Газпром нефть в четверг, 18 февраля, представит финансовые результаты за IV квартал 2020 г. по МСФО и проведет телеконференцию.
«Выручка, по нашим оценкам, составила 558 млрд руб. ($7,3 млрд, 0% к/к), — комментируют аналитики BCS Global Markets. — EBITDA материнской компании, как мы полагаем, снизилась на 9% к/к до 122 млрд руб. ($1,6 млрд), а EBITDA с учетом СП — на 1% к/к до 137 млрд руб. ($1,8 млрд). Чистая прибыль, по нашим оценкам, достигла 77 млрд руб. ($1 млрд, +166% к/к).
Мы ожидаем небольшое снижение EBITDA в отсутствие улучшений макроэкономического фона для российских нефтяных компаний в IV квартале 2020 г. (который все-таки заметно улучшился по сравнению с крайне непростым II кварталом 2020 г.), а также в свете ухудшения ситуации в части рентабельности переработки. Чистая прибыль, как мы полагаем, получила ощутимую поддержку за счет валютной прибыли в размере $0,25 млрд благодаря укреплению рубля по отношению к доллару за период после валютного убытка III квартала 2020 г».
16 февраля произойдет ребалансировка состава компаний в индексе MSCI Russia 10/40.
Распределение весов в индексе MSCI Russia 10/40 важно с точки зрения активов фондов, вкладывающих средства в Россию: многие из них обязаны следовать директивам UCITS III, которые, в частности, предполагают запрет на аллокацию более 10% активов в акции одной компании. Для первых четырех компаний, входящих в индекс MSCI Russia 10/40, предполагается наибольший удельный вес — от 5 до 10%, в то время как для остальных компаний — не более 5%.
«В настоящее время разворачивается борьба между Yandex и ГМК Норильский Никель, — отмечают аналитики Альфа-банка. — Среди текущей четверки тяжеловесов индекса MSCI Russia 10/40 места распределились следующим образом: Газпром (вес — 8,96%), Лукойл (вес — 8,47%), Яндекс (вес — 8,47%), Сбербанк (вес – 6,67%).
В соответствии с методологией, используемой MSCI в отношении акций находящихся под санкциями компаний, вес Сбербанка в индексе MSCI Russia 10/40 остается ниже веса, который соответствует положению компании в индексе MSCI Russia Standart. Когда компания выбывает из 4-ки «тяжеловесов» индекса MSCI Russia Standart, она автоматически выбывает из 4-ки «тяжеловесов» MSCI Russia 10/40 и остается под давлением в течении месяца. На этом фоне, позиции Яндекс выглядят наиболее уязвимыми. Единственный претендент на место Яндекс — ГМК Норильский Никель. Но чтобы металлурга включили в список «тяжеловесов» индекса MSCI Russia 10/40, ему надо опередить Яндекс в индексе MSCI Russia Standart на 5% на дату закрытия 16 февраля от текущих отметок. С учетом позитивных новостей по интернет-гиганту за последние дни — это вполне реально. Важно отметить, что 16 февраля и Яндекс, и ГМК Норильский Никель опубликуют финансовую отчётность».
Новатэк опубликует финансовые результаты по МСФО за IV кв. 2020 г. завтра, 17 февраля.
«По нашей оценке, выручка снизилась на 4% г.г и выросла на 30% кв/кв до 213 млрд руб. ($2,94 млрд), — отмечают аналитики Банка Уралсиб. — Мы полагаем, что EBITDA дочерних компаний (нормализованная) увеличилась на 6% г/ и на 29% кв/кв до 66 млрд руб. ($0,91 млрд), а рентабельность по EBITDA поднялась на 2,8 п.п. г/г и снизилась на 0,3 п.п. кв/кв до 32,1%. В долларах EBITDA сократилась на 7% год к году, но выросла на 31% кв/кв. Чистая прибыль, по нашей оценке, уменьшилась на 10% г/г и выросла на 171% кв/кв до 44 млрд руб. ($0,61 млрд).
Восстановление цены Urals до уровней начала 2020 г. и резкий рост цен СПГ в АТР с последующей коррекцией вниз, но до сравнительно высоких уровней, указывают на высокую вероятность хороших результатов также за I квартал 2021 г. Восстановление экономики Китая, Японии, Кореи и других стран региона в течение 2021 г. позволяет надеяться на сохранение высоких цен на рынке СПГ в Азии в 2021 г., а снижение доли угольной генерации в Китае может служить долгосрочным фактором поддержки цен СПГ. После окончания короткого периода низких цен на нефть и СПГ важными вопросами снова становятся сроки ввода и бюджеты новых проектов СПГ компании – Арктик СПГ 2 и Обский СПГ. Кроме того, мы ожидаем комментариев по вводу новых месторождений газа в рамках ЕСГ и нефти для поддержания выручки от сегмента ЖУВ. Мы рекомендуем покупать акции Новатэка».
Газпром за 1,5 месяца увеличил поставки в дальнее зарубежье на 37%.
За первые полтора месяца 2021 г. Газпром увеличил добычу газа на 6,9%, до 70 млрд куб. м. Экспорт в дальнее зарубежье составил 27,5 млрд куб. м газа. Это на 36,5% (на 7,4 млрд куб. м) больше, чем за аналогичный период прошлого года. Поставки компании из газотранспортной системы на внутренний рынок выросли на 16% (на 7,1 млрд куб. м).
«Аномальные холода играют в плюс Газпрому, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — В Европе запасы в ПХГ быстро заканчиваются, форсируя закупку газа. Так, поставки Газпрома выросли в Германию (на 35,5%), Турцию (на 30,5%), Италию (на 112,7%), Францию (на 43,7%), Польшу (на 63,7%) и Нидерланды (на 8,4%). На фоне роста цен на газ и наращивания поставок мы ждем хорошего финрезультата в I квартале 2021 г».
Промпроизводство снизилось на 2,5% г/г в январе 2021, сообщил Росстат.
«Это оказалось гораздо ниже консенсус-прогноза роста на 0,1% г/г, однако очень близко к нашим ожиданиям снижения на 2% г/г, — комментируют аналитики Альфа-банка. — Снижение промпроизводства в январе было ожидаемым, учитывая что в январе этого года на два рабочих дня меньше, чем в январе прошлого года.
Среди позитивных моментов стоит отметить, что выпуск в обрабатывающей промышленности снизился всего на 1% г/г, тогда как самый большой вклад в снижение промпроизводства в целом пришелся на сектор добычи полезных ископаемых, выпуск в котором снизился на 7,1% г/г. Холодная погода в феврале должна стимулировать более сильное производство электроэнергии и, поскольку количество рабочих дней в феврале 2021 г. совпадает с февралем прошлого года, мы ожидаем, что промпроизводство по итогам этого месяца будет находиться в зоне роста г/г».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Выручка, по нашим оценкам, составила 558 млрд руб. ($7,3 млрд, 0% к/к), — комментируют аналитики BCS Global Markets. — EBITDA материнской компании, как мы полагаем, снизилась на 9% к/к до 122 млрд руб. ($1,6 млрд), а EBITDA с учетом СП — на 1% к/к до 137 млрд руб. ($1,8 млрд). Чистая прибыль, по нашим оценкам, достигла 77 млрд руб. ($1 млрд, +166% к/к).
Мы ожидаем небольшое снижение EBITDA в отсутствие улучшений макроэкономического фона для российских нефтяных компаний в IV квартале 2020 г. (который все-таки заметно улучшился по сравнению с крайне непростым II кварталом 2020 г.), а также в свете ухудшения ситуации в части рентабельности переработки. Чистая прибыль, как мы полагаем, получила ощутимую поддержку за счет валютной прибыли в размере $0,25 млрд благодаря укреплению рубля по отношению к доллару за период после валютного убытка III квартала 2020 г».
16 февраля произойдет ребалансировка состава компаний в индексе MSCI Russia 10/40.
Распределение весов в индексе MSCI Russia 10/40 важно с точки зрения активов фондов, вкладывающих средства в Россию: многие из них обязаны следовать директивам UCITS III, которые, в частности, предполагают запрет на аллокацию более 10% активов в акции одной компании. Для первых четырех компаний, входящих в индекс MSCI Russia 10/40, предполагается наибольший удельный вес — от 5 до 10%, в то время как для остальных компаний — не более 5%.
«В настоящее время разворачивается борьба между Yandex и ГМК Норильский Никель, — отмечают аналитики Альфа-банка. — Среди текущей четверки тяжеловесов индекса MSCI Russia 10/40 места распределились следующим образом: Газпром (вес — 8,96%), Лукойл (вес — 8,47%), Яндекс (вес — 8,47%), Сбербанк (вес – 6,67%).
В соответствии с методологией, используемой MSCI в отношении акций находящихся под санкциями компаний, вес Сбербанка в индексе MSCI Russia 10/40 остается ниже веса, который соответствует положению компании в индексе MSCI Russia Standart. Когда компания выбывает из 4-ки «тяжеловесов» индекса MSCI Russia Standart, она автоматически выбывает из 4-ки «тяжеловесов» MSCI Russia 10/40 и остается под давлением в течении месяца. На этом фоне, позиции Яндекс выглядят наиболее уязвимыми. Единственный претендент на место Яндекс — ГМК Норильский Никель. Но чтобы металлурга включили в список «тяжеловесов» индекса MSCI Russia 10/40, ему надо опередить Яндекс в индексе MSCI Russia Standart на 5% на дату закрытия 16 февраля от текущих отметок. С учетом позитивных новостей по интернет-гиганту за последние дни — это вполне реально. Важно отметить, что 16 февраля и Яндекс, и ГМК Норильский Никель опубликуют финансовую отчётность».
Новатэк опубликует финансовые результаты по МСФО за IV кв. 2020 г. завтра, 17 февраля.
«По нашей оценке, выручка снизилась на 4% г.г и выросла на 30% кв/кв до 213 млрд руб. ($2,94 млрд), — отмечают аналитики Банка Уралсиб. — Мы полагаем, что EBITDA дочерних компаний (нормализованная) увеличилась на 6% г/ и на 29% кв/кв до 66 млрд руб. ($0,91 млрд), а рентабельность по EBITDA поднялась на 2,8 п.п. г/г и снизилась на 0,3 п.п. кв/кв до 32,1%. В долларах EBITDA сократилась на 7% год к году, но выросла на 31% кв/кв. Чистая прибыль, по нашей оценке, уменьшилась на 10% г/г и выросла на 171% кв/кв до 44 млрд руб. ($0,61 млрд).
Восстановление цены Urals до уровней начала 2020 г. и резкий рост цен СПГ в АТР с последующей коррекцией вниз, но до сравнительно высоких уровней, указывают на высокую вероятность хороших результатов также за I квартал 2021 г. Восстановление экономики Китая, Японии, Кореи и других стран региона в течение 2021 г. позволяет надеяться на сохранение высоких цен на рынке СПГ в Азии в 2021 г., а снижение доли угольной генерации в Китае может служить долгосрочным фактором поддержки цен СПГ. После окончания короткого периода низких цен на нефть и СПГ важными вопросами снова становятся сроки ввода и бюджеты новых проектов СПГ компании – Арктик СПГ 2 и Обский СПГ. Кроме того, мы ожидаем комментариев по вводу новых месторождений газа в рамках ЕСГ и нефти для поддержания выручки от сегмента ЖУВ. Мы рекомендуем покупать акции Новатэка».
Газпром за 1,5 месяца увеличил поставки в дальнее зарубежье на 37%.
За первые полтора месяца 2021 г. Газпром увеличил добычу газа на 6,9%, до 70 млрд куб. м. Экспорт в дальнее зарубежье составил 27,5 млрд куб. м газа. Это на 36,5% (на 7,4 млрд куб. м) больше, чем за аналогичный период прошлого года. Поставки компании из газотранспортной системы на внутренний рынок выросли на 16% (на 7,1 млрд куб. м).
«Аномальные холода играют в плюс Газпрому, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — В Европе запасы в ПХГ быстро заканчиваются, форсируя закупку газа. Так, поставки Газпрома выросли в Германию (на 35,5%), Турцию (на 30,5%), Италию (на 112,7%), Францию (на 43,7%), Польшу (на 63,7%) и Нидерланды (на 8,4%). На фоне роста цен на газ и наращивания поставок мы ждем хорошего финрезультата в I квартале 2021 г».
Промпроизводство снизилось на 2,5% г/г в январе 2021, сообщил Росстат.
«Это оказалось гораздо ниже консенсус-прогноза роста на 0,1% г/г, однако очень близко к нашим ожиданиям снижения на 2% г/г, — комментируют аналитики Альфа-банка. — Снижение промпроизводства в январе было ожидаемым, учитывая что в январе этого года на два рабочих дня меньше, чем в январе прошлого года.
Среди позитивных моментов стоит отметить, что выпуск в обрабатывающей промышленности снизился всего на 1% г/г, тогда как самый большой вклад в снижение промпроизводства в целом пришелся на сектор добычи полезных ископаемых, выпуск в котором снизился на 7,1% г/г. Холодная погода в феврале должна стимулировать более сильное производство электроэнергии и, поскольку количество рабочих дней в феврале 2021 г. совпадает с февралем прошлого года, мы ожидаем, что промпроизводство по итогам этого месяца будет находиться в зоне роста г/г».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter