6 июня 2021 Доходъ
На картинке - комбинированный индикатор выбора времени сделок (Composite Market Timing Indicator - CMTI) для индекса S&P500, рассчитываемый Morgan Stanley и используемый для определения базовых условий рынка.
Индикатор основан на трех компонентах:
📘CVI - индикатор оценки акций и облигаций.
📘CFI - индикатор фундаментальных показателей (финансовых показателей компаний).
📘CRI - индикатор риска.
CMTI - это среднее значение этих трех показателей. Они образуют равновесие: рост оценки (мультипликаторов) будет происходить либо за счет улучшения фундаментальных показателей, либо за счет снижения воспринимаемого уровня риска.
Конечно, такое равновесие может искажаться и CMTI предназначен для сигнализации именно таких случаев.
Отрицательное значение CMTI означает, что сейчас, вероятно, хорошее время для покупки акций и наоборот. Синяя область на значениях +/- 0,5 показывают порог, который исторически использовался для разграничения сигналов «продажа» и «покупка» соответственно.
Сейчас CMTI достиг уровней 2000 и 2007 года и сигнализирует о перегретости рынка. Это не означает, что нужно продавать все акции и покупать облигации, но, например, при инвестировании один раз, когда чувствительность ожидаемой доходности к начальному моменту высокая, доля акций может быть снижена относительно стратегической. Таким же образом можно использовать CMTI в стратегиях с динамическим распределением активов
http://www.dohod.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter