9 августа 2021 Financial One | Disney
Одним из наиболее важных экономических показателей на этой неделе будет индекс потребительских цен Бюро статистики труда США. Он отразит масштабы роста цен за последний месяц – чрезмерно высокий спрос в период восстановления экономики все еще оказывает повышательное давление на цены.
Ожидается, что индекс потребительских цен без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители в июле вырос на 4,3% по сравнению с прошлым годом, немного отступив от июньского показателя в 4,5%, ставшим самым быстрым темпом роста за последние три десятилетия. Судя по прогнозам, базовые потребительские цены также демонстрировали рост четырнадцатый месяц подряд на 0,5% после июньского роста на 0,9%.
Однако главный вопрос для инвесторов будет заключаться в том, насколько долговременным в конечном итоге окажется рост цен. Многие категории товаров, на которые наблюдался наибольший рост цен, относились к областям, считающимся «переходными», то есть тесно связанными с восстановлением экономической активности и возобновлением роста экономики. Например, цены на подержанные легковые и грузовые автомобили в июне выросли на 10,5%, что составило более трети роста цен на все товары.
«Базовый индекс потребительских цен в среднем за три месяца вырос на 0,8% в месячном исчислении, чему способствовал стремительный рост цен на подержанные автомобили, – написала в пятницу экономист Bank of America Мишель Мейер. – Мы ожидаем, что в этом месяце цены на подержанные автомобили немного снизятся».
Тарифы на авиабилеты и цены на одежду также внесли значительный вклад в общий рост. При этом отложенный потребительский спрос на путешествия и поездки начинает утихать.
Экономисты и политики, включая председателя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла, вновь заявили, что многие показатели инфляции за год были усугублены эффектом базы, поскольку данные этого года сравниваются с прошлогодними низкими показателями.
Однако некоторые эксперты не верят в преходящий характер инфляции, особенно учитывая масштабы роста цен в этом году. Согласно данным Bank of America, упоминания об инфляции в ходе конференц-коллов уже достигли рекордного уровня, увеличившись примерно на 1100% по сравнению с прошлым годом. В индексе услуг Института управления поставками субиндекс «цены на услуги» в прошлом месяце достиг самого высокого уровня с 2005 года. Инфляция заработной платы также оказалась в центре внимания, поскольку компании продолжают вести конкуренцию за работников в условиях нехватки рабочей силы.
«Особое внимание в индексе потребительских цен США следует обратить на показатель роста заработной платы в 4%, – отметил Джош Махони, старший рыночный аналитик IG, в своей записке, ссылаясь на рост среднего почасового заработка на 4%, о котором сообщалось в июльском отчете о занятости Министерства труда. – Похоже, что работодатели вынуждены платить более высокие зарплаты, чтобы воспользоваться всплеском спроса, который наблюдается в последние месяцы».
Отчет по инфляции на этой неделе также приобретет дополнительное значение как один из последних экономических показателей перед конференцией ФРС в Джексон Хоул, которая пройдет 26-28 августа. Представители центрального банка заявили, что они особенно внимательно следят за темпами восстановления рынка труда, чтобы определить, достигла ли экономика порога «существенного дальнейшего прогресса», который послужит поводом для изменения денежно-кредитной политики.
Финансовые результаты Disney
На этой неделе продолжается сезон квартальных отчетов. Целый ряд компаний поделится финансовыми результатами, в том числе относительно недавно вышедшие на рынок компании, такие как Coinbase и Bumble.
Финансовый отчет Disney (DIS) станет одним из крупнейших на этой неделе. В центре внимания инвесторов будут как парки компании, так и стриминговый сервис. Disney отчитается в четверг после закрытия рынка.
Во время пандемии рост стримингового сервиса Disney+ обнадеживал инвесторов, в то время как в парках и курортах компании наблюдался спад.
Но сейчас рост стримингового бизнеса компании начал замедляться, а спрос на тематические парки, наоборот, восстанавливается. Тем не менее акции Disney упали на 2% за год и не дотянули до роста S&P 500 на 18%.
Замедление темпов роста стримингового сервиса также отразилось на результатах Netflix, лидера среди американских потоковых интернет-платформ. Во втором квартале этого года к компании присоединилось всего 1,5 млн новых пользователей, что меньше, чем в аналогичном квартале прошлого года.
Disney+, запущенный в конце 2019 года, в последнее время также демонстрирует слабые показатели. В мае Disney+ показал самый слабый квартал по росту пользователей – число новых подписчиков выросло на 8,7 млн. Но при этом менее чем за два года число подписчиков сервиса превысило 100 млн.
Распространение дельта-штамма коронавируса также создает дополнительное препятствие для бизнеса Disney, потенциально отпугивая клиентов от посещения тематических парков по всему миру.
«Хотя рост числа заражений COVID во Флориде и потенциальное введение дополнительных ограничений в Калифорнии требуют внимания, мы не думаем, что инвесторы слишком остро отреагируют на изменения, и ожидаем, что бизнес DIS в конечном итоге восстановится», – написал аналитик BMO Capital Markets Дэниел Салмон.
Другие эксперты считают, что Disney+ станет основой успеха компании в будущем. Дэн Лоеб, инвестор и генеральный директор хедж-фонда Third Point, написал в пятницу инвесторам, что, по его мнению, Disney следует более активно развивать Disney+, предоставляя «всевозможные предложения DTC [direct-to-consumer] на единой платформе под брендом Disney+».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба