8 июня 2021 Pro Finance Service | Рубль
Реальная доходность рубля и его привлекательность для кэрри-трейдеров увеличатся после того, как в эту пятницу Банк России, согласно прогнозам, поднимет ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 5,50% годовых
Рубль вырос. Доходность облигаций также неожиданно выросла четвертый день подряд после данных об ускорении инфляции до самых высоких темпов с 2016 года, что побудило экономистов повысить свои прогнозы относительно размера возможного повышения ставок на заседании Банка России в пятницу.
Рубль задает бычий тон на развивающихся рынках. Он укрепляется на 0,35% до 72,59 за доллар; доходность 10-летних облигаций увеличилась на 2 б.п. до 7,28%, что является максимальным показателем на момент закрытия торгов с середины апреля. Bloomberg опросил экономистов: 22 из опрошенных сейчас прогнозируют подъем ключевой ставки на 50 б.п., 12 - на 25 б.п., один считает, что ставки не изменятся на уровне 5%.
Инфляция в России подскочила выше 6%, подогревая ожидания значительного повышения ставок. Аналитики BCS пишут, что на центральный банк «оказывается давление, чтобы действовать более жестко в пятницу».
«Риск инфляции в ближайшие месяцы в пределах 5,4-6% г / г остается очень высоким. После публикации майской инфляции мы считаем, что вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов в пятницу, 11 июня, еще более возросла. Мы ждем, что в это цикле пиком повышения ключевой ставки станут 6,5% », - считают аналитики Sova Capital.
Превышающая ожидания инфляция вкупе с восстановлением роста потребительского кредитования на фоне слабой динамики депозитов должны укрепить намерение ЦБР отказаться от мягкой ДКП скорее раньше, чем позже, говорится в обзоре ING.
“В то время как до конца прошлой недели мы рассматривали повышение на 25 б.п. как базовый сценарий на пятницу 11 июня, теперь мы считаем подъем ставки до 5,5% более вероятным исходом”, - пишет экономист Дмитрий Долгин.
Текущая динамика ИПЦ и ВВП до сих пор была в рамках ожиданий ЦБР, что предполагает наиболее вероятный потолок для номинальной ставки в 5,5-6% в этом году. При стабилизации мировых цен на сельскохозяйственную продукцию инфляция должна вернуться к 4-4,5% к середине 2022 года, что означает текущую реальную ставку в пределах заданного диапазона 1-2%. В результате реальные ставки в РФ будут оставаться одними из самых высоких среди стран-аналогов.
На следующей неделе инвесторы также будут следить за визитом президента США Джо Байдена в Европу, где он, как ожидается, встретится с лидерами Турции и России, особенно на фоне ухудшения отношений между Москвой и западными державами.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter