Stock split (переводится с английского как «дробление бумаг») ― это увеличение количества ценных бумаг компании-эмитента, обращающихся на рынке, путём снижения их стоимости при неизменной капитализации.
Для чего нужен сплит?
Каждая развивающаяся компания заинтересована в притоке дополнительных средств, а это напрямую зависит от привлечения большого количества инвесторов. Но не всякий трейдер или даже инвестиционный фонд могут позволить себе покупку пусть и перспективных, но очень дорогих по стоимости акций растущей компании. Поэтому такие компании делят возросшую цену своих акций на определённый коэффициент. В результате число бумаг увеличивается, а их пропорционально сократившаяся стоимость становится более привлекательной для розничного клиента.
В 2018 г. впервые на российском рынке состоялось дробление акций иностранного инвестиционного фонда ETF. 7 декабря число акций FXRU (FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (USD) в портфелях инвесторов увеличилось в десять раз. При этом стоимость каждой бумаги стала в десять раз меньше.
До сплита
В качестве периода для исследования мы взяли 14 дней до начала сплита. В течение этого времени индекс акций FXRU в среднем снизился на 40 руб. ― до 738,1, рост составлял 0,65% в месяц. При этом на 1 декабря 2018 г. наблюдалась положительная динамика. Акции выросли до 778,1, а затем резко упали.
Рис. 1. Обзор торгуемых российских корпоративных облигаций FXRU. Источник: Investing. com
По состоянию на 1 августа 2019 г. ценные бумаги FXRU достигли высшего годового показателя — 800 руб., однако к 1 декабря 2019 г. снова упали до 761 руб. Таким образом, акции показали несущественную опережающую динамику над индексом. 1 ноября 2020 г. был достигнут пиковый показатель ― 997,2 руб., на сегодня акции выходят за 960 руб. Рост на 15 июля 2021 г. составил 0,33%.
В конце ноября 2020 г. Bloomberg провёл регулярную ребалансировку индекса коротких российских корпоративных еврооблигаций EMRUS (Bloomberg Barclays EM Tradable Russian Bond Index).
EMRUS ― индекс, отражающий динамику наиболее ликвидных валютных еврооблигаций российских корпораций и банков со сроком от полутора до пяти лет погашения и постоянным купоном. Применяется ряд других ограничений, индекс полностью отвечает методологии Bloomberg Barclays.
Несмотря на перебалансировки, FXRU продолжает точно отслеживать индекс. За год отклонение стоимости чистых активов фонда от EMRUS составило всего 0,02%.
Рис. 2. FXRU точно отслеживает индекс. Расчёты FinEx. Источник: Bloomberg
Опираясь на полученные данные, можно сделать общий вывод, что закономерности в поведении цены акций после сплита не существует. До дробления цена чаще растёт, и этим можно воспользоваться для кратковременных инвестиций.
FinEx начнут «делить» в III квартале 2021 г.
На III квартал 2021 г. ирландская FinEx запланировала провести дробление своих фондов. Данная мера должна облегчить компании управление портфелями.
Международная инвестиционная группа FinEx сообщает, что они с FXRU нашли форму сплита, которая подошла бы российским брокерам и депозитарной инфраструктуре (организациям, отвечающим за учёт и хранение ETF и других ценных бумаг).
«Но не всё прошло идеально: отдельные брокеры ошибочно отражали сплит как продажу „акции за 100“ с последующей покупкой „10 акций по 10“. В результате некоторым их клиентам пришлось с боем отстаивать законное (по НК РФ) право получения налоговой льготы при владении бумагой более трёх лет (ЛДВ)», ― сообщили в компании.
Причина осечки в том, что при сплите обычно меняется международный идентификатор фонда (ISIN) — это рекомендация глобальных депозитариев, например Euroclear.
Помимо этого, в первые дни после сплитов (показано на графике выше) владельцы российских фондов видели падение стоимости активов. Но затем биржа сумела внести свои корректировки, и цены вновь поднялись.
«После сплита всем желающим будет проще купить акции»
Личный Брокер Владислав Степанов утверждает, что после сплита акций FinEx ETF для инвесторов ничего не изменится, поскольку аналогичное событие уже состоялось в 2018 г.
«После сплита всем желающим будет проще купить акции по очень простой причине ― они станут дешевле. С 2020 г. FinEx перешли на более совершенную структуру с центральным депозитарием ICSD, что позволит проводить сплиты без замены ISIN-акций. Поэтому для текущих держателей никаких изменений, кроме увеличения количества бумаг на коэффициент сплита, не произойдёт», ― отмечает эксперт.
По его словам, все права на акции у инвесторов останутся неизменными. А какие именно ETF попадут под сплит и с каким коэффициентом ― неизвестно.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Для чего нужен сплит?
Каждая развивающаяся компания заинтересована в притоке дополнительных средств, а это напрямую зависит от привлечения большого количества инвесторов. Но не всякий трейдер или даже инвестиционный фонд могут позволить себе покупку пусть и перспективных, но очень дорогих по стоимости акций растущей компании. Поэтому такие компании делят возросшую цену своих акций на определённый коэффициент. В результате число бумаг увеличивается, а их пропорционально сократившаяся стоимость становится более привлекательной для розничного клиента.
В 2018 г. впервые на российском рынке состоялось дробление акций иностранного инвестиционного фонда ETF. 7 декабря число акций FXRU (FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (USD) в портфелях инвесторов увеличилось в десять раз. При этом стоимость каждой бумаги стала в десять раз меньше.
До сплита
В качестве периода для исследования мы взяли 14 дней до начала сплита. В течение этого времени индекс акций FXRU в среднем снизился на 40 руб. ― до 738,1, рост составлял 0,65% в месяц. При этом на 1 декабря 2018 г. наблюдалась положительная динамика. Акции выросли до 778,1, а затем резко упали.
Рис. 1. Обзор торгуемых российских корпоративных облигаций FXRU. Источник: Investing. com
По состоянию на 1 августа 2019 г. ценные бумаги FXRU достигли высшего годового показателя — 800 руб., однако к 1 декабря 2019 г. снова упали до 761 руб. Таким образом, акции показали несущественную опережающую динамику над индексом. 1 ноября 2020 г. был достигнут пиковый показатель ― 997,2 руб., на сегодня акции выходят за 960 руб. Рост на 15 июля 2021 г. составил 0,33%.
В конце ноября 2020 г. Bloomberg провёл регулярную ребалансировку индекса коротких российских корпоративных еврооблигаций EMRUS (Bloomberg Barclays EM Tradable Russian Bond Index).
EMRUS ― индекс, отражающий динамику наиболее ликвидных валютных еврооблигаций российских корпораций и банков со сроком от полутора до пяти лет погашения и постоянным купоном. Применяется ряд других ограничений, индекс полностью отвечает методологии Bloomberg Barclays.
Несмотря на перебалансировки, FXRU продолжает точно отслеживать индекс. За год отклонение стоимости чистых активов фонда от EMRUS составило всего 0,02%.
Рис. 2. FXRU точно отслеживает индекс. Расчёты FinEx. Источник: Bloomberg
Опираясь на полученные данные, можно сделать общий вывод, что закономерности в поведении цены акций после сплита не существует. До дробления цена чаще растёт, и этим можно воспользоваться для кратковременных инвестиций.
FinEx начнут «делить» в III квартале 2021 г.
На III квартал 2021 г. ирландская FinEx запланировала провести дробление своих фондов. Данная мера должна облегчить компании управление портфелями.
Международная инвестиционная группа FinEx сообщает, что они с FXRU нашли форму сплита, которая подошла бы российским брокерам и депозитарной инфраструктуре (организациям, отвечающим за учёт и хранение ETF и других ценных бумаг).
«Но не всё прошло идеально: отдельные брокеры ошибочно отражали сплит как продажу „акции за 100“ с последующей покупкой „10 акций по 10“. В результате некоторым их клиентам пришлось с боем отстаивать законное (по НК РФ) право получения налоговой льготы при владении бумагой более трёх лет (ЛДВ)», ― сообщили в компании.
Причина осечки в том, что при сплите обычно меняется международный идентификатор фонда (ISIN) — это рекомендация глобальных депозитариев, например Euroclear.
Помимо этого, в первые дни после сплитов (показано на графике выше) владельцы российских фондов видели падение стоимости активов. Но затем биржа сумела внести свои корректировки, и цены вновь поднялись.
«После сплита всем желающим будет проще купить акции»
Личный Брокер Владислав Степанов утверждает, что после сплита акций FinEx ETF для инвесторов ничего не изменится, поскольку аналогичное событие уже состоялось в 2018 г.
«После сплита всем желающим будет проще купить акции по очень простой причине ― они станут дешевле. С 2020 г. FinEx перешли на более совершенную структуру с центральным депозитарием ICSD, что позволит проводить сплиты без замены ISIN-акций. Поэтому для текущих держателей никаких изменений, кроме увеличения количества бумаг на коэффициент сплита, не произойдёт», ― отмечает эксперт.
По его словам, все права на акции у инвесторов останутся неизменными. А какие именно ETF попадут под сплит и с каким коэффициентом ― неизвестно.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу