Дивиденды Мосэнерго по итогам 2020 г. могут превысить 50% от чистой прибыли. Ранее глава «Газпром энергохолдинга» Денис Федоров говорил, что дочерние компании (Мосэнерго, ОГК-2, ТГК-1) намерены выплатить дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО за прошедший год.
При этом он добавил, что «по некоторым компаниям, возможно, будет больше», уточнив, что «в некоторых прогнозах дивиденды отдельных компаний могут достигнуть 75%. Также у компании должен быть положительный денежный поток (FCF)».
Рекомендации по дивидендам ОГК-2 и ТГК-1 уже даны, выплаты соответствуют 50% от чистой прибыли по МСФО. Исходя из этого, есть позитивный риск, что дивиденды Мосэнерго могут превысить 50% коэффициент. В пользу этого также говорит самый значительный разрыв между чистой прибылью и показателем FCF у Мосэнерго в сравнении с остальными дочками. По итогам 2020 г. отношение FCF/чистая прибыль у Мосэнерго составило 150%, у ОГК-2 — 111%, у ТГК-1 — 89%.
Нужно акцентировать внимание, что уверенности в росте выплат нет. Однако в худшем сценарии дивиденды составят лишь 50% от чистой прибыли по МСФО, а значит, риски негативной реакции в бумагах ограничены.
При распределении на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО выплаты могут составить 0,101 руб., при 75% — 0,152 руб. на акцию. Дивидендная доходность 4,5% и 6,7% соответственно.
Торговый план
Покупка от 2,27 руб. с потенциалом роста 4–6% после объявления рекомендации СД по дивидендам. Конкретного срока объявления размера выплат нет, но, исходя из практики последних лет, информация должна появиться в течение ближайших недель. Стоп-лосс можно установить под 2,19 руб.
Из позитивных моментов в кейсе Мосэнерго можно отметить сильные финансовые результаты I квартала 2021 г. На фоне низкой базы II квартала показатели могут продолжить рост по итогам полугодия. В долгосрочной перспективе преимущественно нейтральный взгляд.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
При этом он добавил, что «по некоторым компаниям, возможно, будет больше», уточнив, что «в некоторых прогнозах дивиденды отдельных компаний могут достигнуть 75%. Также у компании должен быть положительный денежный поток (FCF)».
Рекомендации по дивидендам ОГК-2 и ТГК-1 уже даны, выплаты соответствуют 50% от чистой прибыли по МСФО. Исходя из этого, есть позитивный риск, что дивиденды Мосэнерго могут превысить 50% коэффициент. В пользу этого также говорит самый значительный разрыв между чистой прибылью и показателем FCF у Мосэнерго в сравнении с остальными дочками. По итогам 2020 г. отношение FCF/чистая прибыль у Мосэнерго составило 150%, у ОГК-2 — 111%, у ТГК-1 — 89%.
Нужно акцентировать внимание, что уверенности в росте выплат нет. Однако в худшем сценарии дивиденды составят лишь 50% от чистой прибыли по МСФО, а значит, риски негативной реакции в бумагах ограничены.
При распределении на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО выплаты могут составить 0,101 руб., при 75% — 0,152 руб. на акцию. Дивидендная доходность 4,5% и 6,7% соответственно.
Торговый план
Покупка от 2,27 руб. с потенциалом роста 4–6% после объявления рекомендации СД по дивидендам. Конкретного срока объявления размера выплат нет, но, исходя из практики последних лет, информация должна появиться в течение ближайших недель. Стоп-лосс можно установить под 2,19 руб.
Из позитивных моментов в кейсе Мосэнерго можно отметить сильные финансовые результаты I квартала 2021 г. На фоне низкой базы II квартала показатели могут продолжить рост по итогам полугодия. В долгосрочной перспективе преимущественно нейтральный взгляд.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter