Доллар подешевел по итогам прошлой недели. Глава ФРС не дал сигнала о сроках сворачивания стимулов
Волатильность рубля в сезонной непростой август остается очень низкой. В ближайшие недели рубль сохраняет шанс на укрепление.
Доллар по итогам минувшей недели подешевел против всех валют Большой десятки, кроме иены: курс USDJPY практически не изменился и остался стабильным на уровне 109,80. По сути, индекс доллара снижался четыре дня из пяти. Отметим, что предшествующая неделя привело доллар к 9-месячным максимумам. В итоге перед выступлением главы ФРС в Джексон-Хоуле участники рынка фиксировали прибыль по длинным позициям в долларе. Также рынок стал закладываться на более миролюбивый тон комментариев Джерома Пауэлла в связи с фактами негативного влияния коронавируса на глобальную экономику.
Собственно, так и произошло. Пауэлл сказал, что ФРС может начать сворачивание ежемесячных покупок облигаций в этом году, хотя регулятор не будет спешить с повышением процентных ставок после этого. Фьючерсы на Eurodollar, март 2023 (в основе которых лежит 3-месячный Libor) в пятницу сформировали минимум недели 99,405 п., а потом и максимум недели 99,475, закрывшись на 99,46 п. Таким образом, ожидания по поводу повышения ставки снизились, но тем не менее рынок по-прежнему на 100% уверен в том, что первое повышение ставки состоится в первые три месяца 2023 года, а к концу 2023 года с очень высокой долей вероятности ставка будет повышена дважды.
Норвежская крона была самой сильной валютой Большой десятки на прошлой неделе, укрепилась к доллару на 3,6%. Во-первых, цены на нефть Brent за неделю подскочили с $65 до $71,60/барр. Во-вторых, Банк Норвегии, как ожидается, повысит ставки по итогам сентябрьского заседания. Аналогичным образом рынок свопов с вероятностью 80% предполагает повышение ставок Резервным банком Новой Зеландии в октябре. Новозеландский доллар подорожал против американского конкурента за прошлую неделю на 2,6%, В группе G10 лучше результат был только у норвежской кроны.
Наш среднесрочный взгляд на перспективы доллара не претерпел изменений. Мы по-прежнему считаем американскую валюту привлекательной для покупок на попытках ослабления, хотя в обозримом будущем потенциал снижения курса доллара сохраняется. Ключевым экономическим отчетом недели будет пятничная публикация данных по рынку труда в США. Как ожидается, в последнем месяце лета экономика США создала 750 тыс. новых рабочих мест после 943 тыс. в июле, при этом безработица по прогнозам снизилась с 5,4% до 5,2%. Цифры лучше прогнозов будут формировать спрос на доллар, поскольку это позволяет предположить, что группа более ястребиных членов ФРС может увеличиваться. Коронавирусная статистика также может улучшиться в США, поскольку власти могут требовать обязательную вакцинацию от военных и некоторых госслужащих. Соответственно область 92,20 — 92,00 выглядит привлекательно для возобновления длинных позиций по индексу доллара.
Рубль по итогам прошлой недели укрепился к доллару с 74,28 до 73,57. Отметим, что одномесячная вмененная волатильность пары USDRUB накануне снизилась до 9,0350%. Это новый минимум с февраля 2020 года. При этом с середины августа показатель очень плавно снижается, а аналогичный показатель для пары EURUSD плавно вырос. В итоге спред между одномесячной вмененной волатильностью USDRUB и EURUSD сократился до 4,05 процентных пункта — минимальное значение с января 2020 года. Соответственно низкая волатильность рубля в сезонно непростой для него август выглядит позитивным явлением. В ближайшие недели рубль сохраняет шанс на укрепление. Попытки роста USDRUB в область 74,00 — 74,50 спекулянты могут использовать для открытия коротких позиций. (+1,24%).
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Волатильность рубля в сезонной непростой август остается очень низкой. В ближайшие недели рубль сохраняет шанс на укрепление.
Доллар по итогам минувшей недели подешевел против всех валют Большой десятки, кроме иены: курс USDJPY практически не изменился и остался стабильным на уровне 109,80. По сути, индекс доллара снижался четыре дня из пяти. Отметим, что предшествующая неделя привело доллар к 9-месячным максимумам. В итоге перед выступлением главы ФРС в Джексон-Хоуле участники рынка фиксировали прибыль по длинным позициям в долларе. Также рынок стал закладываться на более миролюбивый тон комментариев Джерома Пауэлла в связи с фактами негативного влияния коронавируса на глобальную экономику.
Собственно, так и произошло. Пауэлл сказал, что ФРС может начать сворачивание ежемесячных покупок облигаций в этом году, хотя регулятор не будет спешить с повышением процентных ставок после этого. Фьючерсы на Eurodollar, март 2023 (в основе которых лежит 3-месячный Libor) в пятницу сформировали минимум недели 99,405 п., а потом и максимум недели 99,475, закрывшись на 99,46 п. Таким образом, ожидания по поводу повышения ставки снизились, но тем не менее рынок по-прежнему на 100% уверен в том, что первое повышение ставки состоится в первые три месяца 2023 года, а к концу 2023 года с очень высокой долей вероятности ставка будет повышена дважды.
Норвежская крона была самой сильной валютой Большой десятки на прошлой неделе, укрепилась к доллару на 3,6%. Во-первых, цены на нефть Brent за неделю подскочили с $65 до $71,60/барр. Во-вторых, Банк Норвегии, как ожидается, повысит ставки по итогам сентябрьского заседания. Аналогичным образом рынок свопов с вероятностью 80% предполагает повышение ставок Резервным банком Новой Зеландии в октябре. Новозеландский доллар подорожал против американского конкурента за прошлую неделю на 2,6%, В группе G10 лучше результат был только у норвежской кроны.
Наш среднесрочный взгляд на перспективы доллара не претерпел изменений. Мы по-прежнему считаем американскую валюту привлекательной для покупок на попытках ослабления, хотя в обозримом будущем потенциал снижения курса доллара сохраняется. Ключевым экономическим отчетом недели будет пятничная публикация данных по рынку труда в США. Как ожидается, в последнем месяце лета экономика США создала 750 тыс. новых рабочих мест после 943 тыс. в июле, при этом безработица по прогнозам снизилась с 5,4% до 5,2%. Цифры лучше прогнозов будут формировать спрос на доллар, поскольку это позволяет предположить, что группа более ястребиных членов ФРС может увеличиваться. Коронавирусная статистика также может улучшиться в США, поскольку власти могут требовать обязательную вакцинацию от военных и некоторых госслужащих. Соответственно область 92,20 — 92,00 выглядит привлекательно для возобновления длинных позиций по индексу доллара.
Рубль по итогам прошлой недели укрепился к доллару с 74,28 до 73,57. Отметим, что одномесячная вмененная волатильность пары USDRUB накануне снизилась до 9,0350%. Это новый минимум с февраля 2020 года. При этом с середины августа показатель очень плавно снижается, а аналогичный показатель для пары EURUSD плавно вырос. В итоге спред между одномесячной вмененной волатильностью USDRUB и EURUSD сократился до 4,05 процентных пункта — минимальное значение с января 2020 года. Соответственно низкая волатильность рубля в сезонно непростой для него август выглядит позитивным явлением. В ближайшие недели рубль сохраняет шанс на укрепление. Попытки роста USDRUB в область 74,00 — 74,50 спекулянты могут использовать для открытия коротких позиций. (+1,24%).
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter