Newmont (NEM) — крупнейший производитель золота в мире, а также известный производитель меди. В 2020 г. производство меди составило около 25 тыс. тонн. Компания также добывает серебро, цинк и свинец. Newmont имеет активы в США, Канаде, Мексике, Доминиканской Республике, Перу, Суринаме, Аргентине, Чили, Австралии и Гане.
Для соответствия рыночным требованиям — 99,95% золота — сплав доре (золото-серебряный сплав) отправляется на аффинажные заводы для последующей очистки, а затем конечный продукт продается крупным мировым банкам и финансовым структурам.
Компания основана в 1916 г. Капитализация — $49 млрд.
Выручка
- Продажи увеличиваются последние три года, 96% выручки приходится на золото. По результатам 2020 г. выручка составила $11,5 млрд (+18% г/г).
- В 2021 г. ожидается рост продаж на 13%, в 2022 г. — на уровне 2021 г.
EPS
В ближайшие два года ожидается увеличение прибыли на акцию: в 2021 г. — на 33%, в 2022 г. — на 6%.
Дивиденды
У компании одна из самых высоких доходностей среди золотодобытчиков.
- В 2020 г. выплаты на акцию составили 3,6%.
- Прогноз дивидендной доходности 2021–2022 гг. — 3,5% годовых около $2,2 на акцию.
- Payout в ближайшие годы ожидается на уровне 60–64%, что является безопасным значением.
Согласно политике компании, предусматривается ежегодная выплата дивидендов в размере $1 на акцию при цене золота выше $1200 за унцию. Дополнительно к базовой выплате выплачивается 40–60% от чистой прибыли.
Чем выше стоимость золота в текущем году, тем больший размер выплат можно ожидать. Так, если цена на золото в среднем составляет $1800 за унцию, компания запланирует годовую выплату в диапазоне $2,2–2,8 на акцию. В случае роста золота до $2100, дивиденд прогнозируется $2,8–3,7.
Сравним показатели с российскими коллегами
Традиционно, в сравнении с мировыми, многие российские компании, как и в других отраслях, выглядят более дешевыми по мультипликаторам P/E. Чистая рентабельность выше у российских добытчиков: у Полюса — 34% против 21,7% у Newmont.
Техническая картина
На месячном графике долгосрочная цель находится в районе $91–92 (потенциал +44%). Текущие цены интересны для набора 50% длинных позиций. За счет длины пробойного импульса на недельном графике, в среднесрочной перспективе есть риск снижения к $52.
Котировки с текущих отметок могут отскочить к недельному уровню $66 для проверки сил продавцов. Однако пока цена не закрепилась недельной свечой выше рубежа $66, риск снижения в среднесроке сохраняется. Если цена придет к уровню $52, он будет интересен для наращивания длинных позиций.
Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $75,8, что на 19% выше текущей цены.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для соответствия рыночным требованиям — 99,95% золота — сплав доре (золото-серебряный сплав) отправляется на аффинажные заводы для последующей очистки, а затем конечный продукт продается крупным мировым банкам и финансовым структурам.
Компания основана в 1916 г. Капитализация — $49 млрд.
Выручка
- Продажи увеличиваются последние три года, 96% выручки приходится на золото. По результатам 2020 г. выручка составила $11,5 млрд (+18% г/г).
- В 2021 г. ожидается рост продаж на 13%, в 2022 г. — на уровне 2021 г.
EPS
В ближайшие два года ожидается увеличение прибыли на акцию: в 2021 г. — на 33%, в 2022 г. — на 6%.
Дивиденды
У компании одна из самых высоких доходностей среди золотодобытчиков.
- В 2020 г. выплаты на акцию составили 3,6%.
- Прогноз дивидендной доходности 2021–2022 гг. — 3,5% годовых около $2,2 на акцию.
- Payout в ближайшие годы ожидается на уровне 60–64%, что является безопасным значением.
Согласно политике компании, предусматривается ежегодная выплата дивидендов в размере $1 на акцию при цене золота выше $1200 за унцию. Дополнительно к базовой выплате выплачивается 40–60% от чистой прибыли.
Чем выше стоимость золота в текущем году, тем больший размер выплат можно ожидать. Так, если цена на золото в среднем составляет $1800 за унцию, компания запланирует годовую выплату в диапазоне $2,2–2,8 на акцию. В случае роста золота до $2100, дивиденд прогнозируется $2,8–3,7.
Сравним показатели с российскими коллегами
Традиционно, в сравнении с мировыми, многие российские компании, как и в других отраслях, выглядят более дешевыми по мультипликаторам P/E. Чистая рентабельность выше у российских добытчиков: у Полюса — 34% против 21,7% у Newmont.
Техническая картина
На месячном графике долгосрочная цель находится в районе $91–92 (потенциал +44%). Текущие цены интересны для набора 50% длинных позиций. За счет длины пробойного импульса на недельном графике, в среднесрочной перспективе есть риск снижения к $52.
Котировки с текущих отметок могут отскочить к недельному уровню $66 для проверки сил продавцов. Однако пока цена не закрепилась недельной свечой выше рубежа $66, риск снижения в среднесроке сохраняется. Если цена придет к уровню $52, он будет интересен для наращивания длинных позиций.
Медианный таргет аналитиков на 12 месяцев: $75,8, что на 19% выше текущей цены.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter