25 июня 2009 АФК
В среду российскому рынку акций удалось реализовать назревшую необходимость в техническом отскоке вверх - то, что ему не удалось днем ранее.
Индекс РТС поднялся на 2.83% к 959.18 пунктам. Индекс ММВБ взлетел на 7.37% к 984.86 пунктам. Объемы торгов сократились, но остались заметно выше средних за последнее время значений.
Подобная "прыть" от наиболее ликвидных бумаг российского фондового рынка во многом была предопределена совокупностью сложившихся благоприятных технических факторов. Как было отмечено в предыдущих обзорах, по индексу ММВБ рынок вошел в "интересное положение", а именно в пространство слома среднесрочного восходящего тренда, в то время как пока ещё краткосрочный нисходящий тренд набрал хорошие обороты. Последовавшие уверенные на высоких объемах покупки после утреннего пролива на стоп-лоссах во вторник оказались недостаточными для того, чтобы преодолеть эту злополучную линию обратно вверх, что сделало более вероятным сценарий сохранения движения вниз и формирование коррекции горизонтального вида. Однако итоги прошедшей торговой сессии в среду вынуждают рассматривать и развитие позитивного сценария. Усилившаяся волатильность, когда ликвидные "фишки" демонстрируют стахановские темпы падения и роста затрудняют точность прогноза, однако уже в ближайшие дни общий вектор рынка может уже стать более явным.
В минувший день все решилось, по сути, вначале дня, когда "быки" смогли прорвать оборону "медведей" в зоне 940-950 пунктов по индексу ММВБ. Уверенности их натиску придало ослабление американской валюты, которое вернуло интерес к вложениям в инструменты товарных рынков и связанные с ними фондовые активы. В дальнейшем повышение большей частью происходило уже по инерции. Сохранение положительной динамики было поддержано тем, что цены на нефть стойко держались выше рубежа в $68.5/барр., несмотря на рост запасов нефти по данным API и благоприятной конъюнктурой на фондовых рынках в мире. Хороший квартальный отчет от компании Oracle и пересмотр оценки темпов роста мировой экономики от ОЭСР, который носил смешанный характер, но нес в себе отнюдь не такие пессимистичные ожидания, как в аналогичном отчете от Всемирного банка заставили трейдеров видеть перспективы уже не в таких мрачных тонах, как несколькими днями ранее.
В дальнейшем произошел качественный рывок вверх. Неожиданно довольно позитивным оказался опережающий индикатор делового цикла - данные по заказам на товары длительного пользования, которые возродили ожидания того, что восстановление американской экономики будет происходить какими-то более-менее пристойными темпами. Вышедший следом отчет по продажам новостроек напротив не смог оправдать рыночных ожиданий. Тем не менее, реакция рынка на него оказалась ограниченной, поскольку падение довольно волатильного показателя продаж было компенсировано долгожданным ощутимым ростом цен на жилье в месячном выражении и сокращением запасов непроданного жилья. В итоге индекс ММВБ завершил день на максимумах дня, почти достигнув довольно важных 1000 пунктов, при прорыве которых можно было бы говорить о возможном переходе рынка на траекторию роста. Однако видимо в ближайшие дни борьба "быков" и "медведей" за дальнейшие перспективы будет продолжена, рынок будет выжиматься в струну, волатильность будет сокращаться, а от текущих уровней, вероятно, стоит переоткрывать "шорт", а "лонг", у кого он есть пока закрывать либо ставить стоп в безубыточность.
В отраслевом сегменте благотворное воздействие коррекции в первую очередь ощущалось в акциях банков (Micex FNL +7.6%), наиболее "пострадавших" на прошлой и в начале этой недели. При этом спрос сместился в привилегированные бумаги Сбербанка (+19.73%). Обыкновенные акции Сбербанка подорожали также на приличную величину - 14.98%, в то время как покупки в акциях ВТБ (+4.78%) были не столь серьезными.
В нефтегазовом секторе (Micex O&G +6.18%) не смогли после ряда удачных сессий поддерживать относительное преимущество бумаги Газпром нефти (+2.86%). В то время как акциям Татнефти (+11.33%) и Новатэка (+8.39%) подобное удалось. В первых оптимизм сохранило объявление компании об инвестпрограмме на $500-550 млн., в результате реализации которой будет построен новый нефтеперерабатывающий комплекс, во-вторых - одобрение правительством реализации вместе с Total разработки ряда перспективных проектов на Ямале. Лучше оппонентов выглядели и существенно ослабевшие накануне бумаги Газпрома (+7.95%).
В металлургическом секторе (Micex M&M +7.23%) больше прочих покупателей привлекли изрядно перепроданные бумаги ГМК Норильский никель (+10.24%).
Относительно менее ликвидные акции телекоммуникационного (Micex TLC +3.76%) и энергетического (Micex PWR +4.95%) сегментов оказались менее восприимчивы к техническому отскоку вверх рынка в целом.
Взгляд на сегодняшний рынок:
Большинство американских акций увеличилось в курсовой стоимости (S&P 500 +0.63%). Энтузиазм к покупкам вызвали довольно оптимистичные данные по заказам на товары длительного пользования и хороший квартальный отчет компании Oracle. Итоги состоявшегося заседания ФРС напротив умеренно-негативным образом сказались на рыночных настроениях. Уровень процентной ставки остался без изменений в диапазоне 0-0.25%, при этом глава монетарных властей Бен Бернанке не дал четкого временного ориентира, когда они будут изменены. В оценке текущего состояния экономики было сказано, что продолжается сокращение темпов ее сжатия, происходит улучшение условий на финансовых рынках, при этом инфляция останется сдержанной еще какое-то время. Озадачило участников рынка то, что ФРС не стала добавлять в документ по итогам заседания детали "exit strategy", а также то, что совокупный объем выкупа долговых обязательств с рынка остался на прежнем уровне в $1.75 трлн., хотя рыночный консенсус предполагал его увеличение. В четверг фьючерсы на американские индексы держатся в положительной зоне (S&P 500 +0.2%)
На азиатских фондовых площадках наблюдается позитивная динамика (MSCI Asia Pacific +0.9%). Инвесторы были воодушевлены взглядом ФРС на состояние американской экономики, крупнейшего рынка для экспортеров этого региона. В этот положительный поток довольно органично вписалось улучшение республикой Корея своего прогноза ВВП в текущем году и аналогичный пересмотр в сторону улучшения МВФ прогноза ВВП Австралии. Задают тон бумаги горнорудных компаний на фоне увеличения цен на базовые металлы. Цены на нефть по сорту WTI после довольно смешанных данных по запасам от Минэнерго США удерживаются вблизи отметки в $68.5/барр.
Таким образом, внешние факторы указывают на то, что российский фондовый рынок в четверг может открыться вблизи уровней закрытия вчерашнего дня. Для продолжения тенденции вверх и вероятному выходу вновь на среднесрочную траекторию роста индексу ММВБ нужно будет преодолеть зону в 980-1000 пунктов. Однако шансы на это после бурного роста днем ранее не очевидны. Вероятнее всего в ближайшие дни борьба "быков" и "медведей" за дальнейшие перспективы будет продолжена, рынок будет выжиматься в струну, волатильность будет сокращаться, а от текущих уровней, вероятно, стоит искать момент для переоткрытия "шорта", а "лонг", у кого он есть пока закрывать либо ставить стоп в безубыточность. Из выходящей статистики стоит выделить публикацию данных об объеме промышленных заказов в еврозоне в 13-00 мск, и в 16-30 мск заявки на пособие по безработице и окончательная оценка ВВП США за I квартал.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС поднялся на 2.83% к 959.18 пунктам. Индекс ММВБ взлетел на 7.37% к 984.86 пунктам. Объемы торгов сократились, но остались заметно выше средних за последнее время значений.
Подобная "прыть" от наиболее ликвидных бумаг российского фондового рынка во многом была предопределена совокупностью сложившихся благоприятных технических факторов. Как было отмечено в предыдущих обзорах, по индексу ММВБ рынок вошел в "интересное положение", а именно в пространство слома среднесрочного восходящего тренда, в то время как пока ещё краткосрочный нисходящий тренд набрал хорошие обороты. Последовавшие уверенные на высоких объемах покупки после утреннего пролива на стоп-лоссах во вторник оказались недостаточными для того, чтобы преодолеть эту злополучную линию обратно вверх, что сделало более вероятным сценарий сохранения движения вниз и формирование коррекции горизонтального вида. Однако итоги прошедшей торговой сессии в среду вынуждают рассматривать и развитие позитивного сценария. Усилившаяся волатильность, когда ликвидные "фишки" демонстрируют стахановские темпы падения и роста затрудняют точность прогноза, однако уже в ближайшие дни общий вектор рынка может уже стать более явным.
В минувший день все решилось, по сути, вначале дня, когда "быки" смогли прорвать оборону "медведей" в зоне 940-950 пунктов по индексу ММВБ. Уверенности их натиску придало ослабление американской валюты, которое вернуло интерес к вложениям в инструменты товарных рынков и связанные с ними фондовые активы. В дальнейшем повышение большей частью происходило уже по инерции. Сохранение положительной динамики было поддержано тем, что цены на нефть стойко держались выше рубежа в $68.5/барр., несмотря на рост запасов нефти по данным API и благоприятной конъюнктурой на фондовых рынках в мире. Хороший квартальный отчет от компании Oracle и пересмотр оценки темпов роста мировой экономики от ОЭСР, который носил смешанный характер, но нес в себе отнюдь не такие пессимистичные ожидания, как в аналогичном отчете от Всемирного банка заставили трейдеров видеть перспективы уже не в таких мрачных тонах, как несколькими днями ранее.
В дальнейшем произошел качественный рывок вверх. Неожиданно довольно позитивным оказался опережающий индикатор делового цикла - данные по заказам на товары длительного пользования, которые возродили ожидания того, что восстановление американской экономики будет происходить какими-то более-менее пристойными темпами. Вышедший следом отчет по продажам новостроек напротив не смог оправдать рыночных ожиданий. Тем не менее, реакция рынка на него оказалась ограниченной, поскольку падение довольно волатильного показателя продаж было компенсировано долгожданным ощутимым ростом цен на жилье в месячном выражении и сокращением запасов непроданного жилья. В итоге индекс ММВБ завершил день на максимумах дня, почти достигнув довольно важных 1000 пунктов, при прорыве которых можно было бы говорить о возможном переходе рынка на траекторию роста. Однако видимо в ближайшие дни борьба "быков" и "медведей" за дальнейшие перспективы будет продолжена, рынок будет выжиматься в струну, волатильность будет сокращаться, а от текущих уровней, вероятно, стоит переоткрывать "шорт", а "лонг", у кого он есть пока закрывать либо ставить стоп в безубыточность.
В отраслевом сегменте благотворное воздействие коррекции в первую очередь ощущалось в акциях банков (Micex FNL +7.6%), наиболее "пострадавших" на прошлой и в начале этой недели. При этом спрос сместился в привилегированные бумаги Сбербанка (+19.73%). Обыкновенные акции Сбербанка подорожали также на приличную величину - 14.98%, в то время как покупки в акциях ВТБ (+4.78%) были не столь серьезными.
В нефтегазовом секторе (Micex O&G +6.18%) не смогли после ряда удачных сессий поддерживать относительное преимущество бумаги Газпром нефти (+2.86%). В то время как акциям Татнефти (+11.33%) и Новатэка (+8.39%) подобное удалось. В первых оптимизм сохранило объявление компании об инвестпрограмме на $500-550 млн., в результате реализации которой будет построен новый нефтеперерабатывающий комплекс, во-вторых - одобрение правительством реализации вместе с Total разработки ряда перспективных проектов на Ямале. Лучше оппонентов выглядели и существенно ослабевшие накануне бумаги Газпрома (+7.95%).
В металлургическом секторе (Micex M&M +7.23%) больше прочих покупателей привлекли изрядно перепроданные бумаги ГМК Норильский никель (+10.24%).
Относительно менее ликвидные акции телекоммуникационного (Micex TLC +3.76%) и энергетического (Micex PWR +4.95%) сегментов оказались менее восприимчивы к техническому отскоку вверх рынка в целом.
Взгляд на сегодняшний рынок:
Большинство американских акций увеличилось в курсовой стоимости (S&P 500 +0.63%). Энтузиазм к покупкам вызвали довольно оптимистичные данные по заказам на товары длительного пользования и хороший квартальный отчет компании Oracle. Итоги состоявшегося заседания ФРС напротив умеренно-негативным образом сказались на рыночных настроениях. Уровень процентной ставки остался без изменений в диапазоне 0-0.25%, при этом глава монетарных властей Бен Бернанке не дал четкого временного ориентира, когда они будут изменены. В оценке текущего состояния экономики было сказано, что продолжается сокращение темпов ее сжатия, происходит улучшение условий на финансовых рынках, при этом инфляция останется сдержанной еще какое-то время. Озадачило участников рынка то, что ФРС не стала добавлять в документ по итогам заседания детали "exit strategy", а также то, что совокупный объем выкупа долговых обязательств с рынка остался на прежнем уровне в $1.75 трлн., хотя рыночный консенсус предполагал его увеличение. В четверг фьючерсы на американские индексы держатся в положительной зоне (S&P 500 +0.2%)
На азиатских фондовых площадках наблюдается позитивная динамика (MSCI Asia Pacific +0.9%). Инвесторы были воодушевлены взглядом ФРС на состояние американской экономики, крупнейшего рынка для экспортеров этого региона. В этот положительный поток довольно органично вписалось улучшение республикой Корея своего прогноза ВВП в текущем году и аналогичный пересмотр в сторону улучшения МВФ прогноза ВВП Австралии. Задают тон бумаги горнорудных компаний на фоне увеличения цен на базовые металлы. Цены на нефть по сорту WTI после довольно смешанных данных по запасам от Минэнерго США удерживаются вблизи отметки в $68.5/барр.
Таким образом, внешние факторы указывают на то, что российский фондовый рынок в четверг может открыться вблизи уровней закрытия вчерашнего дня. Для продолжения тенденции вверх и вероятному выходу вновь на среднесрочную траекторию роста индексу ММВБ нужно будет преодолеть зону в 980-1000 пунктов. Однако шансы на это после бурного роста днем ранее не очевидны. Вероятнее всего в ближайшие дни борьба "быков" и "медведей" за дальнейшие перспективы будет продолжена, рынок будет выжиматься в струну, волатильность будет сокращаться, а от текущих уровней, вероятно, стоит искать момент для переоткрытия "шорта", а "лонг", у кого он есть пока закрывать либо ставить стоп в безубыточность. Из выходящей статистики стоит выделить публикацию данных об объеме промышленных заказов в еврозоне в 13-00 мск, и в 16-30 мск заявки на пособие по безработице и окончательная оценка ВВП США за I квартал.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter