X5 Retail Group представила свои операционные результаты за 1К 2021 г. Продажи ритейлера оказались несколько слабее нашего прогноза из-за более сильного чем ожидалось эффекта высокой базы. Результаты этого квартала могут стать низшей точкой роста в текущем году. Еще раз с эффектом высокой базы компания столкнется в июне-июле так как после отмены режима самоизоляции наблюдался всплеск продаж. Рентабельность EBITDA по итогам 1К, на наш взгляд, могла немного улучшится г/г до уровня в 7,1%. Свои финансовые результаты компания представит 27-го апреля. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для бумаг X5 Retail Group. Целевая цена находится на пересмотре.
По итогам 1К чистая розничная выручка группы увеличилась на 8% г/г до 505,8 млрд руб., чему поспособствовало расширение торговой площади на 8,3% г/г и рост сопоставимых продаж на 2,1%. По сравнению с предыдущим кварталом рост замедлился на 4,6 п.п. в силу значительного влияния эффекта высокой базы сравнения. Суммарные продажи офлайн и онлайн направлений в марте выросли всего на 2,9% г/г против 13,2% в январе и 9,1% в феврале. Если скорректировать результаты на эффект высокой базы 14-31 марта, то рост чистой розничной выручки составил 11,5% г/г, а LFL-продаж 5,9%. Онлайн-бизнесы продемонстрировали рост на уровне 363% г/г до 10,5 млрд руб., а основным драйвером осталась раскатка экспресс-доставки. Вклад онлайн в рост общих продаж составил более 1,5 п.п. В Москве и Московской области доля продаж через цифровые каналы увеличилась до 4%.
В новой концепции по итогам квартал работали 17% магазинов Пятерочка и 14% супермаркетов Перекресток. Как сообщает компания в пресс-релизе, обновленные магазины Пятерочка продолжают демонстрировать значительно более высокий рост LFL-продаж и показатель NPS на 50% выше по сравнению с остальными магазинами сети.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам 1К чистая розничная выручка группы увеличилась на 8% г/г до 505,8 млрд руб., чему поспособствовало расширение торговой площади на 8,3% г/г и рост сопоставимых продаж на 2,1%. По сравнению с предыдущим кварталом рост замедлился на 4,6 п.п. в силу значительного влияния эффекта высокой базы сравнения. Суммарные продажи офлайн и онлайн направлений в марте выросли всего на 2,9% г/г против 13,2% в январе и 9,1% в феврале. Если скорректировать результаты на эффект высокой базы 14-31 марта, то рост чистой розничной выручки составил 11,5% г/г, а LFL-продаж 5,9%. Онлайн-бизнесы продемонстрировали рост на уровне 363% г/г до 10,5 млрд руб., а основным драйвером осталась раскатка экспресс-доставки. Вклад онлайн в рост общих продаж составил более 1,5 п.п. В Москве и Московской области доля продаж через цифровые каналы увеличилась до 4%.
В новой концепции по итогам квартал работали 17% магазинов Пятерочка и 14% супермаркетов Перекресток. Как сообщает компания в пресс-релизе, обновленные магазины Пятерочка продолжают демонстрировать значительно более высокий рост LFL-продаж и показатель NPS на 50% выше по сравнению с остальными магазинами сети.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter