19 февраля 2021 Мои Инвестиции | ОФЗ
Ставки овернайт вчера выросли, как мы и предполагали, примерно на 10 бп. В результате ставка RUONIA, по нашим оценкам, приблизилась к 4,10% (против 4,0% в среду), а средняя ставка однодневного долларового свопа поднялась с 3,90% до 4,02%. Мы ожидаем, что сегодня и завтра (напомним, нынешняя суббота в России является рабочей перед тремя праздничными выходными) однодневные ставки будут располагаться вблизи этих уровней или немного выше. В целом преобладают риски роста ставок овернайт в связи с наступлением в следующий четверг срока уплаты ключевых налогов.
Опять же как мы и ожидали, рассчитываемый ЦБ уровень профицита ликвидности в банковской системе вчера повысился до 2,305 трлн руб. (мы прогнозировали, что он будет близким к 2,3 трлн руб.) после расчетов по депозитам, аукционам КОБР и операциям репо с Банком России. Корсчета банков в ЦБ опустились до 2,54 трлн руб. (в пределах прогнозируемого нами интервала 2,4–2,6 трлн руб.), что очень близко к уровню, необходимому для выполнения требований усреднения. Общая задолженность банков перед Федеральным казначейством осталась выше 4 трлн руб.: по состоянию на сегодняшнее утро она немного превысила 4,1 трлн руб.
Наклон кривых IRS и NDF/XCCY вчера увеличился. Короткие ставки процентных свопов снизились на 1–3 бп (годовая ставка IRS составила 5,22%, 3-летняя – 5,87%), ставки по средним срокам не изменились (5-летняя – 6,21%), в то время как длинные повысились на 2–4 бп (10-летняя – 6,74%). Годовая ставка NDF упала на 5 бп, до 4,45%, тогда как 5-летняя ставка кросс-валютного свопа выросла на 1 бп, до 4,91%. Котировки FRA снизились на 6 бп по всей длине кривой: в том числе ставки 3x6, 6x9 и 9x12 FRA составили 5,01%, 5,21% и 5,41% соответственно. Трехмесячная ставка MosPrime повысилась на 1 бп, до 4,82%.
ОФЗ: без заметных изменений; еще один день потерь для облигаций развивающихся стран.
Вчера рынок продолжил отыгрывать оптимизм по поводу хороших результатов аукционов ОФЗ, и утром кривая сместилась вниз на 3–5 бп. Динамика валютного курса также была благоприятной – рубль протестировал отметку 73,5 за доллар. Однако во второй половине дня наклон кривой UST вновь начал расти, что оказало давление на рубль, и в результате ОФЗ растеряли утренний рост. На закрытии рынка лучше всех смотрелись ОФЗ-26232 (YTM 6,31%, -2 бп) и 10-14-летние выпуски, которые снизились в доходности на 1 бп. Остальные бумаги на кривой закрылись в среднем без заметных изменений. Оборот торгов на МосБирже составил 28 млрд руб. (1,3x среднедневного объема за месяц), из которых 21 млрд руб. пришлось на длинные и среднесрочные выпуски.
ОФЗ вчера смотрелись лучше других облигаций развивающихся стран, которые продолжили снижаться на фоне коррекции в UST. Большинство 10-летних бенчмарков выросли в доходности на 2–6 бп. Выпуски Филиппин и Мексики прибавили в доходности 10–14 бп.
Завтра рынок ОФЗ технически будет открыт, однако активность в отсутствие нерезидентов будет, скорее всего, низкой. В понедельник–вторник из-за праздников в России ОФЗ торговаться не будут.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Опять же как мы и ожидали, рассчитываемый ЦБ уровень профицита ликвидности в банковской системе вчера повысился до 2,305 трлн руб. (мы прогнозировали, что он будет близким к 2,3 трлн руб.) после расчетов по депозитам, аукционам КОБР и операциям репо с Банком России. Корсчета банков в ЦБ опустились до 2,54 трлн руб. (в пределах прогнозируемого нами интервала 2,4–2,6 трлн руб.), что очень близко к уровню, необходимому для выполнения требований усреднения. Общая задолженность банков перед Федеральным казначейством осталась выше 4 трлн руб.: по состоянию на сегодняшнее утро она немного превысила 4,1 трлн руб.
Наклон кривых IRS и NDF/XCCY вчера увеличился. Короткие ставки процентных свопов снизились на 1–3 бп (годовая ставка IRS составила 5,22%, 3-летняя – 5,87%), ставки по средним срокам не изменились (5-летняя – 6,21%), в то время как длинные повысились на 2–4 бп (10-летняя – 6,74%). Годовая ставка NDF упала на 5 бп, до 4,45%, тогда как 5-летняя ставка кросс-валютного свопа выросла на 1 бп, до 4,91%. Котировки FRA снизились на 6 бп по всей длине кривой: в том числе ставки 3x6, 6x9 и 9x12 FRA составили 5,01%, 5,21% и 5,41% соответственно. Трехмесячная ставка MosPrime повысилась на 1 бп, до 4,82%.
ОФЗ: без заметных изменений; еще один день потерь для облигаций развивающихся стран.
Вчера рынок продолжил отыгрывать оптимизм по поводу хороших результатов аукционов ОФЗ, и утром кривая сместилась вниз на 3–5 бп. Динамика валютного курса также была благоприятной – рубль протестировал отметку 73,5 за доллар. Однако во второй половине дня наклон кривой UST вновь начал расти, что оказало давление на рубль, и в результате ОФЗ растеряли утренний рост. На закрытии рынка лучше всех смотрелись ОФЗ-26232 (YTM 6,31%, -2 бп) и 10-14-летние выпуски, которые снизились в доходности на 1 бп. Остальные бумаги на кривой закрылись в среднем без заметных изменений. Оборот торгов на МосБирже составил 28 млрд руб. (1,3x среднедневного объема за месяц), из которых 21 млрд руб. пришлось на длинные и среднесрочные выпуски.
ОФЗ вчера смотрелись лучше других облигаций развивающихся стран, которые продолжили снижаться на фоне коррекции в UST. Большинство 10-летних бенчмарков выросли в доходности на 2–6 бп. Выпуски Филиппин и Мексики прибавили в доходности 10–14 бп.
Завтра рынок ОФЗ технически будет открыт, однако активность в отсутствие нерезидентов будет, скорее всего, низкой. В понедельник–вторник из-за праздников в России ОФЗ торговаться не будут.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter