6 апреля 2021 Мои Инвестиции | USD|RUB
Дополнительную поддержку аппетиту к риску вчера оказала новая порция сильной экономической статистики из США. Индекс деловой активности в сфере услуг от ISM в марте поднялся до 63,7 (против 55,3 в предыдущем месяце), достигнув рекордно высокого уровня за все время расчета данного индикатора. Отчет также заметно превысил консенсус-прогноз Bloomberg, составлявший 59,0. Тем временем показатели числа заказов на продукцию промышленных предприятий и товары длительного пользования за февраль оказались немного слабее, чем ожидалось. Однако для инвесторов данные об экономической активности за февраль не имеют значения, поскольку в этом периоде искажающее влияние на них оказали аномальные погодные условия. Кроме того, в марте Белый дом запустил пакет бюджетного стимулирования экономики на 1,9 трлн долл., что также отодвигает февральскую статистику на второй план. Что касается объявленного недавно пакета инфраструктурных расходов, то по сообщениям СМИ, можно сделать вывод, что представленный вариант столкнется с оппозицией в Конгрессе со стороны Республиканской партии, что может задержать его утверждение, но пока участники рынка, судя по всему, не испытывают особых опасений по этому поводу.
Индекс S&P 500 вчера поднялся примерно на 1,0%, но в целом активность на рынке акций была небольшой в связи с пасхальными выходными в Европе. Несмотря на сильную экономическую статистику, доходности казначейских облигаций США существенно не изменились, частично отыграв рост, произошедший ранее на фоне слабой динамики числа рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях. Доходность 10-летних UST вчера снизилась на 2 бп, до 1,70%, а 5-летний выпуск опустился в доходности почти на 6 бп, до 0,92%. После публикации в пятницу статистики по рынку труда кривая UST начала закладывать более ранний, чем ожидалось, переход к ужесточению денежно-кредитной политики, но довольно быстро вновь развернулась вниз. В целом, по нашим расчетам, рынок ожидает первого повышения ставки ФРС по федеральным фондам в начале 2023 г.
Доллар ослаб в условиях улучшения аппетита к риску и отсутствия существенных движений на кривой UST. Вчера индекс доллара снизился почти на 0,5%, но остался выше уровня 200-дневной скользящей средней, который, как мы полагаем, станет для него уровнем прочной поддержки. На этом фоне валюты развивающихся стран начали дорожать, но в итоге закрылись ниже внутридневных максимумов. Тем не менее относительно доллара турецкая лира и южноафриканский ранд укрепились на 0,7–0,8%, а китайский юань прибавил 0,3%. В то же время мексиканское песо ослабло к доллару на 0,1%. Также отметим, что норвежская крона ослабла почти на 0,2% по отношению к евро на фоне снижения цены на нефть (сорт WTI за день подешевел на 4,6%). Давление на нефтяные котировки оказали опасения инвесторов в связи с возможностью возвращения на рынок иранской нефти в случае, если США вновь присоединятся к ядерной сделке с Ираном. Сегодня в Вене состоятся переговоры по Совместному всеобъемлющему плану действий по иранской ядерной программе (СВПД), в которых примет участие делегация из США. Рубль вчера ослаб к доллару на 0,1%, закрывшись на отметке 76,37. Торговая активность на российском валютном рынке была низкой: объем сделок на МосБирже составил всего 1,8 млрд долл. Мы обновили нашу краткосрочную модель USDRUB с учетом данных за март. По нашим расчетам, исходя из текущей цены на нефть, справедливый курс USDRUB составляет около 75,0, и 75,5 в случае сохранения текущих темпов оттока средств нерезидентов из ОФЗ.
Тем временем Минфин объявил об увеличении объема покупки иностранной валюты в апреле до 8,4 млрд руб. в день против 6,7 млрд руб. в день в марте. Общий объем покупки за месяц запланирован на уровне 185,7 млрд руб. против 148,1 млрд руб. соответственно.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс S&P 500 вчера поднялся примерно на 1,0%, но в целом активность на рынке акций была небольшой в связи с пасхальными выходными в Европе. Несмотря на сильную экономическую статистику, доходности казначейских облигаций США существенно не изменились, частично отыграв рост, произошедший ранее на фоне слабой динамики числа рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях. Доходность 10-летних UST вчера снизилась на 2 бп, до 1,70%, а 5-летний выпуск опустился в доходности почти на 6 бп, до 0,92%. После публикации в пятницу статистики по рынку труда кривая UST начала закладывать более ранний, чем ожидалось, переход к ужесточению денежно-кредитной политики, но довольно быстро вновь развернулась вниз. В целом, по нашим расчетам, рынок ожидает первого повышения ставки ФРС по федеральным фондам в начале 2023 г.
Доллар ослаб в условиях улучшения аппетита к риску и отсутствия существенных движений на кривой UST. Вчера индекс доллара снизился почти на 0,5%, но остался выше уровня 200-дневной скользящей средней, который, как мы полагаем, станет для него уровнем прочной поддержки. На этом фоне валюты развивающихся стран начали дорожать, но в итоге закрылись ниже внутридневных максимумов. Тем не менее относительно доллара турецкая лира и южноафриканский ранд укрепились на 0,7–0,8%, а китайский юань прибавил 0,3%. В то же время мексиканское песо ослабло к доллару на 0,1%. Также отметим, что норвежская крона ослабла почти на 0,2% по отношению к евро на фоне снижения цены на нефть (сорт WTI за день подешевел на 4,6%). Давление на нефтяные котировки оказали опасения инвесторов в связи с возможностью возвращения на рынок иранской нефти в случае, если США вновь присоединятся к ядерной сделке с Ираном. Сегодня в Вене состоятся переговоры по Совместному всеобъемлющему плану действий по иранской ядерной программе (СВПД), в которых примет участие делегация из США. Рубль вчера ослаб к доллару на 0,1%, закрывшись на отметке 76,37. Торговая активность на российском валютном рынке была низкой: объем сделок на МосБирже составил всего 1,8 млрд долл. Мы обновили нашу краткосрочную модель USDRUB с учетом данных за март. По нашим расчетам, исходя из текущей цены на нефть, справедливый курс USDRUB составляет около 75,0, и 75,5 в случае сохранения текущих темпов оттока средств нерезидентов из ОФЗ.
Тем временем Минфин объявил об увеличении объема покупки иностранной валюты в апреле до 8,4 млрд руб. в день против 6,7 млрд руб. в день в марте. Общий объем покупки за месяц запланирован на уровне 185,7 млрд руб. против 148,1 млрд руб. соответственно.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter