14 июля 2021 БКС Экспресс Галактионов Игорь
Отчет по буровой активности Drilling Productivity Report от Минэнерго США показал несколько неожиданную тенденцию. Число пробуренных, но незавершенных скважин DUC, которые являются, по сути, резервом для американских нефтяников, продолжает активно снижаться. Несмотря на рост числа активных буровых установок число пробуренных скважин стабильно отстает от числа завершенных.
В июне число DUC сократилось на 269 скважин. Данные с начала года также были пересмотрены в сторону снижения. В результате падение с начала года составило 1,5 тыс. скважин или 19,7%.
Такая динамика означает, что уровень бурения в США до сих пор недостаточен, чтобы поддерживать стабильную добычу без расходования DUC. Дело в том, что сланцевые скважины истощаются остаточно быстро, поэтому для поддержания добычи необходимо постоянно бурить новые скважины.
С начала года число активных буровых установок на нефть, по данным нефтесервисной компании Baker Hughes, выросло на 111 шт. (+42%) до 378 шт. Рост внушительный, но это до сих пор значительно ниже допандемийного уровня в 678 уст. Уровень американской нефтедобычи лишь к концу июня начал показывать более-менее ощутимый рост, однако он по-прежнему выглядит неустойчивым.
Очевидно, что при текущих ценах на нефть WTI выше $75 за баррель нефтяники США могли бы быть более агрессивны в инвестициях в бурение, но этого не происходит. Сектор сфокусирован на сокращении левереджа после тяжелого 2020 г. и обеспечении денежного потока в пользу акционеров, долго ждавших своего часа.
Также отрасль пытается адаптироваться к набирающей обороты моде на «зеленые» инвестиции. В то время как новая администрация США открыто ставит свой политический капитал на экологическую повестку, а МЭА все чаще призывает мировое сообщество к ограничению инвестиций в нефть и газ, нефтяные мэйджоры, также известные как Big Oil, очень осторожны в своих действиях и держат фокус на планах по переходу к возобновляемой энергетике. Объем капитальных инвестиций остается близким к минимумам.
Логично будет предположить, что такие тренды останутся актуальными до конца года, что будет способствовать дальнейшему сокращению числа скважин DUC и стагнирующей добыче. Минэнерго США на текущий момент прогнозирует добычу в 2021 г. не выше 11,1 млн б/с. В III и IV кварталах она может составить всего 11,17 млн и 11,38 млн б/с соответственно.
Такой рост недостаточен, чтобы всерьез повлиять на баланс на мировом нефтяном рынке и оказать давление на нефтяные цены. Это значит, что ОПЕК+ продолжит играть первую скрипку на мировом рынке нефти, определяя баланс на нефтяном рынке.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В июне число DUC сократилось на 269 скважин. Данные с начала года также были пересмотрены в сторону снижения. В результате падение с начала года составило 1,5 тыс. скважин или 19,7%.
Такая динамика означает, что уровень бурения в США до сих пор недостаточен, чтобы поддерживать стабильную добычу без расходования DUC. Дело в том, что сланцевые скважины истощаются остаточно быстро, поэтому для поддержания добычи необходимо постоянно бурить новые скважины.
С начала года число активных буровых установок на нефть, по данным нефтесервисной компании Baker Hughes, выросло на 111 шт. (+42%) до 378 шт. Рост внушительный, но это до сих пор значительно ниже допандемийного уровня в 678 уст. Уровень американской нефтедобычи лишь к концу июня начал показывать более-менее ощутимый рост, однако он по-прежнему выглядит неустойчивым.
Очевидно, что при текущих ценах на нефть WTI выше $75 за баррель нефтяники США могли бы быть более агрессивны в инвестициях в бурение, но этого не происходит. Сектор сфокусирован на сокращении левереджа после тяжелого 2020 г. и обеспечении денежного потока в пользу акционеров, долго ждавших своего часа.
Также отрасль пытается адаптироваться к набирающей обороты моде на «зеленые» инвестиции. В то время как новая администрация США открыто ставит свой политический капитал на экологическую повестку, а МЭА все чаще призывает мировое сообщество к ограничению инвестиций в нефть и газ, нефтяные мэйджоры, также известные как Big Oil, очень осторожны в своих действиях и держат фокус на планах по переходу к возобновляемой энергетике. Объем капитальных инвестиций остается близким к минимумам.
Логично будет предположить, что такие тренды останутся актуальными до конца года, что будет способствовать дальнейшему сокращению числа скважин DUC и стагнирующей добыче. Минэнерго США на текущий момент прогнозирует добычу в 2021 г. не выше 11,1 млн б/с. В III и IV кварталах она может составить всего 11,17 млн и 11,38 млн б/с соответственно.
Такой рост недостаточен, чтобы всерьез повлиять на баланс на мировом нефтяном рынке и оказать давление на нефтяные цены. Это значит, что ОПЕК+ продолжит играть первую скрипку на мировом рынке нефти, определяя баланс на нефтяном рынке.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter