21 июля 2009 Архив
Федрезерв США "уверен" в своей способности сдержать инфляцию после "длительного периода" политики, нацеленной на восстановление кредитования, полагает глава ФРС Бен Бернанке.
"Когда экономические перспективы потребуют этого от нас", ЦБ приведет в действие ряд мер по ужесточению монетарной политики, утверждает Бернанке в своей статье, опубликованной сегодня в Wall Street Journal.
Бернанке обозначил пять способов не допустить чрезмерного предложения денежной массы и роста инфляции из-за рекордных резервов, накопившихся в коммерческих банках. ФРС будет использовать проценты на банковские депозиты в качестве основного средства, которое может быть дополнено другими мерами, включая соглашения об обратном выкупе ценных бумаг и срочные вклады.
Статья Бернанке, опубликованная на сайте Wall Street Journal в преддверии полугодового отчета главы ФРС в Конгрессе, судя по всему, нацелена на убеждение инвесторов в том, что ЦБ США сдержит рост потребительских цен по время восстановления экономики.
"Бернанке готовит участников рынка на ранней стадии, - комментирует Сеидзи Сираиси, главный экономист по Японии из HSBC Securities Japan Ltd., Токио. - Удастся ли ему осуществить задуманное или нет, будет зависеть от хода циклического восстановления и устойчивости банков".
"Главный приоритет"
В протоколе заседания ФРС, прошедшего в июне, отмечается, что обеспечение ужесточения политики в будущем является "главным приоритетом" ЦБ. Руководители ФРС обсудили варианты дальнейшей политики, хотя большинство членов FOMC согласились с тем, что американская экономика остается уязвимой для дальнейших потрясений.
"Мы уверены в том, что у нас есть необходимые рычаги для завершения аккомодационной политики, и мы воспользуемся ими, когда это будет необходимо", - заверяет Бернанке в своей статье.
С марта 2008 года Федрезерв принимает меры по борьбе с кредитным кризисом, в том числе предоставил чрезвычайное кредитование нуждающимся банкам, оказал поддержку рынку коммерческих ценных бумаг и спас от банкротства страховой гигант American International Group Inc. Баланс счетов ФРС в настоящий момент достиг $2,07 трлн., увеличившись на $1,16 трлн. за прошедший год. Федрезерв также снизил базовую учетную ставку до 0-0,25%.
Стратегии на выбор
Без реализации "стратегии выхода" увеличение валютных резервов банков может спровоцировать скачок инфляции, поскольку банки смогут выдавать накопившиеся деньги в кредит, провоцируя рост денежной массы. Поэтому ФРС должна либо сократить объем этих резервов, либо найти способ удержать банки от выдачи этих денег в кредит.
"Мы определим время и темпы будущего ужесточения, которое будет сопровождаться другими мерами для наилучшего достижения обеих наших целей: максимального уровня занятости и ценовой стабильности", - утверждает Бернанке.
Чтобы удержать учетные ставки на низком уровне, и в то же время обеспечить кредитованием рынок жилья, ФРС планирует купить в текущем году ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, агентские долги и трежерис на сумму $1,75 трлн. Последним средством, "если оно потребуется", станет продажа некоторых ценных бумаг на открытом рыке, отмечает Бернанке.
Кроме того, есть еще вариант заключения соглашений об обратном выкупе. В этом случае ЦБ будет заключать с первичными дилерами долгосрочные контракты на продажу им ценных бумаг, что позволит временно избавить экономику от излишней ликвидности, а затем выкупить эту бумаги в будущем.
По материалам www.bloomberg.com
"Когда экономические перспективы потребуют этого от нас", ЦБ приведет в действие ряд мер по ужесточению монетарной политики, утверждает Бернанке в своей статье, опубликованной сегодня в Wall Street Journal.
Бернанке обозначил пять способов не допустить чрезмерного предложения денежной массы и роста инфляции из-за рекордных резервов, накопившихся в коммерческих банках. ФРС будет использовать проценты на банковские депозиты в качестве основного средства, которое может быть дополнено другими мерами, включая соглашения об обратном выкупе ценных бумаг и срочные вклады.
Статья Бернанке, опубликованная на сайте Wall Street Journal в преддверии полугодового отчета главы ФРС в Конгрессе, судя по всему, нацелена на убеждение инвесторов в том, что ЦБ США сдержит рост потребительских цен по время восстановления экономики.
"Бернанке готовит участников рынка на ранней стадии, - комментирует Сеидзи Сираиси, главный экономист по Японии из HSBC Securities Japan Ltd., Токио. - Удастся ли ему осуществить задуманное или нет, будет зависеть от хода циклического восстановления и устойчивости банков".
"Главный приоритет"
В протоколе заседания ФРС, прошедшего в июне, отмечается, что обеспечение ужесточения политики в будущем является "главным приоритетом" ЦБ. Руководители ФРС обсудили варианты дальнейшей политики, хотя большинство членов FOMC согласились с тем, что американская экономика остается уязвимой для дальнейших потрясений.
"Мы уверены в том, что у нас есть необходимые рычаги для завершения аккомодационной политики, и мы воспользуемся ими, когда это будет необходимо", - заверяет Бернанке в своей статье.
С марта 2008 года Федрезерв принимает меры по борьбе с кредитным кризисом, в том числе предоставил чрезвычайное кредитование нуждающимся банкам, оказал поддержку рынку коммерческих ценных бумаг и спас от банкротства страховой гигант American International Group Inc. Баланс счетов ФРС в настоящий момент достиг $2,07 трлн., увеличившись на $1,16 трлн. за прошедший год. Федрезерв также снизил базовую учетную ставку до 0-0,25%.
Стратегии на выбор
Без реализации "стратегии выхода" увеличение валютных резервов банков может спровоцировать скачок инфляции, поскольку банки смогут выдавать накопившиеся деньги в кредит, провоцируя рост денежной массы. Поэтому ФРС должна либо сократить объем этих резервов, либо найти способ удержать банки от выдачи этих денег в кредит.
"Мы определим время и темпы будущего ужесточения, которое будет сопровождаться другими мерами для наилучшего достижения обеих наших целей: максимального уровня занятости и ценовой стабильности", - утверждает Бернанке.
Чтобы удержать учетные ставки на низком уровне, и в то же время обеспечить кредитованием рынок жилья, ФРС планирует купить в текущем году ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, агентские долги и трежерис на сумму $1,75 трлн. Последним средством, "если оно потребуется", станет продажа некоторых ценных бумаг на открытом рыке, отмечает Бернанке.
Кроме того, есть еще вариант заключения соглашений об обратном выкупе. В этом случае ЦБ будет заключать с первичными дилерами долгосрочные контракты на продажу им ценных бумаг, что позволит временно избавить экономику от излишней ликвидности, а затем выкупить эту бумаги в будущем.
По материалам www.bloomberg.com
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба