25 июня 2021 ITI Capital
Dow Jones вырос на 1%, Nasdaq – на 0,6%. Eurostoxx 50 – на 1,1%. Глобальные акции опять подорожали, в лидеры роста вышли недооцененные акции, в основном нефтегазовых, промышленных, строительных и аэрокосмических компаний.
План Джо Байдена по вложениям в инфраструктуру на $1 трлн придал мощный импульс ротации – переходу от акций роста к недооцененным акциям. Котировки банков повысились. Бумаги промышленных компаний также подорожали благодаря росту котировок производителей машиностроительного оборудования и строительных материалов.
На рынке казначейских облигаций наблюдалась разнонаправленная динамика, кривая выровнялась. Доходность десятилетних бондов остается несколько ниже 1,5%. Доллар несколько ослаб к иене и евро. Золото подешевело на 0,4%. Нефть WTI подорожала на 0,3%.
После нескольких недель переговоров Байден и группа республиканцев и демократов в сенате объявили о достижении консенсуса по вложениям в инфраструктуру. План включает в себя $579 млрд расходов на физическую инфраструктуру, в частности дороги и мосты, а также инфраструктуру водоснабжения и широкополосного доступа, введение новых налогов не предполагается. Руководство демократической партии продолжит добиваться включения других приоритетов во второй законопроект, который должен быть принят в рамках «процедуры примирения», по словам Байдена, это должно произойти в тандеме. На этом этапе большое внимание будет уделено ставке налога на доходы юрлиц. Некоторые стратеги ориентируются на ставку в 25% по сравнению с нынешней в 21%.
Число первичных заявок на получение пособия по безработице и объем заказов на товары длительного пользования в США разошлись с прогнозами, рынок ждет данных по индексу деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM и по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе в США на следующей неделе.
Накануне было много комментариев от управляющих ФРС. Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс занял «мягкую» позицию, подчеркнув временный характер инфляционного давления и отметив, что до максимальной занятости еще далеко. Глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин, напротив, заявил, что ФРС следует рассмотреть вопрос о нормализации политики, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Баллард и глава ФРБ Далласа Роб Каплан подтвердили свои «ястребиные» позиции.
Министр финансов США Джанет Йеллен предупредила о том, что США могут допустить дефолт, если конгресс не повысит потолок госдолга. Юридический комитет палаты представителей одобрил пакет законопроектов, призванных ограничить рыночное влияние крупных технологических компаний.
В фокусе сегодня:
Ленэнерго: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г. Компания выплатит 0,2626 руб./ао и 15,1668 руб./ап, дивидендная доходность составит 4% и 9% соответственно.
Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 0,36%, до 3823 п., РТС – на 0,08%, до 1665 п.
Рубль укрепился к доллару до 72,2 руб. и к евро – до 86,18 руб.
Лидерами роста стали TCS Group (+3,82%), Эталон (+2,7%), Лукойл (+1,88%), Окей (+1,39%), Сургутнефтегаз (ао +1,08%).
В число аутсайдеров вошли Русал (-7,6%), Магнит (-4,88%), Мечел (ао -4,25%), Норникель (-3,89%), НЛМК (-0388%).
Цена на Brent утром в пятницу повышается на 0,12%, до $75,65/барр.
Золото дорожает на 0,12%, до $1777/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,44 п.п., до 1,494%.
Японский Nikkei повышается на 0,66%, китайский Shanghai – на 1,12%.
DXY снижается на 0,03%, S&P 500 futures повышается на 0,58%.
Новости
Veon Российский Вымпелком получил прямой контроль (55,37%) над Buzton — совместным предприятием (СП) Veon и узбекского госоператора Узбектелеком. Реструктуризация активов в Узбекистане может быть нужна для продажи бизнеса вместе с российским Вымпелкомом. За последние годы Veon уже продал бизнесы в Пакистане, Армении и Италии. Вопрос продажи Вымпелкома на рынке обсуждается давно. Одним из покупателей может выступить Ростелеком. Снижение количества игроков на рынке, особенно в преддверии капзатрат на внедрение 5G стало бы позитивным фактором для рынка телекомов.
TCS Group, Сбербанк: инвестиции в экосистемы станут более затратными, ЦБ рассматривает введение ограничений инвестиций банков в экосистемы. Логика ЦБ – озаботиться вопросом до того, как это станет угрозой для кредиторов и финансовой стабильности.
Регулирование может негативно сказаться на котировках Сбербанка и TCS Group. В меньшей степени это относится к ВТБ.
ЦБ намерен ввести понятие иммобилизованных активов (ИА), пишут Ведомости. В список ИА кроме экосистем вошли инвестиции в операционные и холдинговые компании, паевые фонды, материальное имущество (вложения в IT-инфраструктуру, недвижимость, транспорт) и нематериальные активы (дата-сеты, программное обеспечение, интеллектуальные права). Чистая балансовая стоимость инвестиций крупнейших 30 банков в ИА - 2,4 трлн руб. (20% капитала), а регулятивным капиталом они покрыты на 0,4 трлн руб., или на 15%. ЦБ может внедрить понятие риск-чувствительного лимита (30%) для ИА в процентах от капитала. Если коэффициент ИА банка превысят 30%, то лишние активы потребуется покрыть капиталом или же продать на рынке.
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
План Джо Байдена по вложениям в инфраструктуру на $1 трлн придал мощный импульс ротации – переходу от акций роста к недооцененным акциям. Котировки банков повысились. Бумаги промышленных компаний также подорожали благодаря росту котировок производителей машиностроительного оборудования и строительных материалов.
На рынке казначейских облигаций наблюдалась разнонаправленная динамика, кривая выровнялась. Доходность десятилетних бондов остается несколько ниже 1,5%. Доллар несколько ослаб к иене и евро. Золото подешевело на 0,4%. Нефть WTI подорожала на 0,3%.
После нескольких недель переговоров Байден и группа республиканцев и демократов в сенате объявили о достижении консенсуса по вложениям в инфраструктуру. План включает в себя $579 млрд расходов на физическую инфраструктуру, в частности дороги и мосты, а также инфраструктуру водоснабжения и широкополосного доступа, введение новых налогов не предполагается. Руководство демократической партии продолжит добиваться включения других приоритетов во второй законопроект, который должен быть принят в рамках «процедуры примирения», по словам Байдена, это должно произойти в тандеме. На этом этапе большое внимание будет уделено ставке налога на доходы юрлиц. Некоторые стратеги ориентируются на ставку в 25% по сравнению с нынешней в 21%.
Число первичных заявок на получение пособия по безработице и объем заказов на товары длительного пользования в США разошлись с прогнозами, рынок ждет данных по индексу деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM и по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе в США на следующей неделе.
Накануне было много комментариев от управляющих ФРС. Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс занял «мягкую» позицию, подчеркнув временный характер инфляционного давления и отметив, что до максимальной занятости еще далеко. Глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин, напротив, заявил, что ФРС следует рассмотреть вопрос о нормализации политики, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Баллард и глава ФРБ Далласа Роб Каплан подтвердили свои «ястребиные» позиции.
Министр финансов США Джанет Йеллен предупредила о том, что США могут допустить дефолт, если конгресс не повысит потолок госдолга. Юридический комитет палаты представителей одобрил пакет законопроектов, призванных ограничить рыночное влияние крупных технологических компаний.
В фокусе сегодня:
Ленэнерго: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г. Компания выплатит 0,2626 руб./ао и 15,1668 руб./ап, дивидендная доходность составит 4% и 9% соответственно.
Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 0,36%, до 3823 п., РТС – на 0,08%, до 1665 п.
Рубль укрепился к доллару до 72,2 руб. и к евро – до 86,18 руб.
Лидерами роста стали TCS Group (+3,82%), Эталон (+2,7%), Лукойл (+1,88%), Окей (+1,39%), Сургутнефтегаз (ао +1,08%).
В число аутсайдеров вошли Русал (-7,6%), Магнит (-4,88%), Мечел (ао -4,25%), Норникель (-3,89%), НЛМК (-0388%).
Цена на Brent утром в пятницу повышается на 0,12%, до $75,65/барр.
Золото дорожает на 0,12%, до $1777/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,44 п.п., до 1,494%.
Японский Nikkei повышается на 0,66%, китайский Shanghai – на 1,12%.
DXY снижается на 0,03%, S&P 500 futures повышается на 0,58%.
Новости
Veon Российский Вымпелком получил прямой контроль (55,37%) над Buzton — совместным предприятием (СП) Veon и узбекского госоператора Узбектелеком. Реструктуризация активов в Узбекистане может быть нужна для продажи бизнеса вместе с российским Вымпелкомом. За последние годы Veon уже продал бизнесы в Пакистане, Армении и Италии. Вопрос продажи Вымпелкома на рынке обсуждается давно. Одним из покупателей может выступить Ростелеком. Снижение количества игроков на рынке, особенно в преддверии капзатрат на внедрение 5G стало бы позитивным фактором для рынка телекомов.
TCS Group, Сбербанк: инвестиции в экосистемы станут более затратными, ЦБ рассматривает введение ограничений инвестиций банков в экосистемы. Логика ЦБ – озаботиться вопросом до того, как это станет угрозой для кредиторов и финансовой стабильности.
Регулирование может негативно сказаться на котировках Сбербанка и TCS Group. В меньшей степени это относится к ВТБ.
ЦБ намерен ввести понятие иммобилизованных активов (ИА), пишут Ведомости. В список ИА кроме экосистем вошли инвестиции в операционные и холдинговые компании, паевые фонды, материальное имущество (вложения в IT-инфраструктуру, недвижимость, транспорт) и нематериальные активы (дата-сеты, программное обеспечение, интеллектуальные права). Чистая балансовая стоимость инвестиций крупнейших 30 банков в ИА - 2,4 трлн руб. (20% капитала), а регулятивным капиталом они покрыты на 0,4 трлн руб., или на 15%. ЦБ может внедрить понятие риск-чувствительного лимита (30%) для ИА в процентах от капитала. Если коэффициент ИА банка превысят 30%, то лишние активы потребуется покрыть капиталом или же продать на рынке.
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter