Иностранные инвесторы распродают облигации федерального займа после введения санкций США, но масштабы этого процесса «не очень существенные». Об этом сообщила в интервью Bloomberg директор департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова.
Вашингтон 15 апреля объявил о запрете американским фининститутам участвовать в первичных размещениях российского рублевого госдолга.
С тех нерезиденты продали ОФЗ на 57 млрд рублей. «Это не превышает оттоки, случавшиеся в предыдущие периоды волатильности», - подчеркнула Данилова.
На 21 апреля доля иностранцев в ОФЗ опустилась до 18,8% (минимум за 6 лет), а по сравнению с рекордом марта-2020 (34,9%) упала почти вдвое.
Вложения в классические ОФЗ ПД уменьшились на 383 млрд рублей, а доля нерезидентов на этом рынке с 1 марта 2020 года по 23 апреля 2021-го сократилась с 44,2% до 28,9%.
«При этом рынок ОФЗ с 1 марта 2020 года вырос на 5,7 триллиона рублей до 14,7 триллиона рублей. Таким образом, размещение ОФЗ на первичном рынке проходило вполне успешно, притом что иностранные инвесторы в этот период осуществляли нетто-продажу ОФЗ на вторичном рынке», - отметила Данилова.
В ЦБ ожидают, что на фоне запрета первичных покупок доля нерезидентов будет плавно снижаться. «Вопрос в том, продолжит ли снижаться номинальный объем, - сказала Данилова. - На рынке еврооблигаций, где санкции были введены летом 2019 года, объем вложений нерезидентов почти не меняется».
Доля американских инвесторов на рынке ОФЗ составляет около 40%. При этом другие инвесторы, наоборот, демонстрировали прирост вложений, подчеркивают в ЦБ. «Доля китайских инвесторов за четвертый квартал 2020 года и первый квартал 2021 года увеличилась на 2 п.п. до 4%. Доля инвесторов из Сингапура увеличилась на 1 п.п. до 7%», - привела статистику Данилова. Если санкции будут расширены на вторичный рынок ОФЗ, что не только запретит участвовать в новых размещениях, но де-факто заставит американцев сбросить весь имеющийся портфель, ЦБ, по словам Даниловой, готов задействовать уже опробованный пакет мер.
Это предоставление ликвидности банкам, продажа валюты на рынке для снижения волатильности рубля и регуляторные послабления.
ЦБ проводит аукционы репо, предлагая банкам рубли под залог ОФЗ на сроки 1 месяц и один год. «При необходимости можно предоставить банкам и другим финансовым организациям право временно не переоценивать стоимость ценных бумаг, в марте 2020 года эта мера сыграла важную роль, когда организации опасались покупать облигации, ожидая дальнейший рост доходности. Регуляторное послабление дало им определённый комфорт, и ситуация быстро развернулась», - рассказала Данилова.
Помимо российского госдолга зарубежные инвесторы реализуют стратегии кэрри-трейд с рублем и на денежном рынке - через валютные свопы, размещая средства на короткие сроки, в основном овернайт.
«Сейчас аппетит к риску довольно высокий, инвесторы сохраняют свою короткую позицию по валюте, продолжают вкладываться в рубли на этом рынке, хотя немного и сократили позицию: с 8,2 до 7 млрд долларов за последнюю неделю после санкций. В отдельные эпизоды короткая позиция по валюте доходила до 15 млрд долларов. Но во время пандемии нерезиденты занимали противоположную позицию, как и в период волатильности в апреле 2018 года, когда были введены санкции против ряда компаний», - рассказала Данилова.
«Сейчас позиция нерезидентов на свопах говорит о том, что в целом им российский денежный рынок интересен», - заключила она.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вашингтон 15 апреля объявил о запрете американским фининститутам участвовать в первичных размещениях российского рублевого госдолга.
С тех нерезиденты продали ОФЗ на 57 млрд рублей. «Это не превышает оттоки, случавшиеся в предыдущие периоды волатильности», - подчеркнула Данилова.
На 21 апреля доля иностранцев в ОФЗ опустилась до 18,8% (минимум за 6 лет), а по сравнению с рекордом марта-2020 (34,9%) упала почти вдвое.
Вложения в классические ОФЗ ПД уменьшились на 383 млрд рублей, а доля нерезидентов на этом рынке с 1 марта 2020 года по 23 апреля 2021-го сократилась с 44,2% до 28,9%.
«При этом рынок ОФЗ с 1 марта 2020 года вырос на 5,7 триллиона рублей до 14,7 триллиона рублей. Таким образом, размещение ОФЗ на первичном рынке проходило вполне успешно, притом что иностранные инвесторы в этот период осуществляли нетто-продажу ОФЗ на вторичном рынке», - отметила Данилова.
В ЦБ ожидают, что на фоне запрета первичных покупок доля нерезидентов будет плавно снижаться. «Вопрос в том, продолжит ли снижаться номинальный объем, - сказала Данилова. - На рынке еврооблигаций, где санкции были введены летом 2019 года, объем вложений нерезидентов почти не меняется».
Доля американских инвесторов на рынке ОФЗ составляет около 40%. При этом другие инвесторы, наоборот, демонстрировали прирост вложений, подчеркивают в ЦБ. «Доля китайских инвесторов за четвертый квартал 2020 года и первый квартал 2021 года увеличилась на 2 п.п. до 4%. Доля инвесторов из Сингапура увеличилась на 1 п.п. до 7%», - привела статистику Данилова. Если санкции будут расширены на вторичный рынок ОФЗ, что не только запретит участвовать в новых размещениях, но де-факто заставит американцев сбросить весь имеющийся портфель, ЦБ, по словам Даниловой, готов задействовать уже опробованный пакет мер.
Это предоставление ликвидности банкам, продажа валюты на рынке для снижения волатильности рубля и регуляторные послабления.
ЦБ проводит аукционы репо, предлагая банкам рубли под залог ОФЗ на сроки 1 месяц и один год. «При необходимости можно предоставить банкам и другим финансовым организациям право временно не переоценивать стоимость ценных бумаг, в марте 2020 года эта мера сыграла важную роль, когда организации опасались покупать облигации, ожидая дальнейший рост доходности. Регуляторное послабление дало им определённый комфорт, и ситуация быстро развернулась», - рассказала Данилова.
Помимо российского госдолга зарубежные инвесторы реализуют стратегии кэрри-трейд с рублем и на денежном рынке - через валютные свопы, размещая средства на короткие сроки, в основном овернайт.
«Сейчас аппетит к риску довольно высокий, инвесторы сохраняют свою короткую позицию по валюте, продолжают вкладываться в рубли на этом рынке, хотя немного и сократили позицию: с 8,2 до 7 млрд долларов за последнюю неделю после санкций. В отдельные эпизоды короткая позиция по валюте доходила до 15 млрд долларов. Но во время пандемии нерезиденты занимали противоположную позицию, как и в период волатильности в апреле 2018 года, когда были введены санкции против ряда компаний», - рассказала Данилова.
«Сейчас позиция нерезидентов на свопах говорит о том, что в целом им российский денежный рынок интересен», - заключила она.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter