12 апреля 2021 Дубинский Олег
Во всем мире — рекордное количество физиков идет на рынок, увеличивают позиции.
Брокеры довольны:
им наплевать на результат физиков, их интересует комиссия.
Замануха напоминает фильм «Волк с Wall Street» с Леонардо ди Каприо.
Посмотрим на ситуацию с другой стороны.
P/S индекса S&P500 сейчас 3, это исторический максимум.
PE индекса S&P500 уже 42
(аналог срока окупаемости: при текущих прибылях, вложение в индекс S&P500 окупится за 42 года):
По поводу ожидаемой инфляции:
рост товарных рынков — это рост себестоимости продукции,
по мере продвижения вакцинации, открытия границ и восстановления потребления,
появятся отложенный спрос и будет расти инфляция.
Bloomberg Commodity index за 4 мес. вырос на 15%
Падения фондовых рынков происходят из — за плохих долгов.
Падение марта 2020г. не решило долговых проблем, долги выросли.
25% компаний США и Европы — это компании — зомби
(доналоговая прибыль ниже затрат на обслуживание долгов) и эти компании не ушли с рынка потому, что получили кредиты.
Как отдавать, если стоимость обслуживания новых долгов станет выше (ставки поднимут — обслуживать новые долги станет дороже).
Если США не будут поднимать ставки, то при около 0 ставках и росте инфляции будут высокая инфляция,
бегство от доллара и ФРС придется самим выкупать новые выпуски US Treasures.
Чтобы этого не допустить, придется поднимать ставки.
Главные задачи ФРС:
здоровый рынок труда и средняя инфляция около 2%
(судя по росту товарных рынков за полгода, инфляция будет значительно выше 2%,
когда значительная часть населения получит иммунитет от Covid, будут открывать границы и появится отложенный спрос).
Начинается мировой цикл ужесточения денежно — кредитной политики (ДКП):
ЦБ России, Украины, Бразилии поднимают ставки,
ставка ЦБ Турции уже 19%,
Канада сворачивает стимулы,
США с 01 04 2021г. ужесточили нормы резервирования.
Апрель и ноябрь статистически — лучшие месяцы на фондовом рынке. Напомню поговорку: «Sell in May and Go Away».
Пока на рынках оптимизм.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter