15 июля 2009
Национальная лига управляющих подвела итоги работы индустрии ПИФов за последние 12 месяцев. По мнению аналитиков, в обозримом будущем доля ритейловых фондов продолжит снижаться. А второе дыхание индустрии ПИФов, возможно, придадут фонды для квалифицированных инвесторов. В НЛУ очень надеются, что новые товарные фонды и хедж-фонды станут популярны у «оптовых» инвесторов.
За последние 12 месяцев розничные ПИФы существенно сдали свои позиции. С июня по май 2009 года индекс ММВБ упал на 36%, что стало причиной убытков и снижения СЧА открытых и интервальных фондов на 48% (59,4 млрд руб.), до 83 млрд руб. Это повлекло за собой и оттоки средств пайщиков, которые составили с начала года 13,3 млрд руб.
С мая 2008-го по май 2009 года численность открытых и интервальных фондов также снижалась: их число сократилось на 10 и 9% соответственно. Число открытых фондов сократилось на 48. «Уменьшение стоимости активов фондов сделало попросту нерентабельным управление ими», — говорится в отчете НЛУ. Наиболее масштабные сокращения открытых фондов коснулись УК «Ингосстрах-Инвестиции» (четыре фонда), УК «Максвелл Эссет Менеджмент» (два фонда), УК «ИСТ Коммерц управление активами» (шесть фондов). Многие компании сократили по одному-два фонда в своей линейке. А две УК передали свои фонды под управление другим компаниям.
В НЛУ уверены, что количество открытых и интервальных фондов скорее всего продолжит сокращаться и далее. «Ближайший год-полтора открытые фонды не будут привлекательным активом у инвесторов, — согласна гендиректор УК «ВТБ управление активами» Наталья Плугарь. — Но я бы не хоронила открытые фонды: их время еще придет».
В связи со стагнацией в сегменте ритейла часть небольших и средних УК, ориентированных на розницу, покинет рынок. Линейки розничных фондов сохранят лишь крупные компании с диверсифицированным бизнесом и устойчивыми материнскими компаниями за плечами. А часть средних УК откажется от розницы, сосредоточившись на управлении кэптивным капиталом, средствами институциональных и крупных частных инвесторов, считают в НЛУ.
«Рынок УК консолидируется — это точно», — сообщил главный исполнительный директор управления активами ФК «Уралсиб» Александр Пугач. Однако, по его словам, рынок покинут небольшие компании, поэтому объем активов из-за этого снизится несущественно. «Более того, есть вероятность, что пайщики просто перейдут в более крупные УК», — предполагает Александр Пугач. «Чтобы выжить, небольшим и средним компаниям необходимо будет активно диверсифицировать бизнес, но понятно, что получится это не у всех», — считает Наталья Плугарь.
Учитывая более выигрышное положение закрытых фондов, есть основания полагать, что в обозримом будущем их число, напротив, будет расти. За последние 12 месяцев количество закрытых фондов увеличилось на 17%. Всего появилось 80 ЗПИФов, большее число из которых (45) — фонды недвижимости: в итоге их стало 380. Именно благодаря этому общее число ПИФов увеличилось на 23, до 1079.
Положительно на объеме индустрии ПИФов скажется и появление новых категорий инвестиционных фондов, типа рентных, кредитных, фондов товарного рынка, хедж-фондов и введение понятия «квалифицированный инвестор». Хорошей альтернативой бумажным активам могут стать товарные фонды, позволив стабилизировать инвестиционный портфель в условиях кризиса, так как товарные рынки не коррелируют с фондовым (кроме рынка нефти). Также можно ожидать, что хедж-фонды будут более устойчивыми при падении фондового рынка и окажутся более привлекательными для инвесторов.
СЕРГЕЙ ЛАВРЕНТЬЕВ
За последние 12 месяцев розничные ПИФы существенно сдали свои позиции. С июня по май 2009 года индекс ММВБ упал на 36%, что стало причиной убытков и снижения СЧА открытых и интервальных фондов на 48% (59,4 млрд руб.), до 83 млрд руб. Это повлекло за собой и оттоки средств пайщиков, которые составили с начала года 13,3 млрд руб.
С мая 2008-го по май 2009 года численность открытых и интервальных фондов также снижалась: их число сократилось на 10 и 9% соответственно. Число открытых фондов сократилось на 48. «Уменьшение стоимости активов фондов сделало попросту нерентабельным управление ими», — говорится в отчете НЛУ. Наиболее масштабные сокращения открытых фондов коснулись УК «Ингосстрах-Инвестиции» (четыре фонда), УК «Максвелл Эссет Менеджмент» (два фонда), УК «ИСТ Коммерц управление активами» (шесть фондов). Многие компании сократили по одному-два фонда в своей линейке. А две УК передали свои фонды под управление другим компаниям.
В НЛУ уверены, что количество открытых и интервальных фондов скорее всего продолжит сокращаться и далее. «Ближайший год-полтора открытые фонды не будут привлекательным активом у инвесторов, — согласна гендиректор УК «ВТБ управление активами» Наталья Плугарь. — Но я бы не хоронила открытые фонды: их время еще придет».
В связи со стагнацией в сегменте ритейла часть небольших и средних УК, ориентированных на розницу, покинет рынок. Линейки розничных фондов сохранят лишь крупные компании с диверсифицированным бизнесом и устойчивыми материнскими компаниями за плечами. А часть средних УК откажется от розницы, сосредоточившись на управлении кэптивным капиталом, средствами институциональных и крупных частных инвесторов, считают в НЛУ.
«Рынок УК консолидируется — это точно», — сообщил главный исполнительный директор управления активами ФК «Уралсиб» Александр Пугач. Однако, по его словам, рынок покинут небольшие компании, поэтому объем активов из-за этого снизится несущественно. «Более того, есть вероятность, что пайщики просто перейдут в более крупные УК», — предполагает Александр Пугач. «Чтобы выжить, небольшим и средним компаниям необходимо будет активно диверсифицировать бизнес, но понятно, что получится это не у всех», — считает Наталья Плугарь.
Учитывая более выигрышное положение закрытых фондов, есть основания полагать, что в обозримом будущем их число, напротив, будет расти. За последние 12 месяцев количество закрытых фондов увеличилось на 17%. Всего появилось 80 ЗПИФов, большее число из которых (45) — фонды недвижимости: в итоге их стало 380. Именно благодаря этому общее число ПИФов увеличилось на 23, до 1079.
Положительно на объеме индустрии ПИФов скажется и появление новых категорий инвестиционных фондов, типа рентных, кредитных, фондов товарного рынка, хедж-фондов и введение понятия «квалифицированный инвестор». Хорошей альтернативой бумажным активам могут стать товарные фонды, позволив стабилизировать инвестиционный портфель в условиях кризиса, так как товарные рынки не коррелируют с фондовым (кроме рынка нефти). Также можно ожидать, что хедж-фонды будут более устойчивыми при падении фондового рынка и окажутся более привлекательными для инвесторов.
СЕРГЕЙ ЛАВРЕНТЬЕВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба