5 апреля 2021 Фридом Финанс | Johnson & Johnson
Производитель фармацевтических препаратов, медицинских товаров и товаров по уходу Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) почти 60 лет подряд повышает дивиденды. В настоящее время дивидендная доходность компании составляет около 2,5%. Однако у некоторых инвесторов появляются опасения, что Johnson & Johnson в ближайшее время будет испытывать трудности, связанные с продолжением роста. Есть ли реальные поводы для беспокойства?
Johnson & Johnson — это крупная компания с диверсифицированным бизнесом. Компания постоянно расширяется, делая приобретения. Однако в последнее время множественные приобретения окупаются не так быстро, как компания планировала, при этом долг, взятый для заключения этих сделок, все еще сохраняется. Johnson & Johnson потратила пару сотен миллионов долларов на выплату процентов в 2020 г. для обслуживания долгосрочного долга на сумму $32,6 млрд. Эта долговая нагрузка не включает в себя еще $22,7 млрд, связанных с защитой сотрудников и другими обязательствами.
Еще одна причина для беспокойства — это снижение коэффициента покрытия дивидендов. Еще в более стабильном 2019 г. годовая выплата в размере $3,98 поглотила значительную часть из $5,63 прибыли на акцию Johnson & Johnson. То есть, около 70% прибыли ушло на возврат денег акционерам. Пятью годами ранее этот показатель составлял 50%, а 15 лет назад — около 40%. Таким образом, у настороженного отношения инвесторов есть основания.
Тем не менее, у Johnson & Johnson достаточно ресурсов для восстановления финансовых показателей. Одним из драйверов являются ее фармацевтические препараты и медицинские товары. Компания, которая известна большинству покупателей как производитель потребительских товаров по уходу, получает от этих самых товаров лишь около 15% своего дохода. Большую часть выручки обеспечивает продажа лекарств, отпускаемых по рецепту. В прошлом году более половины продаж Johnson & Johnson пришлось на долю фармацевтических препаратов, а остальные 30% приходились на продукцию медицинского назначения. У компании есть ресурсы для усиления фармацевтического сегмента, о чем свидетельствуют недавние успехи Johnson & Johnson в разработке вакцины против COVID-19. Компания не стала пионером на рынке, однако ее вакцина, в отличие от разработок конкурентов, требует одной дозы для формирования иммунитета, почти полностью исключает госпитализацию при коронавирусе, имеет низкую цену и нетребовательна к условиям хранения. Таким образом, компания может получить солидную долю на рынке, даже несмотря на некоторое временное отставание от конкурентов. Кроме того, среди разработок Johnson & Johnson — эффективные препараты для лечения онкологических заболеваний.
Johnson & Johnson не сокращает инвестиции в новые разработки, что обеспечивает ей сильные позиции на биотехнологическом рынке и помогает сохранять устойчивость. У Johnson & Johnson есть все возможности для того, чтобы остаться одной из ведущих компаний на рынке и стабильным плательщиком дивидендов.
На торгах 1 апреля акция JNJ стоила $162,83.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter