на рынке в gambling (азартную игру), считают в ЦБ РФ. Помимо розничных инвесторов, получивших прибыль от резкого роста акций, часть частных инвесторов совершила покупки на пике роста акций на фоне ажиотажа на рынке и уже зафиксировала значительные убытки.
«Одной из причин широкой вовлеченности частных инвесторов в подобные авантюры является недостаток финансового образования у большинства из них. Таким образом, вводимый в России закон о категоризации инвесторов приобретает все большую актуальность в текущих рыночных условиях», — резюмирует регулятор.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter