Северсталь выплатит самый высокий квартальный дивиденд


AGEA.TRADE

Является ли Биткойн действительно активом-убежищем?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Этот год для металлургов запомнится надолго. Сложились все условия так, что компании смогли показать рекордную прибыль и операционный денежный поток. Не заставили себя ждать и высокие дивиденды. Стоит ли сейчас добавить металлургов в портфель и какой у них потенциал, давай разбираться.

Некоторые цифры по итогам 1 полугодия:

Выручка выросла на 56,8% г/г до $5,17 млрд.

EBITDA выросла на 166% г/г до $2,8 млрд.

Чистая прибыль выросла в 4 раза, свободный денежный поток вырос почти в 6 раз.

Рост связан в первую очередь с положительной ценовой конъюнктурой на рынках стали и сырья. Северсталь более, чем на 100% обеспечена собственной рудой, что позволило нарастить рентабельность, EBITDA Margin = 54,4%. Это лучший показатель в мире среди конкурентов.

ND/EBITDA = 0,37, пока мультипликатор ниже 1, на дивиденды распределяют более 100% от свободного денежного потока (FCF).

FCF = $1 433 млрд., что в пересчете на акцию дает 126,6 руб. за полугодие.

За 1 квартал заплатили 46,77 руб, за второй квартал менеджмент рекомендовал 84,45 руб. на акцию, что суммарно составляет 131,22 руб. и дает около 8% ДД к текущей цене. Суммарно по году можно рассчитывать на двузначную див. доходность.

Александр Шевелев, генеральный директор АО «Северсталь Менеджмент», так прокомментировал результаты: «Высокие показатели «Северстали» во втором квартале 2021 года еще раз продемонстрировали преимущества нашей бизнес-модели и гибкости продаж. Несмотря на то, что мы ожидаем некоторую коррекцию цен до конца года, Совет Директоров сохраняет уверенность в перспективах компании и достижении одного из самых высоких в отрасли показателя рентабельности и сильных результатов.»

Сильный рост цен на сталь и на сырье был вызван не только фундаментальными факторами, но и спекулятивными сделками трейдеров, которые тоже решили на этом заработать. Китайское правительство уже начало борьбу, сократив экспорт стали и усилив контроль на фьючерсном рынке.

Похожую ситуацию мы видим и на рынке РФ, с 1 августа начнут действовать экспортные пошлины на стальную продукцию, а с 2022 года с высокой долей вероятности будет изменен режим налогообложения для данного сектора.

Итак, мы видим сдерживающие меры роста цен со стороны ряда стран, не стоит исключать и возможные неторговые риски. Если сейчас окажется, что новый штамм вируса устойчив к существующим вакцинам, это может вновь привести к локдаунам в ряде стран, даже если доля вакцинированных там близка или выше 50%.

P/E = 7,8

EV/EBITDA = 4,8

Северсталь выплатит самый высокий квартальный дивиденд


По мультипликаторам компания торгуется около своих средних значений, текущая оценка бизнеса близка к справедливой. Аналитики и менеджмент сходятся во мнении, что не долго осталось наблюдать аномально высокие цены на черные металлы. Ряд правительств, как мы выяснили, тоже принимают меры для охлаждения этого рынка.
Пока все говорит о том, что покупать по текущим ценам не лучшее решение, оптимальным вариантом будет просто удержание набранных позиций и получение хороших дивидендов.

Вообще циклические компании лучше всего покупать на дне цикла, а сейчас мы находимся вблизи его пиков. Лично я часть позиции зафиксировал, набирать планирую на более низких уровнях.

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка https://elitetrader.ru/index.php?newsid=567054 обязательна Условия использования материалов

BC.GAME

Мы сделали это! Самое крутая игровая крипто-платформа теперь лицензирована!



ЦентроКредит

Вы активный опытный трейдер и хотите сменить брокера? Присмотритесь к нашему банку

Для трейдеров финансовые инструменты — не способ сохранить накопления, а скорее инструмент заработка. Трейдеры обычно разбираются в техническом анализе и могут просчитывать риски, поэтому ждут от брокера не советов, а просто доступа к бирже и внебиржевому рынку за минимальную комиссию.

Как торговать на бирже с минимальной комиссией?

Выбирая брокера инвестор сталкивается с непростой задачей: какой тариф выбрать? Ведь банки и инвестиционные компании предлагают огромное множество вариантов, а инвестор даже не всегда заранее знает, с какими оборотами он будет иметь дело. И конечно каждый ищет такого брокера, у которого можно легко и недорого открыть счет, торговать за небольшую комиссию с оборота и не переплачивать за навязанные дополнительные услуги.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ