11 мая 2021 БКС Экспресс
В США продолжается сезон отчетов. По данным FactSet, уже известны показатели 88% компаний из индекса S&P 500 за I квартал 2021 г.
Прибыль
86% отчитавшихся компаний сообщают о превышении уровня прибыли на акцию (EPS) над консенсус-прогнозами аналитиков. В среднем за последние 5 лет 74% компаний отчитывались лучше ожиданий. Если 86% от всех компаний по итогам сезона превысят ожидания, это будет самый лучший результат с 2008 г. Прибыль уже отчитавшихся компаний в среднем выше оценки аналитиков на 22,1%.
Темпы роста прибыли составляют 49,4%: сюда включены результаты уже отчитавшихся компаний и оценки по оставшимся. Если значение 49,4% останется по итогам сезона, то оно станет самым высоким с I квартала 2010 г. Прогнозируемый рост прибыли на уровне 23,8% предполагался еще 31 марта, фактический результат выше ожиданий более чем в 2 раза.
Положительные сюрпризы преподнесли компании в различных секторах: финансовом, потребительском и здравоохранении, что повлияло на улучшение общей прибыли за последнюю неделю.
Значительные темпы роста объясняются общим ростом доходов в I квартале 2021 г., против слабой базы I квартала 2020 г. из-за негативного воздействия пандемии на многие отрасли.
9 секторов сообщают о росте доходов по сравнению с прошлым годом, в первую очередь потребительские услуги, финансы, материалы и коммуникационные услуги. Лишь в промышленном секторе и коммунальных услугах наблюдается снижение прибыли.
Положительные сюрпризы по прибыли с начала сезона отчетов в совокупности привели к увеличению чистой прибыли на $71,5 млрд, до $421,2 млрд с 31 марта. Более высокие фактические доходы заменили предполагаемую прибыль при расчете темпов роста в течение всего сезона. В результате 10 из 11 секторов имеют сегодня более высокие темпы роста прибыли по сравнению с 31 марта.
Наибольший вклад в увеличение прибыли внесли 4 сектора: финансы, информационные технологии, коммуникационные услуги и потребительские товары вторичной необходимости. В совокупности на них приходится $59,5 млрд (83%) от общего увеличения доходов.
Выручка
О росте выручки выше оценок сообщили 76% отчитавшихся компаний, что превосходит средний показатель за последние пять лет — 64%. В совокупности выручка компаний превышает оценки на 3,7%.
В среднем компании из индекса S&P 500 сообщают о росте годовой выручки на 10%.
Интересное за прошедшую неделю
После публикации отчета Activision Blizzard котировки акций взлетели на 5,4%. Результаты компании показывают, что люди продолжают играть в видеоигры, даже когда пандемия постепенно отступает. Компания работает на всех игровых площадках и развивает весьма популярный контент, что может поддержать будущие результаты.
Акции PayPal выросли после отчета, сигнализируя о продолжении развития цифровой экономики. Все больше клиентов используют платежную систему для расчетов за товары и услуги онлайн. Однако инфляционные риски и волатильность на рынке криптовалют повышают спекулятивную составляющую акций, делая их весьма рискованными на коротких дистанциях. Долгосрочный взгляд — умеренно позитивный.
А вот акции Twitter после негативного отчета снижались почти всю прошлую неделю. Компания показала хорошие результаты, но прогнозы оказали негативное влияние. Более того, многие аналитики сочли финансовые результаты, особенно рекламного направления, слабыми на фоне конкурентов: Facebook, Google, Amazon и других. Перед Twitter поставлено много серьезных задач по развитию платформы — пока действия не приведут к значительным результатам, инвесторы могут быть настроены негативно.
Проблемы Peloton, связанные со скоростью доставки, сохранились. Давление также оказывает недавний инцидент с продукцией компании. Однако комментарии руководства и прогнозы на будущее все же выглядят позитивно. Ранее мы рассказывали о перспективах компании после пандемии. Учитывая обозначенные планы, долгосрочная перспектива выглядит умеренно позитивно.
На европейском рынке отличные результаты демонстрирует Adidas. Продажи постепенно возвращаются к допандемийному уровню. Планируется продажа бренда Reebok, взятие курса на онлайн-продажи, развитие новых продуктов.
Прогнозы
Аналитики прогнозируют, что рост чистой прибыли продолжится в оставшиеся три квартала 2021 г., а во II квартале 2021 г. достигнет пика и составит 59,5% г/г.
По оценкам FactSet, форвардный мультипликатор P/E на горизонте 12 месяцев по акциям индекса S&P 500 сейчас составляет 21,6. Это выше, чем среднее значение за последние пять и десять лет.
На этой неделе ожидаются отчеты 18 компаний из S&P 500.
Прибыль
86% отчитавшихся компаний сообщают о превышении уровня прибыли на акцию (EPS) над консенсус-прогнозами аналитиков. В среднем за последние 5 лет 74% компаний отчитывались лучше ожиданий. Если 86% от всех компаний по итогам сезона превысят ожидания, это будет самый лучший результат с 2008 г. Прибыль уже отчитавшихся компаний в среднем выше оценки аналитиков на 22,1%.
Темпы роста прибыли составляют 49,4%: сюда включены результаты уже отчитавшихся компаний и оценки по оставшимся. Если значение 49,4% останется по итогам сезона, то оно станет самым высоким с I квартала 2010 г. Прогнозируемый рост прибыли на уровне 23,8% предполагался еще 31 марта, фактический результат выше ожиданий более чем в 2 раза.
Положительные сюрпризы преподнесли компании в различных секторах: финансовом, потребительском и здравоохранении, что повлияло на улучшение общей прибыли за последнюю неделю.
Значительные темпы роста объясняются общим ростом доходов в I квартале 2021 г., против слабой базы I квартала 2020 г. из-за негативного воздействия пандемии на многие отрасли.
9 секторов сообщают о росте доходов по сравнению с прошлым годом, в первую очередь потребительские услуги, финансы, материалы и коммуникационные услуги. Лишь в промышленном секторе и коммунальных услугах наблюдается снижение прибыли.
Положительные сюрпризы по прибыли с начала сезона отчетов в совокупности привели к увеличению чистой прибыли на $71,5 млрд, до $421,2 млрд с 31 марта. Более высокие фактические доходы заменили предполагаемую прибыль при расчете темпов роста в течение всего сезона. В результате 10 из 11 секторов имеют сегодня более высокие темпы роста прибыли по сравнению с 31 марта.
Наибольший вклад в увеличение прибыли внесли 4 сектора: финансы, информационные технологии, коммуникационные услуги и потребительские товары вторичной необходимости. В совокупности на них приходится $59,5 млрд (83%) от общего увеличения доходов.
Выручка
О росте выручки выше оценок сообщили 76% отчитавшихся компаний, что превосходит средний показатель за последние пять лет — 64%. В совокупности выручка компаний превышает оценки на 3,7%.
В среднем компании из индекса S&P 500 сообщают о росте годовой выручки на 10%.
Интересное за прошедшую неделю
После публикации отчета Activision Blizzard котировки акций взлетели на 5,4%. Результаты компании показывают, что люди продолжают играть в видеоигры, даже когда пандемия постепенно отступает. Компания работает на всех игровых площадках и развивает весьма популярный контент, что может поддержать будущие результаты.
Акции PayPal выросли после отчета, сигнализируя о продолжении развития цифровой экономики. Все больше клиентов используют платежную систему для расчетов за товары и услуги онлайн. Однако инфляционные риски и волатильность на рынке криптовалют повышают спекулятивную составляющую акций, делая их весьма рискованными на коротких дистанциях. Долгосрочный взгляд — умеренно позитивный.
А вот акции Twitter после негативного отчета снижались почти всю прошлую неделю. Компания показала хорошие результаты, но прогнозы оказали негативное влияние. Более того, многие аналитики сочли финансовые результаты, особенно рекламного направления, слабыми на фоне конкурентов: Facebook, Google, Amazon и других. Перед Twitter поставлено много серьезных задач по развитию платформы — пока действия не приведут к значительным результатам, инвесторы могут быть настроены негативно.
Проблемы Peloton, связанные со скоростью доставки, сохранились. Давление также оказывает недавний инцидент с продукцией компании. Однако комментарии руководства и прогнозы на будущее все же выглядят позитивно. Ранее мы рассказывали о перспективах компании после пандемии. Учитывая обозначенные планы, долгосрочная перспектива выглядит умеренно позитивно.
На европейском рынке отличные результаты демонстрирует Adidas. Продажи постепенно возвращаются к допандемийному уровню. Планируется продажа бренда Reebok, взятие курса на онлайн-продажи, развитие новых продуктов.
Прогнозы
Аналитики прогнозируют, что рост чистой прибыли продолжится в оставшиеся три квартала 2021 г., а во II квартале 2021 г. достигнет пика и составит 59,5% г/г.
По оценкам FactSet, форвардный мультипликатор P/E на горизонте 12 месяцев по акциям индекса S&P 500 сейчас составляет 21,6. Это выше, чем среднее значение за последние пять и десять лет.
На этой неделе ожидаются отчеты 18 компаний из S&P 500.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба