9 марта 2021 Фридом Финанс
Биотехнологическая компания Cassava Sciences Inc. (NASDAQ: SAVA) стала одной из самых быстрорастущих в прошлом году. Инвесторы позитивно оценили итоги испытаний фазы II препарата для лечения болезни Альцгеймера. Сможет ли Cassava Sciences подорожать еще больше, если испытания фазы III также пройдут успешно, и препарат удастся коммерциализировать?
В конце текущего года Cassava Sciences начнет испытания фазы III своего кандидата simufilam для терапии легких и умеренных форм болезни Альцгеймера. В предыдущих фазах испытаний кандидат показал свою безопасность, а также возможность лучше восстанавливать пространственную рабочую память, чем при приеме плацебо. Инвесторы полагают, что simufilam может стать тем радикальным средством терапии болезни Альцгеймера, которого здравоохранение ждет десятилетиями. Именно поэтому акции Cassava Sciences за полгода подорожали более чем на 1300%. Однако после такого роста многие задаются вопросом: способна ли компания продолжить этот рост, если новые испытания также окажутся успешными?
В настоящее время в третьей фазе испытаний находится около 30 препаратов для лечения болезни Альцгеймера от разных биотехнологических компания. Предыдущий опыт разработки такой терапии показывает, что успешно этот этап проходит примерно половина кандидатов. То есть, можно предположить, что через несколько кварталов на рынке может оказаться около 10—15 конкурирующих препаратов. Вероятно, среди них окажется и simufilam. Если этот препарат и его конкуренты будут примерно одинаково эффективными, то каждый из них мог бы рассчитывать на 6—7% рынка. По некоторым оценкам, к 2027 г. рынок лечения болезни Альцгеймера будет оцениваться почти в $14 млрд. Это значит, что при доле 6—7% Cassaca Sciences могла бы рассчитывать на примерно $800—$900 млн годового дохода от simufilam к 2027 г.
При этом важно спрогнозировать, с каким соотношением цены к продажам (P/S) будет торговаться Cassava Sciences. Если показатель будет на уровне среднего по отрасли 8, то цена акций SAVA может вырасти до более чем $180. Для сравнения, торги 8 марта акция закончила на отметке $45,02.
Таким образом, как краткосрочную инвестицию, которая способна приумножить капитал за несколько месяцев, Cassava Sciences уже рассматривать не стоит. Однако компания теоретически способна принести значительную прибыль долгосрочным инвесторам при аналогичном высоком риске, как в случае с многими другими биотехнологическими компаниями. Cassava Sciences еще не приступила к фазе III испытаний.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter