24 июня 2021 Открытие Шульгин Михаил
Индекс S&P 500 Pure Value отслеживает компании, которые наиболее точно соответствуют характеристикам «акций стоимости» — недооцененных по мультипликаторам. Индекс включает 120 компаний (ребалансировка производится каждый декабрь). ТОП-10 компаний-компонентов по весу: Unum Group, Berkshire Hathaway, Ford Motor Co, Lincoln National Corp, Lumen Technologies, Metlife, Prudential Financial, Valero Energy Corp, HollyFrontier Corporation, Invesco.
Между двумя индексами существует позитивная и довольно прочная долгосрочная взаимосвязь, о чем свидетельствует показатель корреляции, рассчитанный в динамике с периодом 200 дней. Однако сейчас корреляция оказалась минимальной с осени 2000 года.
В апреле 2020 года корреляция между индексами была почти стопроцентной (93,8%). Это был месяц введения локдаунов в глобальном масштабе, акции синхронно дешевели по всему спектру рынка на фоне неопределенности, которую принесла пандемия. Однако с тех пор акции роста отскочили более решительно, более стремительно. Затем на рынок пришел оптимизм, связанный с появлением вакцин, а после опасения, обусловленные инфляцией.
История конца XX — начала XXI века показала, что долгосрочная взаимосвязь за 2–3 года восстановится. Для этого индексы Growth и Value должны вернуться к одновременному росту, падению или горизонтальной консолидации. Последний из трех перечисленных вариантов в ближайшее время представляется наиболее вероятным. Дело в том, что если оценить динамику мирового фондового рынка по индексу MSCI AC World за последние 28 лет, то в среднем с конца 2 квартала в ближайшие 4 месяца происходит консолидация.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба