12 апреля 2021 Фридом Финанс | Gilead Sciences
За прошедшие 12 месяцев акции биотехнологической компании Gilead Sciences Inc. (NASDAQ: GILD) потеряли более чем 13%. Это отличается от двузначного роста некоторых биотехнологических биржевых фондов за этот же период. Снижение котировок связано с осторожным отношением инвесторов к будущему Gilead Sciences, которая теряет патентную защиту на некоторые свои ключевые препараты, а также фиксирует сокращение продаж препаратов от гепатита С.
Вероятно, в краткосрочной перспективе это действительно может привести к некоторому сокращению выручки. Однако Gilead Sciences тратит около $5 млрд в год на исследования и разработки и совершает приобретения. Все это позволит создать новый портфель перспективных препаратов.
В 2020 г. выручка и прибыль Gilead Sciences увеличились по сравнению с предыдущим годом на 10% (до $24,35 млрд) и 14% (до $8,95 млрд) соответственно. Однако немалая часть этого роста была связана с продажей препарата Veklury (ремдесивир) для лечения COVID-19. После начала массовой вакцинации спрос на этой препарат будет ожидаемо снижаться. То есть под угрозой примерно $2,8 млрд ежегодного дохода компании. Кроме того, объем продаж препаратов Gilead Sciences для лечения гепатита C ежегодно снижается на 30%, поскольку все больше и больше излечившихся пациентов не нуждаются в лечении. Добавим к этому снижение доходов от препаратов для лечения ВИЧ из-за того, что два препарата Gilead Sciences в этом сегменте (Truvada и Atripla) лишились патентной защиты. В то же время препарат Biktarvy стал одним из самых распространенных препаратов от ВИЧ в США: каждый второй ВИЧ-инфицированный в стране принимает именно это лечение от Gilead Sciences. Патентная защита на этот препарат распространяется до 2033 г.
Для инвесторов важно, что Gilead Sciences продолжает делать приобретения и инвестировать в новые разработки. Так, Gilead Sciences сотрудничает с Merck (NYSE: MRK) в сфере комбинированной терапии (islatravir и lenacapavir) для лечения ВИЧ. По достижении этой комбинацией рубежа выручки в $2 млрд Gilead Sciences получит 65% будущих продаж.
В прошлом году Gilead Sciences приобрела Biotech Immunomedics, в результате чего получила иммунотерапию Trodelvy для лечения метастатического рака груди. Компания также планирует расширить сферу применения препарата: для лечения немелкоклеточной карциномы легких, рака мочевого пузыря, других типов рака груди. В таком случае адресный рынок терапии будет приближаться к $90 млрд. В прошлом году Gilead Sciences также приобрела компанию MYR Pharmaceuticals, которая продает Hepcludex для лечения гепатита D.
Таким образом, Gilead Sciences формирует новый портфель препаратов с прицелом на долгосрочную перспективу. Но даже в таких условиях компания демонстрирует финансовую стабильность: Gilead Sciences каждый год выкупает свои акции на сумму $1,5 млрд, а также выплачивает дивиденды на сумму почти $3,5 млрд, что обеспечивает доходность по акциям в 4,14%.
На торгах 9 апреля акция GILD стоила $65,11.
Вероятно, в краткосрочной перспективе это действительно может привести к некоторому сокращению выручки. Однако Gilead Sciences тратит около $5 млрд в год на исследования и разработки и совершает приобретения. Все это позволит создать новый портфель перспективных препаратов.
В 2020 г. выручка и прибыль Gilead Sciences увеличились по сравнению с предыдущим годом на 10% (до $24,35 млрд) и 14% (до $8,95 млрд) соответственно. Однако немалая часть этого роста была связана с продажей препарата Veklury (ремдесивир) для лечения COVID-19. После начала массовой вакцинации спрос на этой препарат будет ожидаемо снижаться. То есть под угрозой примерно $2,8 млрд ежегодного дохода компании. Кроме того, объем продаж препаратов Gilead Sciences для лечения гепатита C ежегодно снижается на 30%, поскольку все больше и больше излечившихся пациентов не нуждаются в лечении. Добавим к этому снижение доходов от препаратов для лечения ВИЧ из-за того, что два препарата Gilead Sciences в этом сегменте (Truvada и Atripla) лишились патентной защиты. В то же время препарат Biktarvy стал одним из самых распространенных препаратов от ВИЧ в США: каждый второй ВИЧ-инфицированный в стране принимает именно это лечение от Gilead Sciences. Патентная защита на этот препарат распространяется до 2033 г.
Для инвесторов важно, что Gilead Sciences продолжает делать приобретения и инвестировать в новые разработки. Так, Gilead Sciences сотрудничает с Merck (NYSE: MRK) в сфере комбинированной терапии (islatravir и lenacapavir) для лечения ВИЧ. По достижении этой комбинацией рубежа выручки в $2 млрд Gilead Sciences получит 65% будущих продаж.
В прошлом году Gilead Sciences приобрела Biotech Immunomedics, в результате чего получила иммунотерапию Trodelvy для лечения метастатического рака груди. Компания также планирует расширить сферу применения препарата: для лечения немелкоклеточной карциномы легких, рака мочевого пузыря, других типов рака груди. В таком случае адресный рынок терапии будет приближаться к $90 млрд. В прошлом году Gilead Sciences также приобрела компанию MYR Pharmaceuticals, которая продает Hepcludex для лечения гепатита D.
Таким образом, Gilead Sciences формирует новый портфель препаратов с прицелом на долгосрочную перспективу. Но даже в таких условиях компания демонстрирует финансовую стабильность: Gilead Sciences каждый год выкупает свои акции на сумму $1,5 млрд, а также выплачивает дивиденды на сумму почти $3,5 млрд, что обеспечивает доходность по акциям в 4,14%.
На торгах 9 апреля акция GILD стоила $65,11.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба