15 августа 2021 | Ленэнерго Мидаков Алексей
Компания Ленэнерго порадовала акционеров сильным отчетом РСБУ за 2-й квартал 2021 года.
Выручка выросла на 17,9% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Прибыль от продаж выросла на 40,3% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Рост прибыли от продаж вызван бОльшей валовой прибыли как от передачи электроэнергии, так и от технологического присоединения.
Валовая прибыль от передачи электроэнергии составила 4,9 млрд рублей (я ждал 5,0 млрд) и выросла на 47,9%.
Выручка от передачи электроэнергии выросла на 17,5% относительно прошлого года. При этом потребление выросло на 8,6%.
Себестоимость при этом выросла на 9,8% относительно прошлого года. На рост себестоимости в основном оказал влияние рост амортизации за счёт вновь введённых основных средств и увеличение расходов на компенсацию потерь за счет роста утверждённых регулирующими органами сбытовых надбавок гарантирующих поставщиков в составе цены на покупку потерь.
Частично увеличение себестоимости вызвано ростом объема потерь в сетях.
Валовая прибыль от технологического присоединения выросла на 156,4% относительно прошлого года.
В итоге суммарная валовая прибыль от передачи электроэнергии и технологического присоединения составила 7,8 млрд рублей.
Сальдо прочих доходов и расходов оказалось на 0,6 млрд рублей хуже, чем годом ранее. По итогам 2-х кварталов сальдо все еще на 0,1 лучше, чем в 2020 году.
Прочие доходы во 2-ом квартале выросли на 0,3 млрд рублей относительно прошлого года.
Прочие расходы выросли еще больше, а именно на 1,0 млрд рублей.
В итоге прибыль за 1-й квартал составила 5,7 млрд рублей и выросла на 71,7% относительно прошлого года.
Отличное начало года, компания за 1-е полугодие заработала уже на дивиденд 12,08 руб. на привилегированную акцию. Если компания за 2-е полугодие этого года заработает прибыль, равную прибыли за 2-е полугодие 2020 года, то годовой дивиденд составит 19,09 руб. Данный вариант развития событий скорее даже консервативный, чем оптимистичный. При ключевой ставке, равной 6,5% справедливая дивидендная доходность будет около 9%, что приведет к росту котировок до 215 рублей.
Перейдем к рассмотрению операционных показателей Ленэнерго за июль 2021 года.
Передача электроэнергии.
По оперативным данным Филиала Системного оператора – Ленинградское РДУ (осуществляет оперативно-диспетчерское управление энергосистемой Санкт-Петербурга и Ленинградской области), потребление электроэнергии в энергосистеме Санкт-Петербурга и Ленинградской области в июле 2021 года составило 3386,9 млн кВт•ч, что на 8,5 % больше объема потребления за тот же месяц 2020 года. Рост показателя обусловлен увеличением потребления мелкомоторной нагрузкой, населением и прочими потребителями.
Текущее потребление электроэнергии в СО ЕЭС северо-запада с 1 по 11 августа 2021 года выросло на 4,5% относительно прошлого года.
Технологическое присоединение.
Предварительный объем присоединенной электрической мощности в июле составил 66 МВт, в прошлом году данный показатель был равен 70 МВт.
Предварительная сумма договоров технологического присоединения, выполненных Ленэнерго в июле, составила 500 млн рублей, в прошлом году данный показатель был равен 327 млн рублей. Как обычно, он будет скорректирован в большую сторону после публикации данных за следующий месяц.
Продолжаю держать привилегированные акции компании.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка выросла на 17,9% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Прибыль от продаж выросла на 40,3% по отношению к аналогичному периоду прошлого года.
Рост прибыли от продаж вызван бОльшей валовой прибыли как от передачи электроэнергии, так и от технологического присоединения.
Валовая прибыль от передачи электроэнергии составила 4,9 млрд рублей (я ждал 5,0 млрд) и выросла на 47,9%.
Выручка от передачи электроэнергии выросла на 17,5% относительно прошлого года. При этом потребление выросло на 8,6%.
Себестоимость при этом выросла на 9,8% относительно прошлого года. На рост себестоимости в основном оказал влияние рост амортизации за счёт вновь введённых основных средств и увеличение расходов на компенсацию потерь за счет роста утверждённых регулирующими органами сбытовых надбавок гарантирующих поставщиков в составе цены на покупку потерь.
Частично увеличение себестоимости вызвано ростом объема потерь в сетях.
Валовая прибыль от технологического присоединения выросла на 156,4% относительно прошлого года.
В итоге суммарная валовая прибыль от передачи электроэнергии и технологического присоединения составила 7,8 млрд рублей.
Сальдо прочих доходов и расходов оказалось на 0,6 млрд рублей хуже, чем годом ранее. По итогам 2-х кварталов сальдо все еще на 0,1 лучше, чем в 2020 году.
Прочие доходы во 2-ом квартале выросли на 0,3 млрд рублей относительно прошлого года.
Прочие расходы выросли еще больше, а именно на 1,0 млрд рублей.
В итоге прибыль за 1-й квартал составила 5,7 млрд рублей и выросла на 71,7% относительно прошлого года.
Отличное начало года, компания за 1-е полугодие заработала уже на дивиденд 12,08 руб. на привилегированную акцию. Если компания за 2-е полугодие этого года заработает прибыль, равную прибыли за 2-е полугодие 2020 года, то годовой дивиденд составит 19,09 руб. Данный вариант развития событий скорее даже консервативный, чем оптимистичный. При ключевой ставке, равной 6,5% справедливая дивидендная доходность будет около 9%, что приведет к росту котировок до 215 рублей.
Перейдем к рассмотрению операционных показателей Ленэнерго за июль 2021 года.
Передача электроэнергии.
По оперативным данным Филиала Системного оператора – Ленинградское РДУ (осуществляет оперативно-диспетчерское управление энергосистемой Санкт-Петербурга и Ленинградской области), потребление электроэнергии в энергосистеме Санкт-Петербурга и Ленинградской области в июле 2021 года составило 3386,9 млн кВт•ч, что на 8,5 % больше объема потребления за тот же месяц 2020 года. Рост показателя обусловлен увеличением потребления мелкомоторной нагрузкой, населением и прочими потребителями.
Текущее потребление электроэнергии в СО ЕЭС северо-запада с 1 по 11 августа 2021 года выросло на 4,5% относительно прошлого года.
Технологическое присоединение.
Предварительный объем присоединенной электрической мощности в июле составил 66 МВт, в прошлом году данный показатель был равен 70 МВт.
Предварительная сумма договоров технологического присоединения, выполненных Ленэнерго в июле, составила 500 млн рублей, в прошлом году данный показатель был равен 327 млн рублей. Как обычно, он будет скорректирован в большую сторону после публикации данных за следующий месяц.
Продолжаю держать привилегированные акции компании.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter