21 июля 2021 БКС Экспресс | Netflix
Netflix опубликовала финансовые результаты за II квартал 2021 г. В течение основной торговой сессии акции упали на 0,2%, на вечерней сессии бумаги выросли на 0,6%.
Коротко о главном
- Компания предоставила смешанные результаты
- Количество активных пользователей преодолело отметку в 209 млн
- Конкуренция растет, но Netflix продолжает удерживать лидирующие позиции
- Прогнозы на следующий квартал оказались хуже прогнозов аналитиков
- Компания подтвердила слухи о выходе на рынок видеоигр
Основные финансовые показатели за II квартал 2021 г.
- Выручка увеличилась на 19,4% г/г, до $7,3 млрд, что в целом на уровне ожиданий аналитиков
- Операционная прибыль увеличилась на 25,2%, до $1,8 млрд
- Чистая прибыль увеличилась на 87,9% г/г, до $1,3 млрд
- Прибыль на акцию (EPS) составила $2,97, результат оказался хуже прогноза Уолл-стрит — $3,18
- Количество новых пользователей увеличилось на 1,54 млн, а общее количество составило 209,2 млн (+8,4 г/г).
Подробнее
Компания превзошла ожидания по росту клиентской базы, цель была на уровне 1 млн. Результат оказался выше прогнозов Уолл-стрит — 1,15 млн.
В III квартале Netflix планирует добавить 3,5 млн новых подписчиков. Уолл-стрит ожидает, что Netflix привлечет 5,63 млн клиентов. За аналогичный период прошлого года компания получила 2,2 млн новых клиентов.
После впечатляющих результатов прошлого года из-за пандемии неудивительно, что в этом году приток клиентов значительно уменьшился. По словам Netflix, задержки производства, связанные с COVID, привели к сокращению планов выпуска контента в первой половине 2021 г.
Релиз компании за III квартал включает новые сезоны любимых фанатами фильмов «Ограбление денег», «Половое воспитание» и «Девственная река».
Netflix также подтвердил планы запустить в рамках подписки видеоигры, без дополнительной оплаты. Первоначально Netflix сосредоточится на играх для мобильных устройств.
В III квартале Netflix рассчитывает заработать $2,55 на акцию при продажах в $7,48 млрд. Уолл-стрит прогнозировала прибыль Netflix в размере $2,21 на акцию при продажах в $7,48 млрд. Годом ранее Netflix заработала $1,74 на акцию при продажах в $6,44 млрд.
По акциям долгосрочная перспектива остается умеренно позитивной.
Комментарий Гаврилова Павла, эксперта БКС Мир инвестиций
Текущие результаты сложно назвать негативными: компания все же перевыполнила свои обещания по притоку новых клиентов. Прогноз на следующий квартал оказался слабым, что, вероятно, может оказать давление на акции в краткосрочной перспективе.
Стоит учесть следующие моменты. Операционная маржа за квартал составила 25,2% по сравнению с 22,1% годом ранее. Минус у свободного денежного потока также сократился, что согласуется с планами руководства, FCF ожидается в этом году на безубыточном уровне и, возможно, перейдет на положительную территорию. Это отличные результаты, учитывая сколько компания вкладывает в контент. Отложенные релизы еще могут поддержать приток новых клиентов до конца года. Если FCF станет положительным, то в теории компания может заняться обратным выкупом акций — положительно для инвесторов.
Компания также продолжает расширять свою бизнес-модель и планирует выйти на рынок игр. На мой взгляд, это более интересное решение, чем недавно запущенный интернет-магазин. Netflix сохраняет позиции в сегменте рекламы. Помимо этого, увеличивает стоимость подписки, что поддержит рост доходов. Добавление предложения игр в подписку станет хорошим драйвером для привлечения новых клиентов. Считаю, что выход на рынок мобильных видеоигр — хорошее решение, поскольку другие платформы в этом году могут оказаться под ударом из-за дефицита чипов. Мобильный рынок объемнее, конкуренция здесь менее заметна, чем на иных платформах. Умеренно позитивный взгляд по акциям Netflix сохраняется.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Коротко о главном
- Компания предоставила смешанные результаты
- Количество активных пользователей преодолело отметку в 209 млн
- Конкуренция растет, но Netflix продолжает удерживать лидирующие позиции
- Прогнозы на следующий квартал оказались хуже прогнозов аналитиков
- Компания подтвердила слухи о выходе на рынок видеоигр
Основные финансовые показатели за II квартал 2021 г.
- Выручка увеличилась на 19,4% г/г, до $7,3 млрд, что в целом на уровне ожиданий аналитиков
- Операционная прибыль увеличилась на 25,2%, до $1,8 млрд
- Чистая прибыль увеличилась на 87,9% г/г, до $1,3 млрд
- Прибыль на акцию (EPS) составила $2,97, результат оказался хуже прогноза Уолл-стрит — $3,18
- Количество новых пользователей увеличилось на 1,54 млн, а общее количество составило 209,2 млн (+8,4 г/г).
Подробнее
Компания превзошла ожидания по росту клиентской базы, цель была на уровне 1 млн. Результат оказался выше прогнозов Уолл-стрит — 1,15 млн.
В III квартале Netflix планирует добавить 3,5 млн новых подписчиков. Уолл-стрит ожидает, что Netflix привлечет 5,63 млн клиентов. За аналогичный период прошлого года компания получила 2,2 млн новых клиентов.
После впечатляющих результатов прошлого года из-за пандемии неудивительно, что в этом году приток клиентов значительно уменьшился. По словам Netflix, задержки производства, связанные с COVID, привели к сокращению планов выпуска контента в первой половине 2021 г.
Релиз компании за III квартал включает новые сезоны любимых фанатами фильмов «Ограбление денег», «Половое воспитание» и «Девственная река».
Netflix также подтвердил планы запустить в рамках подписки видеоигры, без дополнительной оплаты. Первоначально Netflix сосредоточится на играх для мобильных устройств.
В III квартале Netflix рассчитывает заработать $2,55 на акцию при продажах в $7,48 млрд. Уолл-стрит прогнозировала прибыль Netflix в размере $2,21 на акцию при продажах в $7,48 млрд. Годом ранее Netflix заработала $1,74 на акцию при продажах в $6,44 млрд.
По акциям долгосрочная перспектива остается умеренно позитивной.
Комментарий Гаврилова Павла, эксперта БКС Мир инвестиций
Текущие результаты сложно назвать негативными: компания все же перевыполнила свои обещания по притоку новых клиентов. Прогноз на следующий квартал оказался слабым, что, вероятно, может оказать давление на акции в краткосрочной перспективе.
Стоит учесть следующие моменты. Операционная маржа за квартал составила 25,2% по сравнению с 22,1% годом ранее. Минус у свободного денежного потока также сократился, что согласуется с планами руководства, FCF ожидается в этом году на безубыточном уровне и, возможно, перейдет на положительную территорию. Это отличные результаты, учитывая сколько компания вкладывает в контент. Отложенные релизы еще могут поддержать приток новых клиентов до конца года. Если FCF станет положительным, то в теории компания может заняться обратным выкупом акций — положительно для инвесторов.
Компания также продолжает расширять свою бизнес-модель и планирует выйти на рынок игр. На мой взгляд, это более интересное решение, чем недавно запущенный интернет-магазин. Netflix сохраняет позиции в сегменте рекламы. Помимо этого, увеличивает стоимость подписки, что поддержит рост доходов. Добавление предложения игр в подписку станет хорошим драйвером для привлечения новых клиентов. Считаю, что выход на рынок мобильных видеоигр — хорошее решение, поскольку другие платформы в этом году могут оказаться под ударом из-за дефицита чипов. Мобильный рынок объемнее, конкуренция здесь менее заметна, чем на иных платформах. Умеренно позитивный взгляд по акциям Netflix сохраняется.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter